2019年年下半年全球聚乙烯(PE)市場分析

 受大量新建產能陸續投產、全球市場需求萎縮以及原料成本等因素的影響，今年下半年，全球聚乙烯(PE)市場預期仍將維持熊市。

  今年年底前，全世界PE新建產能仍將大量投產。業內人士估計，年底前，全球將有400萬~500萬噸/年的新建PE產能投產。其中，美國將投產290萬噸/年，剩余部分則在亞洲。然而，新投產PE產能給市場帶來的新增供應預計只有設計產能的一半左右，主要是由于在投產初期，存在著各類生產問題，產能通常逐步釋放，并且還存在著原料乙烯供應制約，新增供應變數很大。市場人士預計，今年下半年，更多來自于美國的以頁巖氣為原料的PE產品將進入不包括中國在內的全球市場，如拉丁美洲、歐洲和亞洲其他地區。

  在產能漸長的同時，由于宏觀經濟的不確定性，特別是由于美中貿易緊張局勢的影響，PE市場的需求增加將放緩。今年下半年，全球PE需求預計將比去年同期更加疲軟。當然，PE需求還是會上漲。消息人士稱，在全球電子商務熱潮的推動下，PE包裝需求將長期呈現上升形勢。這將推動PE需求增加。但是，由于各種市場利空因素，增長速度低于此前的預測。

  首要的因素在于中美貿易摩擦。中美貿易摩擦已經使美國PE的貿易流已經發生了變動。根據美國國際貿易委員會的數據顯示，今年1~4月份，美國高密度聚乙烯(HDPE)、線型低密度聚乙烯(LLDPE)和低密度聚乙烯(LDPE)出口量合計達180萬噸，較上年同期增長近50%。然而，由于中國對美國出口的LLDPE和HDPE產品加征25%的關稅，美國PE出口商已經依賴拉丁美洲用來主要出口目的地。

  另外，歐洲今年來自于美國的PE進口量同比展現大幅增長。市場參與者預計，這種情況將持續到下半年。根據歐盟統計局的最新數據，2019年1月至4月，美國出口至歐洲市場的HDPE總量為35300噸，高于去年同期的22160噸。

  盡管美中貿易緊張局勢有所放慢，但PE市場參與者對近期全球需求疲軟更為憂慮。市場參與者認為，由于市場規模和制造業能力，PE的供應過剩的最大吸收者還是中國。貿易商表示，原認為有望替代中國市場的南亞和東南亞市場并沒有美國聚合物成品訂單增加的情況。主要是這些地區的制造能力沒有中國強大。

  另外，部分國家本國貨幣對美元貶值也壓制了這些國家的PE進口。例如，土耳其是全球一個主要的聚合物市場。土耳其里拉兌美元匯率的疲軟繼續阻礙土耳其進口PE，因為進口PE是以美元購買，然后以當地貨幣在市場出售。

  循環經濟的推廣對待PE原生料的需求也有一定的潛在負面影響。不過，分析人士表示，盡管各國政府正在推動回收運用，但PE原生料仍然是下游客戶的首選。目前，再生樹脂約占聚合物樹脂生產量的3%~4%。這主要是由于再生料仍然不那么容易獲得，需要大量的資本支出，而且再生材料的性能通常也達不到人們的預期。一些貿易商認為，在目前PE原生料特別便宜的當下，PE再生料取代PE原生料的前景不容樂觀。