橡膠尾盤拉漲 誰給的底氣？

  昨日，國內商品市場品種走勢分化，黑色系期貨品種繼續保持強勢走勢，而甲醇、PTA等化工品種延續下行態勢。值得注意的是，截至昨日日盤收盤，商品市場整體出現出小幅資金凈流出狀況，黑色系品種“失血”逾6.5億。此外，橡膠期貨一改往日低迷走勢，在泰國遭遇十年最嚴重干旱以及真菌性病害肆虐印尼2019年天然橡膠產量或將下降15%兩則消息的影響下，滬膠主力尾盤漲近2%。

  對待橡膠能否一改“熊態”，分析人士認為，目前國內外產區均處于割膠期，供應量逐步增長。泰國大旱和印尼產量下降15%，某種程度上對價格產生支撐，但仍需看到，厄爾尼諾現象的影響在減弱，天然橡膠市場產能過剩的供需形勢能否得到實質性的改善尚待確認。

  近日，海關總署發布《關于開展天然橡膠期貨保稅交割業務的公告》（海關總署公告2019年第121號，下稱《公告》），明確了海關對天然橡膠期貨保稅交割業務的監管要求。這是繼原油期貨之后，海關總署第二次就國際化期貨品種專門發布業務公告。

  本星期四，受泰國遭遇十年最嚴重干旱以及印尼真菌性病害肆虐橡膠產量或下降15%兩則重要消息的影響，橡膠期貨尾盤拉漲，收盤時漲近2%。分析人士指出，盡管當下全球最大的天然橡膠出產國泰國正經歷10年來最嚴重干旱，這對供需失衡的市場無疑是個利好消息，同時，印尼遭受嚴重真菌性病害影響，2019年其天然橡膠產量料較下降15%，天然橡膠產量恐將遭受嚴重影響，但需求端需求尚未能到明顯改善，橡膠市場供需失衡的狀況能否得到實質性改善尚待論證。

  泰國遭遇近10年最嚴重干旱

  據新華社消息，泰國氣象部門近日表示，進入雨季以來，由于來自南部海域的熱帶氣旋威力比往年小，雨水無法進入內陸地區，泰大部分地區月均降雨量遠低于正常值，泰國正遭遇近10年來最嚴重干旱。

  干旱少雨使當地河湖水位持續下降，湄公河泰國段水位降至10年來最低。不少水庫蓄水量也降至歷史低位。在湄公河沿岸的那空拍儂府等地，農業用水及民眾飲水都出現問題。為應對干旱災情，當地政府建議部分地區延遲種植水稻，以優先確保居民用水。  據當地媒體報道，泰國雨季一向雨水充沛，常有瓢潑大雨，但今年雨季的大規模降水量遠低于正常平均值，全國總降雨量降至10年來最低。泰國北部、東北部和中部平原部分地區已多日未見雨水。這些地區是泰國重要的糧食作物產地，降水量減少可能對泰國農業產生影響。

  據外媒報道，印尼農業部一位高級官員星期三表示，受真菌性病害的影響，印尼2019年天然橡膠產量料較2018年的376萬噸下降15%。印尼農業部負責種植事務的主管Kasdi Subagyono表示：“真菌性病害已經侵襲大約38.19萬公頃的橡膠園，并且預計還將進一步擴散。”  真菌性病害肆虐 印尼2019年天然橡膠產量料下降15%

  由于橡膠價格低迷導致一些膠農減少對橡膠樹的保養，印尼政府本月初表示，部分地區的病害可能已經傳播開來。Subagyono表示，受影響的橡膠園目前為南蘇門答臘、北蘇門答臘、邦加勿里洞、南加里曼丹、中加里曼丹以及西加里曼丹地區。

  瑞達期貨(博客,微博)化工品研發小組認為，目前國內外產區均處于割膠期，供應量逐步增長。雖然近期保稅區外庫存持續下降，但泰國6月出口中國標膠大幅增長，隨著進口貨源的陸續到港，庫存仍將回升。需求方面，6月份國內重卡銷售量出現大幅下降，加上近期國內輪胎消費逐步進入淡季，國內輪胎廠開工率持續下降，需求面不容樂觀。不過，目前橡膠價格跌至成本區間，且全乳膠貼水混合膠或使得期價下挫空間變得有限。盡管泰國干旱和印尼病蟲害的消息推動膠價走高，但由于實際影響甚小，投資者應理性對待。技術來看，RU1909合約期價突破前期阻力位，短線價格重心或繼續抬升。

  銀河期貨認為，當下市場對泰國旱情的關注再度升溫，但一方面厄爾尼諾現象在緩解，另一方面偏旱地區為泰國中部以北，非南部主產區，影響甚小。此外國內丁苯市場報盤穩中有升，從基本面來看，吉化裝置開啟，供應充足，而需求端客戶需求未顯著增長，從價差來看，合成膠已有相對待天然膠企穩走強的形勢，短期滬膠或將振蕩上行。

  海關總署發布天然橡膠期貨保稅交割業務公告

  近日，海關總署發布《關于開展天然橡膠期貨保稅交割業務的公告》（海關總署公告2019年第121號，下稱《公告》），明確了海關對天然橡膠期貨保稅交割業務的監管要求。這是繼原油期貨之后，海關總署第二次就國際化期貨品種專門發布業務公告。

  《公告》明確了開展天然橡膠期貨保稅交割業務的指定交割倉庫為經上期所子公司上海國際能源交易中心指定的、具備保稅倉儲功能、履行期貨保稅交割的海關特殊監管區域內或海關保稅監管場所的倉庫。同時，就不一樣交割方式對應的完稅價格確定方式進行了說明。《公告》還規定，經海關許可，天然橡膠期貨保稅標準倉單能夠質押。天然橡膠保稅標準倉單合法持有人能夠發揮宗商品的金融屬性，以保稅標準倉單為債權擔保，向銀行等金融機構進行融資。  為貫徹落實《國務院關于推動綜合保稅區高水平開放高質量發展的若干意見》（國發〔2019〕3號）、支持天然橡膠期貨保稅交割業務、配合推動20號膠期貨上市工作、規范對天然橡膠期貨保稅交割業務的管理，海關總署多次與上海期貨交易所（下稱上期所）進行溝通，組織上海、青島、大連、海口、寧波、天津等已有天然橡膠保稅倉儲業務并擬開展天然橡膠期貨保稅交割的海關進行實地調查和企業走訪，研發出臺《公告》。