原油價(jià)格“起飛”是風(fēng)暴悄悄逼近 真相真如此？

關(guān)鍵詞：原油
  星期四，商品期貨中的能化板塊吸睛十足，燃料油期貨“一馬當(dāng)先”，在午后封于漲停版，漲幅達(dá)7.98%。作為“商品之王”的原油期貨表現(xiàn)也十分搶眼，連續(xù)突破450元/桶和460元/桶兩個(gè)整數(shù)關(guān)口，最終以4.53%的漲幅報(bào)收于461.6元/桶。在一些分析人士看來，油價(jià)的強(qiáng)大與一場(chǎng)正在悄悄逼近美國(guó)墨西哥灣沿岸地區(qū)的風(fēng)暴不無關(guān)系。然而，“真相”果真如此嗎？

  颶風(fēng)短期刺激油價(jià)走高下載App閱讀本文更深度報(bào)道

  話說油價(jià)“起飛”是因?yàn)轱L(fēng)暴悄悄逼近，但“真相”果真如此嗎？

  颶風(fēng)短期刺激油價(jià)上漲

  據(jù)了解，每年大西洋(600558)的颶風(fēng)季節(jié)一般是從6月1日開始，持續(xù)到11月30日。美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心預(yù)期一股熱帶低壓周四將在墨西哥灣形成，并有可能在周末前升級(jí)為颶風(fēng)，這將是今年的首場(chǎng)大型風(fēng)暴。

  墨西哥灣的原油產(chǎn)量占美國(guó)總產(chǎn)量的17%，天然氣產(chǎn)量占5%。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，出于安全因素考慮，墨西哥灣已經(jīng)有15座生產(chǎn)平臺(tái)和4座鉆井平臺(tái)的工人被疏散。�？松�美孚、康菲石油公司、阿納達(dá)科石油公司以及其他油企疏散了員工，部分企業(yè)出于安全考慮削減了深水平臺(tái)的生產(chǎn)作業(yè)。美國(guó)政府安全與環(huán)境執(zhí)法局表示，預(yù)計(jì)將成長(zhǎng)為颶風(fēng)的風(fēng)暴正在席卷墨西哥灣，并且已經(jīng)導(dǎo)致墨西哥灣離岸石油產(chǎn)量壓縮32%，相當(dāng)于減產(chǎn)60.3萬桶/日，墨西哥灣的天然氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)將削減18%，相當(dāng)于4.96億立方英尺/日。

  受美國(guó)石油企業(yè)關(guān)停離岸產(chǎn)能刺激，國(guó)際油價(jià)在星期三大幅上行，WTI原油和布倫特原油期貨漲幅均超過4%，WTI原油收盤站穩(wěn)60美元/桶整數(shù)關(guān)口。周四盤中，國(guó)際油價(jià)刷新5月底以來最高企，但兩大指標(biāo)原油期貨收盤均小幅下挫。

  小編依稀記得，颶風(fēng)“弗洛倫斯”和“邁克爾”分別在去年9月和10月橫掃美國(guó)東南沿海地區(qū)，造成大量人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失，也重創(chuàng)了美國(guó)的能源行業(yè)。其中，超強(qiáng)颶風(fēng)“邁克爾”使美國(guó)墨西哥灣地區(qū)39.5%的原油生產(chǎn)和28.4%的天然氣生產(chǎn)行動(dòng)被迫關(guān)閉。國(guó)際油價(jià)當(dāng)時(shí)正處于四年高位附近，而國(guó)內(nèi)原油期貨在2018年10月10日最攀升至598.5元/桶，為上市以來的記錄高位。盡管當(dāng)時(shí)油價(jià)上漲主要是受美國(guó)制裁伊朗和委內(nèi)瑞拉的影響，但颶風(fēng)無疑也起到了推波助瀾的作用。

  颶風(fēng)“弗洛倫斯”的影響路徑

  颶風(fēng)“弗洛倫斯”的影響路徑

  歷史可能會(huì)重演，但往往不會(huì)簡(jiǎn)單地重復(fù)。在分析人士看來，美國(guó)墨西哥灣沿岸地區(qū)集中了美國(guó)大約一半的煉油產(chǎn)能和五分之一左右的原油產(chǎn)量，而且美國(guó)原油出口也主要是經(jīng)由墨西哥灣沿岸地區(qū)的港口輸往海外，颶風(fēng)可能同時(shí)對(duì)美國(guó)的原油生產(chǎn)、出口以及煉油活動(dòng)造成影響，對(duì)油價(jià)的具體影響還要視路徑而定。2017年8月份的颶風(fēng)“哈維”曾使美國(guó)近五分之一的煉油產(chǎn)能關(guān)閉，在需求下降的憂慮之下，當(dāng)時(shí)WTI原油期貨價(jià)格不漲反跌。

  中東地緣緊張局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵

  說完事颶風(fēng)，接下來聊一下地緣政治！

  最近的中東局勢(shì)可謂一波未平，一波又起。6月13日，兩艘油輪在阿曼海遭遇襲擊發(fā)生爆炸，美國(guó)指責(zé)伊朗是“幕后黑手”，伊朗則堅(jiān)決否認(rèn)。僅僅一周后的6月20日，伊朗在霍爾木茲海峽附近擊落一架美國(guó)無人機(jī)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)此大為惱火，批準(zhǔn)6月21日對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊以進(jìn)行報(bào)復(fù)，中東戰(zhàn)爭(zhēng)大有一觸即發(fā)之勢(shì)，但幸運(yùn)的是，特朗普最后在計(jì)劃實(shí)施前的10分鐘取消了攻擊，原油市場(chǎng)緊繃的神經(jīng)終于允許暫時(shí)放松一下了。

  但在7月4日，又發(fā)生了英國(guó)海軍在直布羅陀扣押伊朗油輪的事件，英國(guó)指認(rèn)伊朗郵輪違反歐盟制裁法令，向敘利亞運(yùn)送原油。伊朗外交部則表示，英國(guó)依照美國(guó)的需求扣押這艘油輪“不可接受”，是“非法的”。油輪目的地并非敘利亞，遭攔截時(shí)處于國(guó)際水域，英方做法沒有國(guó)際法依據(jù)。

  但在7月4日，又發(fā)生了英國(guó)海軍在直布羅陀扣押伊朗油輪的事件，英國(guó)指認(rèn)伊朗郵輪違反歐盟制裁法令，向敘利亞運(yùn)送原油。伊朗外交部則表示，英國(guó)依照美國(guó)的要求扣押這艘油輪“不可接受”，是“非法的”。油輪目的地并非敘利亞，遭攔截時(shí)處于國(guó)際水域，英方做法沒有國(guó)際法依據(jù)。

  緊接著，上周日（7月7日），伊朗官方宣布伊朗的濃縮鈾豐度已經(jīng)超越2015年核協(xié)議設(shè)定的3.67%上限，有可能會(huì)進(jìn)一步提高豐度。這是繼7月1日宣布濃縮鈾存量突破300公斤后，伊朗再度突破伊核協(xié)議限制。美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三指責(zé)伊朗長(zhǎng)久秘密進(jìn)行鈾濃縮活動(dòng)，并警示說，美國(guó)將快速加強(qiáng)對(duì)伊朗的制裁。與此同時(shí)，聯(lián)合國(guó)核監(jiān)督機(jī)構(gòu)就伊朗違反核協(xié)議一事舉辦了緊急會(huì)議，就伊朗違反2015年國(guó)際核協(xié)議一事向伊朗施壓，指責(zé)伊朗敲詐勒索，并承諾繼續(xù)制裁伊朗，同時(shí)仍愿意進(jìn)行談判。

  分析人士認(rèn)為，中東局勢(shì)持續(xù)緊張，短期并未看到緩解跡象，這將對(duì)油價(jià)產(chǎn)生一定支撐。

  美國(guó)供需環(huán)比持續(xù)改善

  原油市場(chǎng)的基本面又是什么狀況呢？在業(yè)內(nèi)人士看來，油價(jià)近期漲勢(shì)的基礎(chǔ)是美國(guó)供需環(huán)比持續(xù)改善。

  國(guó)際油價(jià)在4月底至6月初經(jīng)歷了一輪下跌，據(jù)東亞期貨分析師劉琛瑞分析，前期油價(jià)這輪下跌市場(chǎng)多數(shù)還是認(rèn)為包括美股回調(diào)、美債收益率倒掛、世界PMI數(shù)據(jù)慘淡等宏觀因素作用于需求預(yù)期的影響結(jié)果。但是從供需基本面角度看，最直觀的指標(biāo)就是美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存逆季節(jié)性累積，原因眾所周知是美國(guó)煉廠檢修時(shí)間超預(yù)期，同時(shí)美國(guó)產(chǎn)量也在增長(zhǎng)。“所以前期這輪油價(jià)下跌我更多理解為WTI原油把布倫特原油拖下水�！�

  美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存

  美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存

  俗話說，解鈴還需系鈴人。劉琛瑞認(rèn)為，美國(guó)原油庫(kù)存上升打壓油價(jià)，那么時(shí)至三季度傳統(tǒng)需求旺季，煉廠無論檢修多久，一直要回歸的，而且煉廠利潤(rùn)不錯(cuò)，盡管現(xiàn)階段煉廠裂解價(jià)差上漲很大程度上是受費(fèi)城煉廠爆炸影響。所以后期美國(guó)庫(kù)存季節(jié)性下降是大機(jī)率事件。

  事實(shí)上，美國(guó)能源信息署（EIA）7月10日發(fā)布的報(bào)告顯示，截至7月5日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降949.9萬桶，至4.58992億桶，為連續(xù)第四周錄得下降。

  劉琛瑞指出，由于市場(chǎng)預(yù)期三季度美國(guó)運(yùn)輸瓶頸難題將得到解決，所以一直擔(dān)憂三季度美國(guó)原油產(chǎn)量會(huì)快速上升。從美鉆井報(bào)告來看，4、5月美國(guó)完井率上升超100%正好對(duì)應(yīng)相對(duì)高油價(jià)區(qū)間。所以在目前活躍鉆機(jī)數(shù)特別低的背景下，北美產(chǎn)量增加潛在力量主要來自于庫(kù)存井，而高成本的庫(kù)存井能否啟用很大程度要看油價(jià)。“在市場(chǎng)沒有高油價(jià)的情況下，北美縱使管道問題解決，增產(chǎn)動(dòng)力也有限�！彼�認(rèn)為。

  OPEC原油產(chǎn)量創(chuàng)5年新低，減產(chǎn)仍將持續(xù)

  至于非美地區(qū)，劉琛瑞簡(jiǎn)介，7月初OPEC+決定減產(chǎn)延長(zhǎng)9個(gè)月，并將減產(chǎn)目標(biāo)由之前的OECD商業(yè)原油庫(kù)存近五年均值變?yōu)?010—2014年均值，很大程度下調(diào)了減產(chǎn)目標(biāo)。雖然隊(duì)友俄羅斯有意見分歧，后期減產(chǎn)可能不太給力，但其原油污染問題還沒有完美解決，產(chǎn)量快速增長(zhǎng)還是有一定問題。

  昨日，OPEC公布了最新一期的月報(bào)。二手資料顯示，6月份，即OPEC+達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議之前，OPEC原油產(chǎn)量環(huán)比下降了6.8萬桶/日，至2983萬桶/日，創(chuàng)近五年來最低水平。伊朗、利比亞、安哥拉的產(chǎn)量減少抵消了尼日利亞、沙特的產(chǎn)量增長(zhǎng)。

  OPEC月報(bào)

  OPEC月報(bào)

  受美國(guó)制裁影響，伊朗原油產(chǎn)量持續(xù)回落，6月份產(chǎn)量較5月份下降14.2萬桶/日，至222.5萬桶/日，目前的日產(chǎn)量在量較2018年的平均水平下降約130萬桶/日。

  6月份，OPEC領(lǐng)頭羊沙特的原油產(chǎn)量大漲12.6萬桶/日，至981.3萬桶/日。盡管沙特提高了產(chǎn)量，但仍低于減產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的水平約30萬桶/日。沙特計(jì)劃在7—8月份將產(chǎn)量控制在1000萬桶/日以內(nèi)，出口目標(biāo)則是700萬桶/日以下。“OPEC‘老大哥’沙特的減產(chǎn)決心還是非常強(qiáng)的，疊加沙特阿美再提IPO一事，不得不聯(lián)想后期沙特為了挺油價(jià)將作出多大的努力�！眲㈣∪鹫f。

  需求方面，OPEC預(yù)計(jì)今明兩年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期均為114萬桶/日。OPEC預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)對(duì)其的原油需求將低于目前的產(chǎn)量，平均為2930萬桶/天，較2019年下降約130萬桶/天。美國(guó)頁巖油的增產(chǎn)將進(jìn)一步擠占OPEC的市場(chǎng)占有率，對(duì)此，OPEC似乎有著清醒的認(rèn)識(shí)，但為了避免加重油市供強(qiáng)需弱的局面，減產(chǎn)仍將持續(xù)下去，因?yàn)橄啾仁袌?chǎng)份額萎縮，OPEC更難忍受的是低油價(jià)。

以上是最新原油價(jià)格資訊，更多原油價(jià)格信息查詢，或想隨時(shí)把握最新原油價(jià)格走勢(shì)，原油產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注天賜網(wǎng)行情中心。