昨日黑色系期貨整體上行，焦炭期貨領漲。截至昨日收盤，焦炭期貨主力1909合約上漲5.19%；焦煤期貨主力合約上漲0.93%。分析人士指出，短期焦煤焦炭上漲行情主要受環保趨嚴預期提振，但考慮到偏高的港口庫存及具體政策未落地，煤炭期貨短期追高有風險。
環保利好兌現
近期，環保措施趨嚴預期對煤炭價格帶來提振，業內人士預計，煤炭市場總供給將持續偏緊，產地煤價高位調整。
據方正中期期貨分析師王盼霞介紹，焦煤方面，山西地區洗煤廠開工小幅下滑，主流地區精煤銷售良好，獨立洗煤廠因原煤緊缺出現停產現象，精煤產量有減。除此之外，山西呂梁地區個別高硫主焦礦井因工作面搬遷等原因暫停生產，主要焦煤供應繼續減少。
“焦炭方面，焦企開工率繼續上升，山西地區近期環保氛圍趨嚴，其他地區環保政策相對平穩，西南個別焦企檢修結束，恢復生產；庫存方面繼續下滑，山西地區環保限產政策仍未推出，整體呈現供需兩旺狀態，焦企心態樂觀看漲。”王盼霞稱。
單從環保因素影響來看，興證期貨分析師李文婧、韓?認為，短期該因素炒作在焦炭盤面已經兌現，未來港口庫存壓力仍對焦炭價格構成壓力。
“山西、陜西地區受環保影響有間歇式限產，但對生產影響不大，焦化廠開工率繼續保持高位運行，市場預期的環保限產加嚴暫未有具體政策落實。”該據機構分析，庫存方面，焦化廠內庫存保持低位，出貨速度較好，但港口庫存持續增加，貿易商出貨情緒增加，出現港口價格倒掛。
“整體來看，焦炭供需趨緊，短期內焦炭價格仍將維持強勢。但當前港口焦炭庫存仍相對較高，且多為前期高價資源，后續焦炭價格上行將促使港口庫存進入市場，此舉或將導致焦炭價格高位波動，建議持續關注港口焦炭庫存釋放情況�！贝ㄘ斪C券研究指出。
多頭行情受限
興證期貨研究認為，目前焦炭期貨貼水幅度不大，做多安全邊際不高，并且南方即將進入雨季，終端需求進入淡季，焦炭港口庫存高企，環保驅動未到，不宜追高做多，建議暫時觀望。套利方面，此前建議做多焦化利潤，考慮到焦炭需求尚可以及環保限產預期的出現，做多焦化利潤仍有空間。
焦煤方面，華金證券分析師楊立宏稱，在下游焦炭市場連續上漲的拉動下，山西低硫煉焦煤和陜西部分氣精煤價格上漲。下游焦炭受到唐山結焦時間延長和山西限產的影響，供應偏緊，第二輪提漲已經落地，部分地區開始第三輪提漲。但從鋼鐵行業來看，鋼材價格持續下跌，上周鋼鐵行業163家鋼廠高爐產能利用率為78.11%，較前一周下降1.31個百分點。鋼廠產能利用率降低，利潤空間收窄，限制了焦煤價格上漲空間和時間。（來源：中國證券報·中證網）
