2019年動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)金融論壇圓滿召開

11月20日，2019年(第七屆)國(guó)際動(dòng)力煤資源與市場(chǎng)高峰論壇在廣州隆重啟幕。在第一天下午由三立期貨、中國(guó)煤炭資源網(wǎng)共同主辦的“2019年動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)金融論壇”同期活動(dòng)圓滿召開。鄭州商品交易所對(duì)本次活動(dòng)提供指導(dǎo)支持。

同期活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)

“2020年動(dòng)力煤市場(chǎng)整體會(huì)是供過于求的局面，動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢(shì)偏悲觀，整體價(jià)格重心將持續(xù)下行，當(dāng)前可能是市場(chǎng)走勢(shì)偏弱的開始，明年市場(chǎng)態(tài)勢(shì)恐更加嚴(yán)峻，預(yù)期主產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格下跌幅度在60-70元，”汾渭能源價(jià)格中心電煤部經(jīng)理陳天宇在本次論壇上預(yù)期。

陳天宇表示，從短期市場(chǎng)來看，明年春節(jié)較早，臨近年底時(shí)會(huì)有部分煤礦要停止生產(chǎn)放假，但同時(shí)，下游需求也會(huì)逐步減弱，進(jìn)入去庫存的狀態(tài)，年底前后將維持供需兩弱的狀態(tài)，預(yù)期煤價(jià)小幅調(diào)整。

“2019年以來，動(dòng)煤供應(yīng)整體呈偏寬松狀態(tài)，需求增速放緩，整體價(jià)格水平下移。上半年產(chǎn)量供應(yīng)收縮，價(jià)格整體保持高位;下半年供應(yīng)恢復(fù)，需求有所減弱，煤價(jià)呈回落走勢(shì)，進(jìn)入10月份跌速加速，”陳天宇指出。傳統(tǒng)季節(jié)性價(jià)格變化淡化，全年價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平緩，價(jià)格調(diào)整區(qū)間繼續(xù)收窄，變化頻率加速，以及環(huán)渤港口口對(duì)產(chǎn)地價(jià)格影響減弱，產(chǎn)地集中化程度提高等特征更加突出。

針對(duì)四季度動(dòng)力煤進(jìn)口情況，陳天宇表示，“進(jìn)口煤較大的價(jià)格優(yōu)勢(shì)、保證煤炭供應(yīng)以及國(guó)內(nèi)客戶多樣化采購策略，是進(jìn)口煤爆發(fā)式增長(zhǎng)的推動(dòng)力。四季度煤炭進(jìn)口可能與上年類似，相比三季度顯著下降，但仍將保持同比增加”。

汾渭能源價(jià)格中心電煤部經(jīng)理陳天宇做主題演講

本次論壇上，針對(duì)怎么利用期現(xiàn)工具成為優(yōu)勢(shì)貿(mào)易商，來自浙江中拓弘遠(yuǎn)能源化工有限公司動(dòng)力煤事業(yè)部總經(jīng)理郭玉新做了關(guān)于“動(dòng)力煤貿(mào)易商期現(xiàn)組合經(jīng)驗(yàn)分享”的精彩演講。

“貿(mào)易商也要正確的去運(yùn)用期貨工具實(shí)現(xiàn)套利，成為優(yōu)勢(shì)的貿(mào)易商。”郭玉新指出。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)2018年北方港口的活躍的貿(mào)易商有1000+家，而到2019年北方港口活躍的貿(mào)易商大概 200+，貿(mào)易商大量主動(dòng)或被動(dòng)退出市場(chǎng)。根源是供需寬松及市場(chǎng)煤份額的急劇縮小，短期看供需態(tài)勢(shì)及長(zhǎng)協(xié)量問題不佳，貿(mào)易商的困難依然有可能長(zhǎng)期存在。

郭玉新表示，要做到領(lǐng)先的貿(mào)易商倆大基礎(chǔ)一定不可偏廢：知識(shí)點(diǎn)、善交易。知識(shí)點(diǎn)方面看，提高團(tuán)隊(duì)的研究能力來研判煤價(jià)的貿(mào)易行為是改善盈利的重中之中;善交易方面看，實(shí)時(shí)跟蹤國(guó)內(nèi)外期、現(xiàn)貨價(jià)格差距、成本、按照訂單情況來選擇期、現(xiàn)貨套利標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)成本降到zui低、套利價(jià)格差距擴(kuò)到zui大化。

浙江中拓弘遠(yuǎn)能源化工有限公司動(dòng)力煤事業(yè)部總經(jīng)理郭玉新做主題演講

會(huì)上，山西三立期貨經(jīng)紀(jì)有限公司黑色分析師孟繁超基于“42天互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)預(yù)期”做了“動(dòng)力煤企業(yè)套期保值與風(fēng)險(xiǎn)管理”的精彩分享。

孟繁超在說明“42天互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)預(yù)期模型展示”時(shí)說道：“數(shù)據(jù)對(duì)價(jià)格變化的綜合反映期為6周(42天)，這時(shí)模型結(jié)果zui優(yōu)，擬合優(yōu)度為95%，各項(xiàng)模型檢驗(yàn)數(shù)據(jù)(F檢驗(yàn)，T檢驗(yàn))均達(dá)標(biāo)。”不過，“我們?nèi)孕柚攸c(diǎn)關(guān)注模型的價(jià)格走勢(shì)拐點(diǎn)，以及價(jià)格在未來是不是有趨勢(shì)性變化。這兩點(diǎn)是這時(shí)是不是具有操作性的基礎(chǔ)前提。”孟繁特強(qiáng)調(diào)道。

孟繁超解釋說，期貨有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，經(jīng)過42天價(jià)格預(yù)期對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行估值，來發(fā)現(xiàn)當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)被高估還是低估。然后在此基礎(chǔ)上引入預(yù)期偏差，當(dāng)預(yù)期偏差方向相同時(shí)，即期貨現(xiàn)貨同時(shí)相比預(yù)期價(jià)格被高估或被低估時(shí)，期貨盤面具有操作空間。

“42天互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)模型預(yù)期”是汾渭能源基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的42天價(jià)格預(yù)期與期貨價(jià)格走勢(shì)相組合，為后市市場(chǎng)走勢(shì)提供精準(zhǔn)預(yù)期而推出的運(yùn)用工具，覆蓋了90%的產(chǎn)地產(chǎn)量、開工率、庫存、進(jìn)口情況、港口數(shù)據(jù)、氣溫、下游每日消耗等數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，采用相關(guān)性分析、無量綱化處理、降維、選取主成分因子、回歸分析等方式，對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬、建立多元回歸模型研究而來的。其應(yīng)用邏輯為：(1)經(jīng)過模型查看價(jià)格偏差幅度是不是滿足以及偏差方向是不是一致;(2)看基本面信息是不是支持此趨勢(shì)，經(jīng)過現(xiàn)貨指標(biāo)分析以及經(jīng)驗(yàn)判斷;(3)交易團(tuán)隊(duì)給出精準(zhǔn)和安全的點(diǎn)位再進(jìn)行交易。

山西三立期貨經(jīng)紀(jì)有限公司黑色分析師孟繁超

zui后的會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)討論環(huán)節(jié)，各企業(yè)人士紛紛活躍發(fā)言，對(duì)業(yè)內(nèi)高度關(guān)切的一些問題，交流心得，并共同探討產(chǎn)業(yè)鏈的生存發(fā)展，研究預(yù)判動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)趨勢(shì)和相關(guān)熱門。