2018/19年底，國內棉花庫存高居不下，下游利潤空間大大縮小，企業資金流動不順利，產業鏈薄弱日益明顯。在變化無常的世界經濟貿易格局的影響下，近期經濟金融風險加重，市場負面因素層出不窮，舊年伊始棉花市場依然疲軟。
首先，經濟下行壓力持續增長，穩定的制造業政策預計會增長。
二.預計世界棉花供應將增長，貿易摩擦正常化導致消費持續下滑。
9月份后季節性供應增長。根據美國農業部今年8月發布的一份報告，預計2019年世界棉花產量將達到273.48萬噸，比上年增長5.38尷蚜?679.6萬噸，放慢至2薏砍?52000噸，比上月增長221000噸，扭轉2018-19年棉花產量短缺的局面。預計到8月底，印度北部和美國東南部的新棉花收獲將開始，北半球新棉花上市的進程將在10月份加快。如果天氣正常，棉花的季節性供應壓力將逐步反映出來。
疲軟的消費在短時間內很難緩和。貿易摩擦導致棉花消費持續下滑，東南亞大部分棉紗銷售量下降，6月份越南棉花出口同比下降14抻《讓藁ǔ隹詿锏焦?年來的較低水平。根據調查數據，美國零售商宣布今年關閉7426家門店，實體商店的關閉主要來自服裝業，反映了終端服裝市場的蕭條。隨著經濟低迷和消費者信心下降，服裝銷售預計將持續萎縮。
國內棉花供應緊張，下游內外部營銷壓力交織在一起。
短期供應保持寬松.根據國家棉花市場監測系統的數據，截至2019年8月9日，2018-19年仍有123萬噸棉花待售。截至8月初，全國棉花工業和商業庫存約400萬噸，2018-19年估計消費量798.8萬噸，2018年/19年剩余一個月的消費量僅為665000噸，供應過剩的情況明顯，剩余的供應量將轉入新的一年。9月初，新的棉花采摘開始，10月份供應壓力增長。2019年國內棉花產量預計為592.4萬噸，略低于過去5年的平均水平100000噸，消費量為788.21萬噸，低于過去5年的平均水平約200000噸。產量不足18.83萬噸，比2018/19年度窄約269000噸。
棉花消費與內外銷售壓力交織在一起。從近期的研發來看，紡織企業基本正常運作，主要是消化前期高價庫存的原材料，成品庫存上升，利潤壓縮，大部分企業處于虧損邊緣。根據全國棉花市場監測系統的調查數據，8月初被調查企業的紗、布產銷率分別比3年同期平均水平低3.2個百分點和5.5個百分點，庫存分別比3年同期平均水平高12.4天和11.4天。根據全國商業信息中心的監測數據，重點大型零售企業的服裝零售量比去年同期下降了2.9辬，紡織品和服裝的累計出口額比去年同期下降了0.10飏，其中紡織品和服裝的累計出口額下降了0.08阯d 0.11辝。
4.對紡織品和服裝征收關稅已列入議程，棉花市場陷入困難。
貿易摩擦的反復發酵導致市場動蕩頻發，整個棉紡織服裝產業鏈陷入困難。近期，美國貿易代表辦公室宣布，將對來自中國的約3，000億美元進口產品征收10薰廝埃現匚シ戳酥忻懶焦自詘⒏⒑痛筅婊嵋檣洗锍傻墓彩叮泄硎頸匭氬扇”匾畝圓摺Ｋ孀琶騁仔問圃俅謂氚茲然詰矯攔姆鬧泛頭壩鋅贍蓯艿焦廝暗奶岣擼餉吵隹諂笠燈惹行枰┐蠊諳酆托灤聳諧 ?月份以后，新棉采摘有望開始采摘，儲備棉花輪作完成，新棉收購和政策走勢也成為市場觀望的重點，在所有因素不明朗之前，交易云頂、棉花市場可能繼續承受弱勢操作的壓力。
五.國內棉花生產、銷售和儲存預計
這份月度報告將使2018年/19年棉花進口量增長58200噸，達到209.82萬噸，2019年增長194000噸至592.4萬噸。20182019年底庫存、2019年期初庫存和2019年最終庫存也將相應調整，詳見下表。
