2019年11月份鋼鐵市場走勢預測

簡要：2019年10月份，國內鋼鐵市場震蕩小幅下滑；進口鐵礦石、焦炭均價下滑導致成本對后期鋼材價格的支撐力度繼續減弱；11月份鋼鐵下游需求將漸漸減弱，而產能釋放仍相對較高，供強虛弱態勢將很明顯；預期11月份全國鋼鐵市場將震蕩趨弱。

一、十月份全國鋼鐵市場震蕩小幅下滑

2019 年10月份，全國鋼鐵市場震蕩小幅下滑。據監測報告顯示，截至10月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為144.5，較上月末下降 1.9%，年同比減少14.8%。其中，建材價格指數為156.7，較上月末下降1.9%，年同比減少18.5%；板材價格指數為131.7，較上月末下 降1.8%，年同比減少11.9%；型材價格指數為152.7，較上月末下降1.9%，年同比減少12.6%；管材價格指數為154.3，較上月末下降 2.2%，年同比減少11.8%。

從蘭格鋼鐵地區價格指數來看，10月份，六大地區鋼材價格均有所下滑；其中西南地區下滑幅度zui大，為3.1%；東北地區下滑幅度zui小，為0.6%；其他地區下滑幅度居中，為1.5%-2.0%。

蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，10月份八大品種均有所下滑，其中三級H型鋼和無縫管下滑幅度zui大，都是2.8%；三級螺紋鋼下滑幅度zui小，為1.3%；其他品種下滑幅度在1.6%-2.7%之間(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、鋼鐵行業供應分析

1、9月份粗鋼日產量在有所下滑  10月份或略有回升

9 月份受到國慶前環保限產力度提高影響，鋼鐵產能釋放有所下滑。國家統計局報告顯示，2019年9月，我國粗鋼產量8277萬噸，同比增長2.2%；鋼材產 量10437萬噸，同比增長6.9%。1-9月，我國累計粗鋼產量74782萬噸，同比增長8.4%；累計鋼材產量90931萬噸，同比增長 10.6%。就粗鋼日產量在來看，9月份粗鋼日產量在275.9萬噸，較8月份減少5.6萬噸，環比減少2.0%。

10月份國慶后，盡管較多省市多次啟動重污染天氣橙色預警，但環保限產具有臨時性，鋼廠高爐開工率較上月末仍有明顯回升，基本恢復至正常水準。預期10月份粗鋼日產量在環比或有小幅上揚。

10 月中旬，生態環境部印發《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季空氣污染綜合治理攻堅行動方案》。今年秋冬季停限產避免環保“一刀切”，對鋼鐵生產 企實施分類分級限產，確定A、B、C級企業，實施動態管理。但隨著各地鋼企超低排放改造的推動，符合標準的企業日益突出，限產效果將弱于前兩年。

2、10月份鋼材市場庫存先升后降   11月份或呈繼續下滑趨勢

10 月份鋼材市場庫存繼續下滑。據蘭格鋼鐵云商平臺監測報告顯示，截至10月31日，全國29個主要城市鋼材市場庫存量為827.6萬噸，月環比減少 15.2%，年同比上升2.2%。其中建筑鋼材市場庫存417.8萬噸，月環比減少23.4%，年同比上升6.2%；板材市場庫存409.8萬噸，月環比 下降4.7%，年同比上升1.6%。11月份雖進入需求淡季，但從歷年11月份來看，庫存呈現下滑的概率較大，當前貿易商對后期市場預期比較悲 觀，囤貨意愿薄弱，預期后期鋼材市場庫存將繼續下滑。

三、鋼鐵行業成本分析：10月份進口礦均價下滑  成本支撐作用繼續減弱

10 月份進口鐵礦石市場均價與上月相比呈下滑態勢，國內鐵精粉均價小幅上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測報告顯示，唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為883 元，較上月反彈6元，反彈幅度0.7%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為713元，較上月下滑40元，下滑幅度為5.3%。

10月份冶金焦市場價格微幅下滑。據監測報告顯示，唐山地區二級冶金焦平均價格為1843元，較上月下滑7元，下滑幅度為0.4%。

10月份由于進口鐵礦石價格的下滑帶動，成本支撐作用有所減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測報告顯示，使用10月份采購的原燃料生產的普碳方坯成本價較上月同期下滑34元，下滑幅度為1.2%。

四、鋼鐵行業需求分析

1、出口需求：后期鋼材出口或將下滑態勢

9月份鋼材出口環比回升、同比仍呈下滑態勢。中國海關報告顯示，9月我國出口鋼材533萬噸，較上月增加32萬噸，同比減少10.4%；鋼材進口111.3 萬噸，較上月增加13.9萬噸，同比減少7.6%。1-9月我國累計出口鋼材5030.5萬噸，同比減少5.0%；累計進口鋼材875.1萬噸，同比減少12.2%。

10 月份鋼鐵行業貿易摩擦仍然較多。摩洛哥對進口焊接鋼啟動保障措施立案調研，并決定對涉案產品征收25%的附加關稅作為臨時保障措施；歐盟委員會對原產于中 國和印度尼西亞的熱軋不銹鋼板材和卷材進行反補貼立案調研；印尼決定對自中國和馬來西亞進口的冷軋不銹鋼產品發起反傾銷調研。當前世界經濟放慢態勢延續， 鋼鐵行業貿易環境仍比較嚴峻，后期鋼材出口或將下滑態勢。

2、國內建筑需求：后期建筑用鋼需求漸漸轉弱

2019 年前三季度國民經濟運轉總體平穩，經濟結構持續調優。從詳細指標來看，9月份有關鋼鐵需求的基建投資指標呈現繼續小幅上揚狀態。1-9月，全國固定資產投 資(不含農戶)同比增長5.4%，增速比1-8月份下滑0.1個百分點。其中三大投資分項中，除基建投資增速略有回升外(1-9月增速4.5%，較1-8 月加快0.3個百分點)，制造業投資增速為2.5%，較1-8月下滑0.1個百分點，房地產投資增速為10.5%，與1-8月持平。

2019 年的國家專項債基本在9月釋放完成，國常會要求提前下達2020年專項債部分新增額度。據數據統計，2019年的專項債多數投向依然是棚改和土地儲備，合計 占比70%左右；流向基建的專項聚集在鐵路、軌道交通、收費公路、水利、環保和生態有關領域，共計25%左右。按照新規，2020年土地儲備、棚戶區改 造、保障房、城區改造等房地產有關項目不再納入申報范圍，新增債務融資重點用于基建投資領域。預期四季度和明年基建投資增速有希望持續提高。但11月隨著天 氣轉冷，建筑施工開展受到氣候制約，預期建筑鋼材需求將漸漸轉弱。

3、國內制造業需求：制造業用鋼需求仍然疲軟

9 月份制造業需求有關數據表現略有好轉。9月份，全國較大型工業增加值同比增長5.8%，增速比上月回升1.4個百分點。9月份，與鋼鐵有關的部分下游工 業產品產量呈現向好趨勢跡象，但監測的1-9月累計增速下降的品種仍然為8個。據蘭格鋼鐵研究中心監測報告顯示，9月開挖機、民用鋼制船舶、大型拖拉機產量增 速明顯好轉，開挖機和民用鋼制船舶產量增速分別較上月提高11.3個百分點和50.0個百分點，大型拖拉機產量增速由負轉正。

從 制造業PMI先行指數來看，10月份該指數在收縮區間繼續下滑。中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調研中心發布的2019年10月份中國制造業采購 經理指數(PMI)為49.3%，比上月下降0.5個百分點，創今年二季度以來zui低水平。反映當前經濟下行壓力持續加大，制造業用鋼需求仍然很難持續扭 轉疲軟態勢。

五、十一月份全國鋼鐵市場預期

10 月份由于進口鐵礦石價格的下滑，成本對后期鋼材價格的支撐作用繼續減弱。11月份天氣日益轉冷，市場進入傳統需求淡季，建筑鋼材需求漸漸轉弱，制造業需求當前 總體仍比較疲軟。盡管取暖季即將到來，但取消一刀切后的分級停限產管理，市場供應壓力仍然偏大，預期11月份全國鋼鐵市場運轉震蕩趨弱，預期蘭格鋼鐵綜合 鋼材價格指數震蕩區間為140-145，目標值143。（來源：蘭格鋼鐵）