過去一個月時間，在螺紋鋼弱勢下降的帶動下，鐵礦石價格也振蕩下行，在國慶之前的一個星期出現小幅上揚。鐵礦石自9月中旬的高點690.0元/噸跌到現階段的618.5元/噸，跌幅超過10%，其間zui大跌幅達到13.3%。在7—8月出現一輪非常大的下降之后，沒有經過相當長期的振蕩整理，2001合約再次出現一輪大幅下滑行情的概率并不大，優良的需求有希望對期價產生比較強的支撐。
需求端需求維持良好態勢
本年度國慶之前，北方區域實行非常嚴苛的空氣保障計劃，全國高爐開工率大幅下挫，唐山區域的高爐幾乎全部停工。隨著國慶假期完成，北方區域的高爐開始復產，全國高爐開工率已經從55%左右回到65%附近。由于zui近一段時期，北方區域尚未入冬，鐵礦石的需求端需求處于消費旺季。因而，從需求的角度來說，價格的下降或許更多的是受到螺紋鋼和熱卷下降以及市場心理的帶動，并沒有持續下滑的基礎。
圖為國慶之后高爐開工率大幅攀升
粗鋼產量依然偏高
在9月份之前，由于環保限產相比以往稍有調整，且持續有新的產線投產，粗鋼產量出現大幅的增長，增產一直對鋼材價格存在較大的壓力。國家統計局zui新公布的數據顯示， 本年度前9個月，國內粗鋼產量達到74782萬噸，累計同比增加8.4%。9月份區域執行非常嚴苛的空氣保障計劃，月度產量同比增速并不明顯，因而拉低了前9個月的累計增速。盡管zui近黑色商品價格出現大幅的下挫，但是產量數據顯示，鐵礦石的需求端需求在中短期仍有希望保持高位。
巨大基差限制近月跌幅
盡管zui近期現貨價格同步下挫，但是現階段鐵礦石2001合約的基差仍保持在2001合約的20%左右。這就意味著，到2001合約交割時，倘如果現貨向期貨回歸，則現貨zui少還要下降超過15%。現階段螺紋鋼和熱卷的價格已經出現了大幅走跌，基差也在迅速拉大。通常情況下，進入需求淡季后，鋼材價格企穩回升的情況居多。因而，在11月份之后，倘若螺紋鋼的價格企穩回升，那么鐵礦石在非常大的基差作為安全墊的情況下回升的力度可能在黑色板塊中是zui大的。
2001合約有希望在年線附近獲得支撐
現階段鐵礦石價格已經跌到2001合約的年線附近，且連續收了兩個帶長下影線的K線，屬于很常見的逆轉K線形態。而且，zui近價格已經跌到布林帶附近。通常情況下，在出現一輪大幅走跌之后，倘在沒有經過長期的振蕩整理，迅速再出現一輪強趨勢下降行情的概率并不大，布林帶下軌附近的位置是振蕩整理的區間下沿。因而，在年線或布林帶下軌附近，鐵礦石期貨企穩回升的概率比較大。即便短暫跌破年線，繼續下行的空間也不大。
另外，螺紋鋼zui近頻繁在跌到3250元/噸附近時出現強勢反彈，說明螺紋鋼的多頭也在躍躍欲試。螺紋鋼萬一企穩，將更有助于鐵礦石的企穩回升。
組合基本面和技術面的走勢來看，在歷經了一個月時間的振蕩下行之后，未來一段時期，鐵礦石2001合約的價格有希望逐步企穩回升，維持整體大區間振蕩走勢。在操作上，可逢低輕倉做多，目標可設在660元/噸附近。由于判斷未來一段時期是大區間振蕩行情，zui好是在日K線出現陰線的時候買，當出現大陽線的時候及時止盈離場，以振蕩思路來對待。后期市場即便出現向下的破位，多單可止損離場，但不推薦繼續殺跌。
本文內容僅供參考，據此入市風險自擔
（文章來源：期貨日報）
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