光伏這次可能真的不一樣了

 在真正大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化之后不到20年的時(shí)間里，光伏行業(yè)可謂是命途多舛，多次跌宕起起落落。2008年金融危機(jī)之后，受歐美市場(chǎng)萎縮影響，光伏行業(yè)一改此前賣(mài)方市場(chǎng)的局面，高毛利、高預(yù)付款的大好態(tài)勢(shì)去而不返。在2010年行業(yè)短暫上漲之后，從2011年開(kāi)始到2013年第二季度，隨著著歐債危機(jī)、歐美雙反、硅料價(jià)格震動(dòng)，光伏行業(yè)歷經(jīng)了產(chǎn)業(yè)化之后zui為深度的調(diào)整和洗牌：美國(guó)大批光伏企業(yè)倒閉，國(guó)內(nèi)的尚德、賽維等龍頭企業(yè)也紛紛破產(chǎn)重組。此后，商業(yè)銀行、投資者、媒體、公眾等無(wú)不是談光伏“色變”。“產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)調(diào)整大、嚴(yán)重依賴(lài)補(bǔ)貼、龍頭企業(yè)必死”等對(duì)光伏行業(yè)的印象，從此便深深印在了人們的腦海中。2018年光伏“5.31”新政之后行業(yè)急凍、需求急劇萎縮，也是將人們印象中光伏行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和恐懼持續(xù)放大。

  光伏行業(yè)的劇震令失敗者避之不如，但也令幸存者越發(fā)謹(jǐn)慎，對(duì)新建產(chǎn)能投資和技術(shù)路線選擇更加穩(wěn)健，一線企業(yè)的行業(yè)位置獲得持續(xù)穩(wěn)固。在2013年行業(yè)低谷之后，晶科、晶澳、天合、阿特斯等國(guó)內(nèi)一線光伏生產(chǎn)企業(yè)的排序便開(kāi)始逐漸清晰，并一直保持比較穩(wěn)定，此后也僅有隆基股份借單晶組件發(fā)展的東風(fēng)成為行業(yè)的后起之秀。

  與很多傳統(tǒng)行業(yè)相比，光伏還是一個(gè)年輕的行業(yè)。在全面實(shí)現(xiàn)“平價(jià)上網(wǎng)”、行業(yè)進(jìn)入成熟期之前，歷經(jīng)劇烈的調(diào)整是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必由之路。光伏行業(yè)現(xiàn)階段在政策、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的不確定性確實(shí)比較大，但這些不確定性也在逐漸變小。回顧尚德、賽維破產(chǎn)的原因，主要都是對(duì)行業(yè)在幼稚期種種不確定性的預(yù)期不夠，對(duì)上游硅料的價(jià)格走勢(shì)嚴(yán)重判斷失誤。2011年國(guó)內(nèi)硅料廠商突破技術(shù)封鎖的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超預(yù)期，硅料價(jià)格大幅下跌，尚德和賽維由于與上游鎖定了長(zhǎng)單，背上了沉重的包袱。

  現(xiàn)階段光伏行業(yè)在政策、技術(shù)、市場(chǎng)等方面仍存很多不確定性，但是隨著行業(yè)格局的趨于穩(wěn)定、“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代的日益臨近，這些如迷霧通常的種種不確定性將逐漸消失。新能源革命的新趨勢(shì)已相當(dāng)明朗，以光伏為代表的新能源行業(yè)將迎來(lái)比較大的投資時(shí)機(jī)。

  光伏行業(yè)具有確定性較高、可預(yù)見(jiàn)的常年行業(yè)成長(zhǎng)性。組合獨(dú)立第三方國(guó)際能源署（IEA）、國(guó)際可再生能源署（IRENA）及中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，預(yù)期未來(lái)5年世界市場(chǎng)光伏新增裝機(jī)量的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到到8.3%；累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將增長(zhǎng)一倍以上，從2018年底的480GW增長(zhǎng)到約1000GW。其中，作為第一大市場(chǎng)的中國(guó)未來(lái)5年光伏新增裝機(jī)量的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到到5.66%；增長(zhǎng)迅速的新興市場(chǎng)，例如印度，規(guī)劃的光伏累計(jì)裝機(jī)量將從2018年的26.9GW增長(zhǎng)到2022年的100GW。

  光伏行業(yè)的成長(zhǎng)性主要來(lái)自于其與傳統(tǒng)能源相比所具有的取代優(yōu)勢(shì)。太陽(yáng)能資源分布廣泛，只要有光照的地方即可使用光伏發(fā)電，不論陸地海洋、高山島嶼，理論上都能直接開(kāi)發(fā)和利用；太陽(yáng)能資源不必長(zhǎng)距離輸送，避免長(zhǎng)距離輸電線路所造成的電能損失；光伏系統(tǒng)還具有易安裝、可靠安全、無(wú)噪聲、保證零污染排放等特性。第二次工業(yè)革命以來(lái)，石油逐步成為主要能源，而這一次的能源革命已經(jīng)悄然臨近，人類(lèi)的主要能源、使用方法、貯存、運(yùn)輸?shù)确矫娑紝��?gòu)成突破性的變化。與傳統(tǒng)能源相比的取代優(yōu)勢(shì)，是光伏行業(yè)成長(zhǎng)性的根本來(lái)源和保障。

  隨著光伏行業(yè)的多輪跌宕起起落落，這一次，情況可能真的不同了。“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代已經(jīng)很近了。zui近10年光伏組件價(jià)格已經(jīng)下降了95%以上。事實(shí)上，德國(guó)、澳洲等高電價(jià)市場(chǎng)已經(jīng)根本上實(shí)現(xiàn)了“平價(jià)上網(wǎng)”，電價(jià)較低的市場(chǎng)也正在逐步實(shí)現(xiàn)。例如中國(guó)現(xiàn)階段絕很多區(qū)域已實(shí)現(xiàn)客戶(hù)側(cè)平價(jià)（光伏度電成本與當(dāng)?shù)匾话愎ど虡I(yè)用電價(jià)相比），部分區(qū)域已實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價(jià)（與當(dāng)?shù)孛摿蛎簶?biāo)桿電價(jià)比對(duì)），保守估計(jì)2-3年后有望邁入全面平價(jià)階段。近20年來(lái)，光伏組件及上游原料的銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下降，這并不完全是因?yàn)樾袠I(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，而是“平價(jià)上網(wǎng)”的目標(biāo)和愿景，要求業(yè)內(nèi)的企業(yè)務(wù)必持續(xù)壓縮成本、提高組件轉(zhuǎn)化效率、降低需求端銷(xiāo)售價(jià)格、zui終實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)能源的取代。

  業(yè)內(nèi)的人準(zhǔn)確地將光伏行業(yè)總結(jié)為“有一定技術(shù)含量的資本密集型行業(yè)”。在行業(yè)逐步邁進(jìn)“平價(jià)上網(wǎng)”的流程中，整個(gè)行業(yè)顯示出落后產(chǎn)能過(guò)剩、先進(jìn)產(chǎn)能不夠、先進(jìn)產(chǎn)能取代落后產(chǎn)能的趨勢(shì)。小型廠商由于難以構(gòu)成規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致制造成本過(guò)高，而一線龍頭企業(yè)依靠其規(guī)模、資金、成本、技術(shù)、品牌等顯著優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)占有率持續(xù)提高。

  光伏行業(yè)某龍頭企業(yè)的掌門(mén)人曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“對(duì)于光伏行業(yè)，不要高估了1-2年間的動(dòng)蕩，而低估了10年以后的變化”。道路是曲折的，前途是光明的，在熬過(guò)黎明前的黑暗后，以光伏為代表的新能源革命，必將在未來(lái)顛覆人們對(duì)能源行業(yè)的認(rèn)識(shí)和理解。