供應(yīng)過(guò)剩憂(yōu)慮加劇 塑料價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)

經(jīng)過(guò)上星期的疲軟走勢(shì)之后，本周塑料價(jià)格周初就承壓，因業(yè)者對(duì)于11-12月份塑料市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩焦慮的影響。從三季度開(kāi)始，市場(chǎng)就判斷四季度塑料的供應(yīng)壓力會(huì)逐步增大，10月份，因受需求高峰、裝置意外檢修及其宏觀(guān)因素的干擾，供應(yīng)端的壓力并不是很突出，但11月初，前期檢修的裝置陸續(xù)恢復(fù)開(kāi)工，新投裝置陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，加上終端穩(wěn)中有跌的影響，供應(yīng)壓力日益加強(qiáng)，塑市疲軟走勢(shì)延續(xù)。

本年度宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)對(duì)塑料需求的影響是頗大的，雖然國(guó)家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力，但從抓取的10月份高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行遠(yuǎn)不如預(yù)期，走勢(shì)偏弱壓力不降反增，并且從2019年10月份制造業(yè)的數(shù)據(jù)中還可以發(fā)現(xiàn)10月份PMI繼續(xù)位于榮枯線(xiàn)下方運(yùn)行，跌幅超過(guò)預(yù)期。塑料制品等相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)采購(gòu)多以隨用隨買(mǎi)居多，而貿(mào)易商環(huán)節(jié)多保持低庫(kù)存水平，且10月份PMI新訂單指數(shù)也處于榮枯線(xiàn)下方，可見(jiàn)業(yè)者對(duì)于四季度塑料需求預(yù)期并不看好。

供應(yīng)端持續(xù)增長(zhǎng)是2019年塑料市場(chǎng)面臨的zui大利空，不論是PE市場(chǎng)還是pp市場(chǎng)，從產(chǎn)能增速來(lái)看，本年度PE及其PP產(chǎn)能增速均在10％以上，據(jù)報(bào)告顯示，聚乙烯新增產(chǎn)量預(yù)期在360萬(wàn)噸，增速或達(dá)到11％以上，上半年新投久泰能源裝置已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，下半年投入生產(chǎn)的中安聯(lián)合、寧夏寶豐二期也實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，而11月初浙江石化預(yù)期投入生產(chǎn)，可見(jiàn)新投入生產(chǎn)能的擴(kuò)增對(duì)市場(chǎng)的沖擊性巨大，而進(jìn)入11月份，裝置停車(chē)檢修方面，除了新增揚(yáng)子石化及其寧夏寶豐能源短暫計(jì)劃性檢修外，剩余裝置正常開(kāi)工，有目共睹，下半年P(guān)E供應(yīng)壓力將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上半年P(guān)E供應(yīng)壓力。同樣地，本年度PP市場(chǎng)供應(yīng)壓力也頗大，從新投入生產(chǎn)能來(lái)看，2019年P(guān)P預(yù)期有600萬(wàn)噸的產(chǎn)能投入生產(chǎn)，但受工程進(jìn)度影響，預(yù)期僅有300萬(wàn)噸產(chǎn)能有望落地，恒力、久泰和寶豐二期三套裝置均實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，巨正源兩套裝置正常運(yùn)轉(zhuǎn)，中安聯(lián)合正常運(yùn)轉(zhuǎn)，11月初浙江石化預(yù)期試車(chē)，業(yè)者=預(yù)期年底前PP新增產(chǎn)可以將達(dá)200萬(wàn)噸，再者11月份，檢修的廣州石化兩套裝置、中海殼二期等裝置會(huì)陸續(xù)恢復(fù)開(kāi)工，供應(yīng)量激增，對(duì)市場(chǎng)的沖擊不可小覷。

進(jìn)口料對(duì)國(guó)產(chǎn)料沖擊仍大，本年度PE、PP進(jìn)口量依舊保持增長(zhǎng)走勢(shì)，因?yàn)閲?guó)外裝置也處于擴(kuò)能期，且國(guó)外輕烴裝置較多，PE、PP低成本廉，利潤(rùn)可觀(guān)，導(dǎo)致聚乙烯、聚丙烯更有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1-9月，我國(guó)共進(jìn)口1234.72 萬(wàn)噸，同比增加184.92 萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度達(dá)17.61％，2019年9月PP進(jìn)口量達(dá)44.2萬(wàn)噸，同比增加1.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度達(dá)2.55％，有目共睹，來(lái)自進(jìn)口料的沖擊壓力也頗大。

綜上可見(jiàn)在供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)、進(jìn)口量持續(xù)增加及其需求穩(wěn)定的情況下，塑料價(jià)格弱勢(shì)難改，但最近國(guó)際油價(jià)階段性走高，且期價(jià)市場(chǎng)也有一定抗跌能力，所以短期下滑幅度不大，但隨著供應(yīng)端的增長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格或有下行表現(xiàn)。