5月下旬，受需求階段性走弱的影響，螺紋鋼期現價格均出現一波回調走勢，其中主力合約較5月中旬的高點下跌近200元/噸，上海三級螺紋鋼現貨價格跌幅也達到170元/噸。進入6月，價格基本以區間振蕩為主。短期螺紋鋼價格仍有下跌空間，但三季度將重回升勢。
短期供需形勢不佳
6月，華東地區即將進入梅雨季節，北方也將進入高溫天氣，螺紋鋼需求回落。上海線螺終端采購量自5月中旬開始連續3周回落，累計降幅超過75%，之后小幅回升，目前仍處于2.3萬噸的低位。最新的螺紋鋼周度表觀消費量也降至359.12萬噸，環比回落29.74萬噸，為連續第3周回落，且降幅逐步擴大。而在5月環保限產執行力度低于預期的影響下，供應持續回升，當月全國粗鋼日均產量為287.39萬噸；6月第2周，螺紋鋼周度產量為382.21萬噸，為該數據有紀錄以來的新高。供需格局轉差，6月第2周庫存(社會+鋼廠)環比回升23.09萬噸。若需求進一步走弱，則不排除庫存繼續增加的可能。
中期供應增幅有限
目前，全國高爐和電爐產能利用率分別為79.12%和67.25%，均處于相對高位。考慮到二季度原料端價格大幅上漲，鋼廠利潤明顯收窄，特別是一些電爐和板材企業，利潤已經回落至100元/噸以下，若鋼材價格持續下跌，則鋼廠主動性停產、檢修的數量將隨之增加。最新數據顯示，6月，國內計劃檢修的鋼廠達到12家，遠超4—5月的檢修數量。
另外，三四季度，國內又迎來山西青運會、建國70周年等一系列大事，故三季度環保管控升級是大概率事件。屆時，供應將收縮。因此，4—5月可能是粗鋼日均產量的年內頂部。
歷史數據表明，在一系列對鋼材供應造成沖擊的重大事件發生前，均存在做多螺紋鋼基差的機會。5月中旬鋼材價格反彈過程中，期貨價格漲幅明顯快于現貨，主力合約較現貨貼水幅度收窄，目前為286元/噸，從時間和安全邊際上看，三季度存在做多螺紋鋼基差的機會。
房地產、基建投資存在韌性
房地產投資盡管有所回落，但對經濟的托底作用仍在。1—5月，國內房地產投資同比增長11.2%，增速較1—4月份回落0.7個百分點。調控政策趨嚴，銷售及回款放緩是導致地產投資下滑的主要原因，前5個月房企到位資金同比增長7.6%，增速較1—4月回落1.3個百分點。另外，從陸家嘴論壇釋放出的信息看，未來房企融資或進一步受限。
不過，存量施工的回升仍將對房地產投資形成支撐。2016年以來期房銷售面積持續增長，其一般領先竣工面積3年左右，故未來施工及竣工節奏均有望加快。1—5月，房地產施工面積同比增長8.8%，與前4個月持平。因此，盡管房地產投資的拐點可能已經出現，但考慮到存量施工的支撐以及補庫因素的存在，地產投資大幅回落的可能性不大。
基建方面，1—5月，廣義基建投資同比增長2.6%，增速較一季度回落0.37個百分點。制造業總體走弱的背景下，政府的逆周期調節政策力度將加大。6月10日，中辦、國辦發布《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》，提出允許重大項目使用專項債作為項目資本金，并鼓勵金融機構提供配套資金支持，標志著政策對沖外部沖擊的節奏在加快，預計可拉動基建投資1.35萬億元，年底前基建投資增速有望回升為8%—10%。
綜合來看，當前為傳統的鋼材消費淡季，供需形勢不佳，故螺紋鋼價格存在調整空間。不過，考慮到利潤收縮、環保限產等因素，后期供應回落的可能性較大。此外，房地產、基建投資仍將支撐中期需求，故經過短暫的調整，三季度螺紋鋼價格將再次上行。短期螺紋鋼價格運行區間預計在3600—3900元/噸。(作者單位：東海期貨)
（文章來源：期貨日報）
以上是最新螺紋鋼價格資訊，更多螺紋鋼價格信息查詢，或想隨時把握最新螺紋鋼價格走勢，螺紋鋼產業動態，請持續關注天賜網行情中心。
