導語：據行業人士透露，中石化10月下半月集采價格出臺：92#汽油指導價為6050元/噸，較上半月下降200元/噸；0#柴油指導價為6300元/噸，較上半月持平。從汽油的下降幅度及其當前的市場價來看，行業人士對汽油后市看空，仍有繼續大幅走跌的可能。
另外，山東地區和東北地區的指導價也相繼出臺，山東地區：中石化10月下半月集采價格，92#汽油為5900元/噸，0#柴油為6150 元/噸。東北地區：中石化10月下半月集采價格92#汽油5900元/噸，0#柴油為6250元/噸。從中因此可見，山東和東北地區，作為獨立煉廠的集中地，汽油柴油油集采價格較全國集采價格偏低運行約50-150元/噸，且汽油相較柴油,價格差距較大。
圖1 中國主營汽油平均價格走勢圖
來源：隆眾資訊
據隆眾數據數據統計，國內主營2018-2019年汽油平均價格價格差距呈逐月擴新趨勢，從前四個月的300-400元/噸，逐步擴大至5-10月份的1000-1900元/噸。且缺少需求支撐，依然存在下行預期。
見下圖2，從近三個月汽油庫存數據來看，總體市場庫存數據在30%左右。甚至貫穿本年度的貿易商市場庫存，基本都是低庫存操作。
圖2 中國汽油市場庫存走勢
來源：隆眾資訊
時至10月中下旬，本周期內，原油接連下行提振，行業人士普遍看空，暫無大單補庫計劃，多以消化前期庫存為主，導致本周市場庫存較上星期環比下滑1.15%，總體降至3成左右的水平，但從汽油柴油油庫存跌幅來看，柴油跌幅明顯高于汽油跌幅，這和當前柴強汽弱的局面是有較大關系的。見下表1。
中國成品油市場庫存統計
來源：隆眾資訊
分地區來看：除東北地區出現2%左右的補庫以外，華東、華南、西南、沿江、華北、山東、西北地區的汽油柴油油庫存均有1-5%左右的下降。其中沿江和西北跌幅比較明顯，主要是由于湖北軍運會，沿江陸路運輸遇阻，也影響了成品油流通。而西北庫存下降是因為業者對后市普遍不看好，及時排掉庫存，以銷定產，把后期因跌價出現的風險降至zui低。
影響汽油價格走勢的原因淺析：
1. 缺少實際需求支撐，國內外經濟下行壓力，影響大環境的消費需求。加上中美貿易摩擦仍未完全完成，從2018-2019年的表觀消費量比對數據就能看出，消費需求難有較大突破。
2. 汽車銷售量下降，據中國汽車制造業協會發布9月汽車產業數據報告顯示：2019年9月，汽車生產與銷售量均出現下降，同比分別下降6.2%和5.2%。前9個月，國內汽車生產與銷售量分別為1814.9萬輛和1837.1萬輛，同比分別下降11.4%和10.3%。國內汽車生產與銷售量連續15個月同比減少。
3. 取代能源，新能源電動汽車的沖擊與取代，也在影響著汽油的消費需求。
4. 交通可選性增加，高鐵、輕軌等出行便利，選擇公路出行的頻次下降。
5. 汽油出口利潤尚可，但出口進度仍仍不樂觀，截止8月份，汽油前三批次的配額完成率還不到59%。聽聞部分單位開始著手四季度擴產量計劃，為積極完成本年度配額，做到不減少明年的出口配額。
6. 環保壓力下，廠家、工礦基建等開工率下降，間接影響居民收入，用油下降，拼車增加，私家車使用率下降，出行半徑也相應縮小。
全局來看，在缺少節假日的推動下，汽油需求尚難提振，加上零售價即將兌現下調，批發端缺少利好支撐，介于原油等方面的成本壓力，利潤空間逐步收窄，預估短期汽油依然存在200元/噸左右的下降空間。
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