周報：國內PP價格走勢分析及預測(7.1)

截至本周五（6月28日）收盤，中國塑料價格指數報919.1點，較上周五（6月21日）上漲4.26點；中塑現貨指數報1000.76點，較上周五（6月21日）上漲1.64點。

一、行情概況

本周（6月21日-28日）國內pp市場震蕩上行，貿易商報盤繼續探漲，幅度50-200元/噸不等。臨近月底，場內商家多完成銷售計劃，出貨壓力不大，且周內石化企業仍多持續拉漲出廠價，成本支撐繼續加強，故場內大幅讓利出貨意愿不高，下游反應較為平淡，繼續剛需平補貨為主，整體交投較上周略有走淡。

美金市場：本周亞洲聚丙烯基本面較上周無較大改觀，但PP主力期貨強勢走高，現貨價格漲跌互現；PP主力合約截至本周三較上周上漲250元/噸。由于近日原油價格上漲，原油預期向好，對亞洲聚丙烯生產企業成本形成推動作用；預計下半年模塑塑料，塑料網袋，可拉伸塑料和汽車在內的各個行業的需求可能分別刺激對聚丙烯的需求；故2019年下半年的亞洲聚丙烯市場前景喜憂參半。

二、供需情況

1、供應情況

本周全國石化企業開工率在82.62%，周環比上升1.32%。其中中石化企業中天合創二線開車，福建聯合老裝置開車，開工率上升；中石化企業大慶煉化新裝置停車，開工率下降；其它地方企業徐州海天開車，開工率上升；其余企業開工率變化不大。下周蘭州石化、蘭港石化、大慶煉化新裝置、河北海偉都有開車計劃，預計開工率繼續上升。

本周PP裝置檢修涉及產能在292萬噸/年，檢修損失量在5.52萬噸，較上周減少5.50%。本周新增停車裝置大慶煉化新裝置、神華寧煤三線，新增開車裝置有蘭州石化、蘭港石化等，下周暫無計劃檢修裝置。

2、需求情況

本周規模以上塑編企業整體開工繼續下滑至58%。月底石化原料庫存下滑明顯，定價積極上調帶動。原料丙烯供應端支撐仍明顯，價格維持高位堅挺。因此周內原料價格延續漲勢，截止周四收盤，市場低端拉絲重心8450-8550元/噸，粉料重心8100-8150元/噸。塑編企業成本壓力仍有增加，但連漲行情下部分仍有適量補倉表現。夏季高溫天氣下，工廠開工有所下滑，訂單跟進情況欠佳，成品庫存尚足。預計短線塑編企業開工維持窄幅調整走勢。

3、庫存情況

截至周四國內生產企業庫存64.5萬噸，庫存較上周同期下降14萬噸，降幅17.83%。本周新增停車裝置大慶煉化新裝置、神華寧煤三線，檢修損失量5.52萬噸。本周臨近月底，貿易商為完成計劃積極開單，再加上期貨偏強震蕩，G20峰會釋放積極信號，貿易商心態向好，積極拿貨，另外下游工廠剛需補庫，所以兩油庫存下降明顯。下周正值月初，市場挺價為主且觀望氛圍較濃，預計下周兩油庫存略有回升，達到75萬噸左右。

三、油市回顧

本周國際油價整體上漲，美國原油庫存超預期下降和中東局勢緊張是主要的利好因素，但是全球經濟放緩憂慮抑制原油需求預期。目前來看，即將于本周四召開的G20峰會和7月初召開的OPEC會議是兩大重要事件，將對后市油價的走向形成重要指引。OPEC會議延長減產是大概率事件，將利好油價；而G20峰會雖會促進中美貿易協議達成，但特朗普政府的不確定性一直存在。綜上所述，預計下周國際油價存上行空間，兩大會議的結果至關重要，WTI或在58-61美元/桶的區間運行，布倫特或在65-69美元/桶的區間運行，對PP成本形成一定支撐。

四、下周預測

盡管近期有蘭州石化、蘭港石化、海偉石化、洛陽石化等裝置陸續開車，但今日神華寧煤三線臨時停車，進入7月份有湛江東興、神華榆林、神華新疆等裝置計劃檢修，且中安聯合及東莞巨正源尚未有貨源流出，近期市場供應壓力得到一定緩解。加之目前石化庫存處于低位，銷售壓力不大，石化企業挺價意向較強，另一方面由于臨近月底，貿易商多完成本月銷售計劃，鎖利報盤為主。綜上，浙塑市場預計下周PP市場行情仍以偏強走勢為主。