進(jìn)入8月，鐵礦石期貨價(jià)格延續(xù)回調(diào)勢(shì)頭，5日新晉主力2001合約價(jià)格亦是封于跌停，日線創(chuàng)下 “四連陰”。分析人士表示，受市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱、鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)以及需求不振影響，鐵礦石期價(jià)遭遇大幅下挫。而經(jīng)過近期價(jià)格大幅回落之后，已基本體現(xiàn)供給 端的影響，后市鐵礦石期價(jià)會(huì)否繼續(xù)回落需關(guān)注鋼廠后續(xù)停限產(chǎn)的力度、海外礦山檢修等對(duì)市場(chǎng)的影響。
期價(jià)遭遇跌停
5日，鐵礦石期貨主力2001合約價(jià)格低開低走，臨近尾盤封于跌停，收?qǐng)?bào)689.5元/噸，創(chuàng)下6月20日以來新低，跌6%；近月1909合約價(jià)格盤中接近跌停價(jià)802.5元/噸，收?qǐng)?bào)803元/噸，跌7.81%，兩者日K線均創(chuàng)下“四連陰”。
從宏觀方面因素來看，國(guó)投安信期貨黑色高級(jí)分析師表示，受風(fēng)險(xiǎn)事件影響，市場(chǎng)宏觀情緒快速轉(zhuǎn)弱，對(duì)黑色系商品價(jià)格產(chǎn)生壓制。
從基本面來看，東證衍生品研究院分析師朱豪表示：“此次鐵礦石期貨價(jià)格大跌在預(yù)計(jì)之中，但在時(shí)間上明顯提前。”
上述分析師解釋稱，據(jù)估算，鐵礦石全年的減量基本已都體現(xiàn)在上半年，下半年供給恢復(fù)具備很大的確定性，基本面會(huì)恢復(fù)至相對(duì)平衡的狀態(tài)。而時(shí)間上的提前主要源 于此次澳洲財(cái)年檢修后發(fā)貨量恢復(fù)速度明顯超預(yù)計(jì)，以及市場(chǎng)傳聞鞍鋼精粉被可以交割，均改變了市場(chǎng)對(duì)于1909合約交割態(tài)勢(shì)的判斷。因而，近月鐵礦石期價(jià)跌 幅更大。而盤面上的變化也導(dǎo)致貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨搶跑跡象非常明顯，港口價(jià)格下降速度加速，持續(xù)對(duì)近月期價(jià)產(chǎn)生了壓制。
同花順報(bào)告顯示，截止8月5日收盤，與商品鐵礦石相關(guān)的A股多數(shù)走低，其中鞍鋼股份(港股00347)、河北宣工、包鋼股份、海南礦業(yè)、八一鋼鐵、五礦發(fā)展、凌鋼股份等均走低；興業(yè)礦業(yè)、ST創(chuàng)興、宏達(dá)礦業(yè)則上漲。
需求難現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)
從基本面來看，朱豪表示，供給方面，上周末Vale再度強(qiáng)調(diào)其全年產(chǎn)能達(dá)到3.4-3.5億噸，且這是在二季度產(chǎn)量大幅低于預(yù)計(jì)的基礎(chǔ)上，說明下半年產(chǎn)能恢 復(fù)的幅度將非常大。而受颶風(fēng)影響，澳洲部分礦山上半年達(dá)產(chǎn)情況同樣不盡如人意，縱然根據(jù)最新的產(chǎn)量指引，下半年產(chǎn)能恢復(fù)同樣是大機(jī)率事件。此外，國(guó)產(chǎn)礦和 非主流礦的增產(chǎn)在很大程度上被市場(chǎng)低估，高利潤(rùn)已持續(xù)了較長(zhǎng)期，產(chǎn)量已到逐步釋放的階段。
國(guó)投安信期貨黑色高級(jí)分析師則認(rèn)為，雖然VALE陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)消息沖擊市場(chǎng)，但供應(yīng)短期難以持續(xù)大幅回升。在“十一”前后，部分地區(qū)可能由于安監(jiān)收緊原因生產(chǎn)受 限，屆時(shí)將會(huì)對(duì)供給端產(chǎn)生影響。因而，鐵礦石供給短期難以持續(xù)大幅回升，且應(yīng)注意VALE部分礦山停、恢復(fù)生產(chǎn)及BHP、力拓檢修等事件可能造成的階段性影 響。
需求方面，上述分析師表示，截止8月2日，全國(guó)高爐開工率同比上升0.28個(gè) 百分點(diǎn)至67.27%，但由于鋼廠利潤(rùn)大幅壓縮，且對(duì)后期市場(chǎng)偏悲觀，總體采購(gòu)積極性較差，港口庫(kù)存環(huán)比上周增227萬(wàn)噸至11869萬(wàn)噸，在成材利潤(rùn)回 升前，多數(shù)鋼廠仍將保持低庫(kù)存策略，需求難以有效改觀。
對(duì)于下半年鐵礦石走勢(shì)，朱豪表示維持“轉(zhuǎn)折緩沖期”的判斷，但2001合約期價(jià)折算盤面已逼近90-95美元的目的區(qū)間，基本已體現(xiàn)供給端的影響，能否有繼續(xù)向下的動(dòng)力取決于鋼廠后續(xù)停限產(chǎn)的力度，包含鋼廠低利狀態(tài)下的自發(fā)減產(chǎn)或行政化手段。
國(guó)投安信期貨黑色高級(jí)分析師認(rèn)為，近期宏觀情緒走弱，疊加成材高產(chǎn)量、高庫(kù)存對(duì)整個(gè)黑色系商品有所壓制。雖然鐵礦石供需基本面短期依然優(yōu)良，但邊際有所走 弱，部分礦山恢復(fù)生產(chǎn)及鐵精粉可能交割等消息對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，而隨著交割期的臨近，鐵礦石期貨1909等合約持倉(cāng)仍很大，應(yīng)防范交割等問題帶來的風(fēng)險(xiǎn)。近期雖 然鐵礦石期價(jià)弱勢(shì)震蕩，但短期持續(xù)大幅下挫空間不大。后期應(yīng)關(guān)注交割進(jìn)展及影響、安監(jiān)及海外礦山檢修等事件對(duì)市場(chǎng)的影響。（來源：中國(guó)證券報(bào)）
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