2020年煤炭市場壓力仍存

1月3日，由鄭商所特別支持，內(nèi)蒙古煤炭交易中心、國投安信期貨聯(lián)合主辦的動力煤產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展論壇在鄂爾多斯舉行，到會專家對本年度煤價進(jìn)行了深入探討。

內(nèi)蒙古煤炭交易中心研究員劉永麗在會上表示，對于本年度煤炭市場需要關(guān)注兩方面，一是2019年煤炭市場供應(yīng)機構(gòu)轉(zhuǎn)寬主導(dǎo)市場價格重心下移，在遇到冬季需求支撐后止跌。2020年煤炭市場價格仍面臨下行壓力，但預(yù)期下跌幅度有限。二是產(chǎn)地外銷運轉(zhuǎn)格局的多樣化支撐產(chǎn)地價格運轉(zhuǎn)。

而對于近期市場阻止價格下行的因素，在劉永麗看來，包含歲尾年初生產(chǎn)計劃量少，坑口無庫存;進(jìn)口煤份額不夠，連月下降;中轉(zhuǎn)及終端環(huán)節(jié)庫存量呈現(xiàn)下降，部分企業(yè)補充庫存需求釋放;水電衰退、火電需求增加推動電廠煤耗量增加;春節(jié)前園區(qū)補充庫存需求釋放等。

在供應(yīng)方面，國投安信期貨有限公司能源首席分析師高明宇認(rèn)為，在連續(xù)5年負(fù)增長之后，2018年煤炭開采和洗選業(yè)FAI同比增5.9%，首現(xiàn)抬頭。2019年1—10月煤炭開采和洗選業(yè)FAI同比增26.9%。報告顯示，1—10月全國原煤產(chǎn)量同比增4.5%;預(yù)估2019 年廣義動力煤產(chǎn)量同比增2.2%。綜合考慮新產(chǎn)能投放、產(chǎn)能退出2500萬噸左右、上半年同比低基數(shù)，預(yù)估2020年內(nèi)產(chǎn)同比增2.9%，環(huán)保與安檢高峰已獲得驗證，邊際影響正在逐步弱化。

“未來，供應(yīng)更加寬松。”高明宇表示，內(nèi)產(chǎn)同比增加可期，預(yù)估本年度動力煤供應(yīng)同比增2.7%。火電耗煤回暖部分被建材、散煤消費的負(fù)增長對沖，預(yù)估本年度動力煤包含出口在內(nèi)的需求同比增1.4%。而2018年主動補充庫存存向2019年的被動累庫存過渡，這一邏輯將在本年度延續(xù)，預(yù)估本年度均價540—550元/噸左右，調(diào)整區(qū)間500—600元/噸。

在劉永麗看來，2020年影響市場運轉(zhuǎn)因素歸納為兩方面。消極因素方面，國內(nèi)沿海市場供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤桑覍⒃?020年持續(xù)。 世界經(jīng)濟運轉(zhuǎn)壓力仍大，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增長速度趨緩，本年度煤耗需求可能低速增長。穩(wěn)定生產(chǎn)與運輸瓶頸排除之后，下游電廠庫存量下調(diào)條件擁有，掣肘采購節(jié)奏。國際煤炭市場過剩，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢仍大。同時國內(nèi)新增產(chǎn)能批復(fù)加快，增產(chǎn)。對于積極因素，劉永麗認(rèn)為，市場壓力尚在，產(chǎn)地市場煤企還需砥礪前行，產(chǎn)地轉(zhuǎn)化量連續(xù)增長，而且煤化工產(chǎn)品仍有利潤，同時國內(nèi)跨區(qū)送電連年增長，直達(dá)銷售有增長空間、有利潤。所以，2020年煤炭市場運轉(zhuǎn)壓力延續(xù)，春節(jié)后市場價格仍有較大機率下行，港口市場煤價格大機率位于綠色區(qū)間調(diào)整，全年煤炭價格位于500—600元/噸之間調(diào)整。