全球液化氣產量預計仍將高于需求

2019年8月8日下午，2019（第十六屆）中國燃氣行業市場高峰論壇及圈內交易會在內蒙古鄂爾多斯舉行，會場上萬華化學（煙臺）石化有限公司張旭先生在會議上就LPG市場變化及展望做了主題發言。首先張旭先生從萬華化學公司基本情況、主要榮譽、業務發展及將來規劃等方面作出了開篇發言。隨后經過國際市場變化及展望和國內LPG市場及應對這兩個方面進行了專題闡述。

  國際市場變化及展望

  首先張旭先生回首了CP近兩年價格變化。2018年國際液化氣價格大宗商品屬性提高，季節性影響偏弱。2019年，CP價格由去年低點逐步反彈，但6、7月份受需求下降及中東特殊產地供應過剩影響，價格快速下降。

  從全球LPG供應角度來看，2019年全球液化氣產量預測仍高于需求。LPG來源有天然氣分離和煉油副產。縱然以沙特為首的OPEC控制原油減產，但全球天然氣增長也帶動LPG副產的增長。2019年全球LPG來自天然氣預測增長3.20%到2.05億噸，來自煉油預測增長2.59%到1.26億噸。（而2020年預測天然氣副產將增長6.7%，煉油僅為0.33%）。將來亞洲仍是需求增長速度最快的區域，市場供需大體平衡，但2020年后諸多新建PDH投產將大幅提高對LPG需求。丙烷供給方面，2018年全球LPG海運貿易量約1億噸，同比增長550萬噸。其中約蘇伊士運河以東的東部市場約5140萬噸，蘇伊士運河以西的西部市場約4050萬噸。去年美國丙烷出口2758萬噸，中東地區合計出口丙烷2030萬噸。將來美國LPG出口預測穩定增長，預測到2022年，美國丙烷出口將增長至3100萬噸以上。而且美國貨搶先占據日韓等核心消費市場，導致中東出口商壓力增長。全球丙烷需求地區主要集中在亞太，預測在2020年新一輪化工項目投產后丙烷需求將再度增長。丁烷供給方面，中東地區2018年出口丁烷1860萬噸，是全球上最重要的丁烷出口地區。美國去年出口丁烷558萬噸，受中美關稅爭端影響，部分搭配丙烷出口的丁烷近期流向印尼。中東丙、丁烷出口量基本維持1:1。印度、印尼是亞洲丁烷主要進口國，自2008年后日趨增長，將來預測仍將延續增長，但增長速度趨緩。

  另外，美國貨物流向將影響地區供需平衡。美國已為全球上單個LPG出口量最大的國家，2018年共出口LPG 3316萬噸，同比增長364萬噸，增長幅度為12.3%。從上圖可見，2015-2017年增量主要來自丙烷，而2018年美國丁烷出口快速增長約270萬噸，而丙烷增漲149萬噸。同時，將來美國碼頭使用率將持續提高并將繼續擴建。

  同時，中美貿易戰爭端亦是市場關切的重點話題，中美貿易爭端可能導致國內LPG進口采購靈活性有限。增長對美關稅后，國內進口商只能強化其他地區LPG的進口量，而這一般需要支付額外的換貨成本。受此影響日本、韓國進口美國貨比例大幅增長，日本進口的LPG中美國貨占比提高8.3%到64.6%。

  國內LPG市場及應對

  進口氣方面，國內進口總量呈持續增長趨勢。從進口來源國看，受中美貿易戰影響，2018年美國貨源進口減量明顯，相對應的，中東貨源進口量增長。國內供給方面，2018年國內液化氣產量及消費量也同步增長，山東地區依舊是LPG供應大區，產量穩步提高；華東產量有所減少，主要因為2018年部分煉廠檢修導致；其余各大區域產量均有增長。

  其次，從PDH、烷基化、MTBE、精加工裝置利潤等方面詳細描述了國內LPG下游市場的發展情況，而且對精加工市場將來發展及新增需求做出了展望。

  最后，從供需兩個方面對國內市場進行了預測。供給方面，大型煉化一體化裝置逐步投產，非主營液化氣產量增長，但實際外放量有限；主營煉廠自用增長，碳四資源外放減少；進口量仍有大幅增長預測，LPG對外依存度將繼續增大；為滿足國六升級需求，兩桶油強化自身精加工裝置建設，2019年醚后碳四資源供應將更加緊缺，部分單一老舊精加工裝置面臨淘汰可能。需求方面，民用范圍需求穩步增長，但受天然氣替代影響，增長速度有限；PDH裝置將再度迎來一波新建熱潮，丙烷進口需求仍繼續增長；丁烷精加工范圍需求增量有限，大部分或將進入民用調和范圍；精加工利潤將繼續維持薄利；MTBE需求有被乙醇汽油替代的趨勢，行業轉型迫在眉睫。