瑞銀證券對全球高空作業平臺市場所做四階段分析顯示，中國已進入大規模采用并結構性升級階段。2014-18年國內高空作業平臺密度已翻四倍，但目前仍只有美國的1/4。臂式產品占目前國內高空作業平臺設備總數10%，而美國為40%。瑞銀證券預期2018-21年高空作業平臺需求CAGR28%，主要由于滲透率加快上升及非住宅建設穩步增加。
高空作業平臺行業概覽
高空作業平臺也叫作移動升降作業平臺，是一種讓人或設備能暫時高空作業的設備。高空作業平臺可附加其他功能，如平臺上備有電氣設備或其他電動工具。高空作業平臺問世前，腳手架是工人進行高空作業所依賴主要移動形式。與腳手架相比，高空作業平臺提供了更加安全、更高效的高空作業方式。另一種取代選擇是車載升降平臺，而這種產品價格昂貴（架在卡車底盤上，因而價格比高空作業平臺和腳手架高幾倍），因而使用更少。首個高空作業平臺由捷爾杰（JLG）發明。
IPAF（國際高空作業平臺聯盟）信息顯示，美國為全球zui大高空作業平臺市場，占保有量50%以上。EMEA地區（主要歐洲）為第二大市場，占全球近30%保有量。KHL（全球著名機械行業咨詢公司）數據顯示，按2018年收入排名，前四大高空作業平臺制造商分別為，捷爾杰（美國）、特雷克斯（美國）和Skyjack（加拿大），歐歷勝（法國）。
精英智匯報告稱2018年中國高空作業平臺需求達到約3萬臺（2014-18年CAGR 40%）。按保有量，中國在全球市場的份額達到7%（全球第四）。
中國的高空作業平臺的銷售重點是對非住宅建設領域（占比80%），其他需求主要聚集在物業養護、維修、清潔和活動等非建設性項目。按照與業內專家的溝通，瑞銀證券發目前非住宅建設應用中，廠家占比zui大（主要來自半導體和汽車行業），再者是基礎建設工程（重點是機場和高鐵站）。
看好國內高空作業 平臺前景的三點原因
瑞銀證券看好未來三年中國的高空作業平臺需求前景，需求將主要得益于：1） 使用高空作業平臺可以給用戶帶來更大幅度的成本節約（在勞動力成本持續上漲和租金費率微降的情況下）；2）滲透率加快提高; 3）主要下游行業增長穩健。
因素 1：更能節約成本
瑞銀證券認為，由于勞動成本持續上漲，削減成本的意愿拉動了高空作業平臺需求。高空作業平臺將主要從兩個方面幫助用戶節約成本：1）使用高空作業平臺的建設工程與使用腳手架相比所需的人員數量更少；2）效率提高，可以工期短。
因素 2：向更廣下游市場和地區滲透
目前，按非住宅建設支出計的中國高空作業平臺滲透率為每10億美元200臺，這個水平大大概在美國的1/
4、歐洲的2/
3、日本的1/4。瑞銀證券認為這重點是因為：1）很多下游行業的滲透率（如商業建筑和油氣項目建設）相比工業廠房建設依然較低；2）發展中地區（比如華南和華中）的高空作業平臺滲透率相對低于較富裕地區（比如華東）。在美國市場，商業建筑是高空作業平臺的主要應用范圍，工業建筑是第二大應用范圍。而在中國，工業建筑是主要應用范圍，再者是體育館建設和市政項目。隨著更多租賃公司培育出更多新興領域，瑞銀證券認為這可能會拉動中國的高空作業平臺滲透率。
中國的高空作業平臺市場被剪叉式產品主導，臂式產品僅占總保有量的10%（低于美國市場的40%）。瑞銀證券認為，這種結構性差別歸因于租賃公司，因為很多中國租賃公司規模都較小，在爬坡階段或更傾向于投資于剪叉式產品（價格便宜）。展望未來，瑞銀證券認為臂式產品在中國市場的巨大潛可以將得到釋放，得益于：1）臂式產品的運用范圍比剪叉式產品廣；2）爬坡階段之后，租賃公司會逐步采用臂式產品；3）臂式產品的租金費率趨升，預示著需求健康。
據瑞銀證券與業內專家的溝通，在中國市場，廠家建設是高空作業平臺需求的主要推手（占比大概在60%），關鍵性的下游用戶包含了富士康和京東方等顯示器面板制造商，及其寶馬、豐田和大眾等汽車制造商。其他常見應用包含了場館建設、戶外廣告安裝、機場和高鐵站及其物流倉庫等。
瑞銀證券預期，半導體相關廠家建設項目占據總體建設相關需求（關鍵性的下游應用）的40%左右。瑞銀證券的科技行業研究團隊認為，面板產能（特別是OLED）拓展正當時。2018-21年，主要內資同業的新建OLED產能預期在27萬片/月，是2016-18年新建產能的五倍多。
高空作業平臺還普遍用于機場和高鐵站建設項目。北京大興機場和上海浦東機場衛星廳等大型項目或意味著數百臺高空作業平臺的需求。截至2018年底，中國運輸機場總數達到235座，而2015年這個數字是201座。按照飛機場總局發布的指引，瑞銀證券預期未來幾年和長期內將有更多機場項目上馬。飛機場總局在十三五規劃中稱，到2020年底，國內運輸機場總數預期能達到260座。長期看飛機場總局設定的目標是，到2035年，國內運輸機場總數達到400座。新高鐵站項目一般與高鐵線路的發展是同步的。按照瑞銀工業研究團隊，新增高鐵線路數量預期保持在較高程度。瑞銀證券認為，中國高鐵網絡的迅速拓展可能是高空作業平臺需求的另一推動力量。
瑞銀證券預期2021年，中國高空作業平臺密度達420臺，對應28%的2018-21年需求年復合增速。產品結構可望改善，臂式產品占比從2018年約5%升至10%+。因而瑞銀證券認為同期市場規模將以逾40%年復合速度擴大。瑞銀證券預期2021年中國的高空作業平臺總保有量能達到25萬臺（相比之下2018年的總保有量大概在10萬），等于2018-21年保有量的CAGR為36%。
樂觀情景中，瑞銀證券預期2021年中國高空作業平臺密度470臺左右，對應40%的2018-21年銷售量年復合增長率和28萬臺高空作業平臺總保有量。悲觀情景中，瑞銀證券預期2021年中國高空作業平臺密度400臺左右，對應25%的2018-2021年銷售量年復合增速和24萬臺總保有量。
