2019年12月國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)預(yù)測(cè)

簡(jiǎn)要：2019年11月份，受環(huán)保限產(chǎn)范圍擴(kuò)大、北材南下受阻造成的供需錯(cuò)配等因素影響，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩反彈態(tài)勢(shì)。進(jìn)口鐵礦石、焦炭平均價(jià)格下降導(dǎo)致成 本對(duì)后期鋼材價(jià)格的支撐力度持續(xù)削弱；12月份鋼鐵需求端需求將繼續(xù)削弱，而利潤(rùn)回升提振產(chǎn)能釋放，供需矛盾將較再次顯現(xiàn)；預(yù)期12月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將震蕩回 調(diào)。

一、十一月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩反彈

2019 年11月份，截止11月29日，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為150.5，較上月末上升4.3%，年同比上升 2.6%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為167.4，較上月末上升7.3%，年同比上升4.3%；板材價(jià)格指數(shù)為135.4，較上月末上升2.8%，年同比上升 2.2%；型材價(jià)格指數(shù)為152.6，較上月末下降0.1%，年同比下降0.5%；管材價(jià)格指數(shù)為156.6，較上月末上升1.0%，年同比下降1.0% 。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價(jià)格指數(shù)來(lái)看，11月份，六大區(qū)域鋼材價(jià)格均有所上調(diào)；其中中南區(qū)域反彈幅度zui大，為5.5%；東北區(qū)域反彈幅度zui小，為1.4%；其他區(qū)域反彈幅度居中，為2.8%-5.4%。

監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種10大城市平均價(jià)格顯示，11月份八大品種除H型鋼有所下降外，其他品種均有所上調(diào)，其中三級(jí)螺紋鋼反彈幅度zui大，為8.6%；無(wú)縫管反彈幅度zui小，為0.9%；其他品種反彈幅度在1.2%-5.5%之間(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、鋼鐵行業(yè)供應(yīng)分析

1、10月份粗鋼日產(chǎn)量在繼續(xù)下滑  11月份環(huán)比或現(xiàn)回升

10 月份受到環(huán)保限產(chǎn)力度提升影響，鋼鐵產(chǎn)能釋放繼續(xù)下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，2019年10月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8152萬(wàn)噸，同比下降0.6%；鋼材產(chǎn)量 10264萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%。1-10月，我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量82922萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%；累計(jì)鋼材產(chǎn)量101034萬(wàn)噸，同比增 長(zhǎng)9.8%。就粗鋼日產(chǎn)量在來(lái)看，10月份粗鋼日產(chǎn)量在262.9萬(wàn)噸，較9月份降低13.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.7%。

11月初，長(zhǎng)三角、汾渭平原陸續(xù)印發(fā)2019-2020年秋冬季空氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案，雖然多數(shù)產(chǎn)鋼區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)政策日趨嚴(yán)格，但在價(jià)格大幅反彈過(guò)程中，企業(yè)利潤(rùn)得到較好修復(fù)，提振企業(yè)生產(chǎn)保持相對(duì)較高，預(yù)期11月份粗鋼日產(chǎn)量在環(huán)比或現(xiàn)回升。

2、11月份鋼市庫(kù)存繼續(xù)下滑   12月份或見底回升

受需求超預(yù)期釋放，11月份鋼市庫(kù)存大幅回落。據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，截止11月29日，全國(guó)29個(gè)主要城市鋼市庫(kù)存量為669.9萬(wàn) 噸，月環(huán)比減少19.1%，年同比下降4.8%。其中建筑鋼市庫(kù)存299.2萬(wàn)噸，月環(huán)比減少28.4%，年同比下降8.8%；板材市場(chǎng)庫(kù)存 370.7萬(wàn)噸，月環(huán)比減少9.6%，年同比下降1.3%。12月份需求漸漸進(jìn)入淡季，從歷年12月份來(lái)看，庫(kù)存見底回升的概率較大，后期需 要重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存變化方向。

三、鋼鐵行業(yè)成本分析：11月份礦焦平均價(jià)格下降  成本支撐作用繼續(xù)削弱

11月份鐵礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，唐山區(qū)域66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為828元，較上月下降55元，跌幅6.2%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為656元，較上月下降57元，跌幅為8.0%。

11月份冶金焦市場(chǎng)價(jià)格有所下降。據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，唐山區(qū)域二級(jí)冶金焦平均價(jià)格為1757元，較上月下降86元，跌幅為4.7%。

11月份由于鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的下降推動(dòng)，成本支撐作用繼續(xù)削弱。成本監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，使用11月份采購(gòu)的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯成本價(jià)較上月同期下降79元，跌幅為2.8%。

四、鋼鐵行業(yè)需求分析

1、出口需求：后期鋼材出口或環(huán)比回升

10 月份鋼材出口環(huán)比、同比均呈下滑態(tài)勢(shì)。中國(guó)海關(guān)報(bào)告顯示，10月我國(guó)出口鋼材478.2萬(wàn)噸，較上月降低74.8萬(wàn)噸，同比下降13.1%；鋼材進(jìn)口 102.5萬(wàn)噸，較上月降低8.8萬(wàn)噸，同比下降10.1% 。1-10月我國(guó)累計(jì)出口鋼材5508.7萬(wàn)噸，同比下降5.8%；累計(jì)進(jìn)口鋼材977.9萬(wàn)噸，同比下降11.9%。

11月份鋼鐵行業(yè)貿(mào)易摩擦較少。僅在月底歐盟委員會(huì)對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的耐腐蝕鋼進(jìn)行自主反規(guī)避立案調(diào)研。目前世界經(jīng)濟(jì)放慢態(tài)勢(shì)稍有改觀，加上10月份鋼材出口降至年內(nèi)第二低點(diǎn)，后期鋼材出口或現(xiàn)環(huán)比回升態(tài)勢(shì)。

2、國(guó)內(nèi)建筑需求：后期建筑用鋼需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱

2019年10月份，固定資產(chǎn)投資三大指標(biāo)中，除制造業(yè)投資稍有回升外，其他兩項(xiàng)指標(biāo)下滑推動(dòng)固定資產(chǎn)投資增速稍有下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，1-10月，全國(guó)固 定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)5.2%，增速比1-9月份下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中基礎(chǔ)建設(shè)投資、房地產(chǎn)增速分別為4.2%和10.3%，均較1-9月下滑 0.2個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增速為2.6%，較1-9月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

11月13日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目zui低資本金比例。將港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金zui低比例由25%降至20%。對(duì)補(bǔ)短板的公路、鐵 路、城市建設(shè)、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等方面基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在投資回報(bào)機(jī)制明確、收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可適當(dāng)降低資本金zui低比例，下調(diào)幅度不能超過(guò)5個(gè) 百分點(diǎn)。資本金比例的下調(diào)將有助于持續(xù)提升政府投資億元，有望多撬動(dòng)萬(wàn)億左右基礎(chǔ)建設(shè)資金。最近，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《長(zhǎng)江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱 要》，綱要指出到2025年，長(zhǎng)三角區(qū)域?qū)⒁�辦六件大事，即基本產(chǎn)生城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展格局，基本建立科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展體系，基本實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，顯 著提高生態(tài)環(huán)境共保聯(lián)治能力，明顯提高公共服務(wù)便利共享水平，建立更加有效一體化體制機(jī)制。2020年基礎(chǔ)建設(shè)有望持續(xù)發(fā)力，但12月天氣繼續(xù)轉(zhuǎn)冷，多數(shù) 建筑施工將逐步停工，預(yù)期建筑鋼材需求將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。

3、國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求：制造業(yè)用鋼需求依舊偏弱

10月份制造業(yè)需求有關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊偏弱。10月份，全國(guó)較大型工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.7%，增速比上月下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)。10月份，與鋼鐵有關(guān)的部分下 游工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量累計(jì)增速下降的品種仍然為8個(gè)。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，10月金屬集裝箱、金屬冶煉設(shè)備、大型拖拉機(jī)、小型拖拉機(jī)、汽車產(chǎn)量同比 降速有所減慢；而挖掘機(jī)、鐵路機(jī)車、家用洗衣機(jī)增速稍有好轉(zhuǎn)。

從制造業(yè)PMI先行指數(shù)來(lái)看，11月份該指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)研中心發(fā)布的2019年11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指 數(shù)(PMI)為50.2%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)6個(gè)月低于臨界點(diǎn)后，再次回到擴(kuò)張區(qū)間。表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開始顯露由降轉(zhuǎn)穩(wěn)跡象，但基礎(chǔ)還需大力 鞏固。

五、十二月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)預(yù)期

11月份由于鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的下降，成本對(duì)后期鋼材價(jià)格的支撐作用持續(xù)削弱。12月份天氣日益轉(zhuǎn)冷，市場(chǎng)需求淡季到來(lái)，建筑鋼材需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，鋼企盈利回升刺 激企業(yè)積極生產(chǎn)，供需矛盾將再次顯現(xiàn)，預(yù)期12月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將震蕩回調(diào)，預(yù)期蘭格綜合指數(shù)震蕩區(qū)間為143-150，目標(biāo)值145。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）