關(guān)鍵詞：原油
原油價格在今年上半年的表現(xiàn)可謂是跌宕起伏，2019年一季度進入技術(shù)性牛市后一路上漲，并于4月下旬觸及年內(nèi)高位。其中美國WTI原油和布倫特原油更是分別突破66美元和75美元關(guān)口，較去年12月底觸及的低位雙雙暴漲約50%。但之后形勢急轉(zhuǎn)直下，進入5月后跌勢加劇。原油價格從4月下旬觸及的高位下跌超過20%，不到一年時間里第二次進入熊市，迅速澆滅了多頭熱情。
(美國WTI原油日線圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng))
(布倫特原油日線圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng))
油價4月下旬觸及高位后突然開啟了一波大跌，主要是因為中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，市場對全球經(jīng)濟前景憂慮升溫。不過美國加大對伊朗和委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟制裁令原油供應(yīng)面臨挑戰(zhàn)，同時中東局勢日益緊張也為油價帶來了一定的支撐。
OPEC減產(chǎn)決心堅定7月延長減產(chǎn)概率頗高
今年以來原油市場最大的利多因素?zé)o疑就是OPEC的減產(chǎn)行動。OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國從今年1月1日開始實施新一輪減產(chǎn)行動，合計計劃在去年10月的產(chǎn)量基礎(chǔ)上減產(chǎn)120萬桶/日。通過雙方的共同努力，減產(chǎn)規(guī)模一直超額完成，幫助大幅削減了原油供應(yīng)，從而令油價強勢反彈。
盡管如此，OPEC最新公布的月報顯示，將2019年全球原油需求增速下調(diào)7萬桶/日至114萬桶/日，并警告貿(mào)易問題，稱可能對全球需求構(gòu)成重大下行風(fēng)險。這也成為OPEC及非OPEC產(chǎn)油國期望繼續(xù)延長減產(chǎn)的主要考慮因素之一。
OPEC預(yù)期稱，2019年該組織原油日均產(chǎn)量需要維持3052萬桶才能幫助油市重歸均衡，產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)因全球原油需求增速已被下調(diào)。OPEC成員國將在7月1日舉行會談而7月2日將舉行與非OPEC產(chǎn)油國的擴大會議，市場普遍預(yù)期OPEC將會延長減產(chǎn)協(xié)議。
目前延長減產(chǎn)協(xié)議的最大阻力可能就來自于俄羅斯。俄羅斯政府近來面臨著國內(nèi)原油企業(yè)的強烈反對，他們希望能夠恢復(fù)產(chǎn)量從而奪回市場份額，因此莫斯科方面至今還未對是否延長減產(chǎn)做出表態(tài)。
美聯(lián)儲年內(nèi)降息看似板上釘釘美元弱勢前景提振原油需求
進入二季度以后，美元走勢的關(guān)鍵影響因素除貿(mào)易局勢以外就是美聯(lián)儲政策前景。由于貿(mào)易緊張局勢對全球經(jīng)濟產(chǎn)生了下行影響，結(jié)合美國二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體疲軟，美聯(lián)儲鴿派呼聲日益強烈。
6月政策決議顯示，盡管維持利率不變，但FOMC暗示在經(jīng)濟環(huán)境趨弱的情況下，未來可能降息。市場仍押注美聯(lián)儲最早將于7月降息。與此前一次決議的內(nèi)容相比，本次決議內(nèi)容明顯轉(zhuǎn)鴿。美聯(lián)儲表示，不確定因素有所增加，將密切監(jiān)控未來收到的信息，將“采取適當(dāng)行動”來維持經(jīng)濟。
美聯(lián)儲降息概率升溫令美元承壓，這一方面會直接為原油價格帶來提振，因原油主要是以美元結(jié)算，美元走弱變相等于非美貨幣持有者買入原油的成本降低，從而為原油需求提供支撐。另一方面，美元走弱還會刺激美國經(jīng)濟發(fā)展，這將提振美國市場的原油需求表現(xiàn)，同樣會為油價帶來利好。
美伊關(guān)系劍拔弩張中東地區(qū)原油供應(yīng)恐迎“災(zāi)難”
除了美國加強對伊朗經(jīng)濟制裁以外，美國對委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟制裁也逐步升級，這令兩大產(chǎn)油國原油出口大幅下滑，對于油市而言無疑是一大利好。
值得關(guān)注的是，雖然美國已經(jīng)在5月取消了各國從伊朗進口原油的豁免資格，但伊朗方面并未服軟。雙方?jīng)_突不斷令中東局勢劍拔弩張，嚴(yán)重威脅全球原油供應(yīng)的穩(wěn)定性。
據(jù)漢堡BernhardSchulteShipmanagement船運公司提供的消息，該公司的“KokukaCourageous”號油輪遭到破壞。公司的一名發(fā)言人說，這艘船已經(jīng)被疏散，21名船員中有一人受輕傷。據(jù)來自船運界的消息稱，另一艘遇襲船只是挪威Frontline船運公司的“FrontAltair”號油輪。就在5月中旬，剛剛發(fā)生4艘油輪在阿聯(lián)酋海岸前遇襲事件。沙特指責(zé)伊朗及其支持力量對襲擊事件負(fù)責(zé)，不過伊朗對此予以否認(rèn)。
而就在油輪遇襲事件發(fā)生后的一周左右，伊朗擊落一架美國軍用無人機，促使美國總統(tǒng)特朗普在推特上抨擊伊朗，這加劇了人們對兩國沖突的擔(dān)憂。一名美國官員說，這架無人機是在霍爾木茲海峽的國際空域被伊朗地對空導(dǎo)彈擊落的。伊朗革命衛(wèi)隊表示，這架無人機當(dāng)時正在伊朗南部上空飛行。美國總統(tǒng)特朗普在無人機事件爆發(fā)后一度發(fā)推文指出，“伊朗犯了一個巨大的錯誤”。但兩小時后，特朗普解釋稱，他指責(zé)的是一位“愚蠢的”伊朗將軍犯了一個“愚蠢的”無意錯誤。隨后特朗普更是表示，他幾乎已經(jīng)下令發(fā)起攻擊，但最終認(rèn)為這不太合適而取消了導(dǎo)彈襲擊。
美伊雙方如果一旦陷入軍事沖突，中東地區(qū)的原油供應(yīng)必然會受到巨大影響，從而令全球原油市場供應(yīng)出現(xiàn)大幅短缺，恐導(dǎo)致油價急劇攀升。
利好雖多但貿(mào)易風(fēng)險如油市上方的達摩克利斯之劍
雖然整體看來，原油價格的利好因素頗多，但俗話說“一白遮千丑”，同樣貿(mào)易風(fēng)險這一懸在油市上方的達摩克利斯之劍依然令原油多頭惴惴不安。如果中美兩大經(jīng)濟體無法妥善解決貿(mào)易爭端，萬一爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)必然會拖累全球經(jīng)濟表現(xiàn)，對金融市場產(chǎn)生毀滅性打擊。在這樣的情況下，原油這類風(fēng)險資產(chǎn)自然很難幸免。
中美貿(mào)易關(guān)系進入二季度后可謂是一波三折。今年5月以來，美國再度升級中美經(jīng)貿(mào)摩擦，中方多次表明立場，中方不想打貿(mào)易戰(zhàn)，但也不怕打貿(mào)易戰(zhàn)。雙方關(guān)系再度緊張化令是市場風(fēng)險情緒慘遭重挫。在最新一輪磋商無果后，投資者們寄希望于6月底舉行的G20峰會，屆時中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人將舉行會談，可能為貿(mào)易協(xié)議帶來幫助。
據(jù)央視新聞報道，國家主席習(xí)近平18日應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話。報道指出，習(xí)近平應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話，指出中美合則兩利、斗則俱傷。愿意同特朗普在二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人大坂峰會期間舉行會晤。特朗普也在推特上表示，他與習(xí)近平“進行了非常愉快的電話交談”。他補充說：“我們下周將在日本舉行的20國集團(G20)會議上進行長時間的會議。我們各自的小組將在會議之前開始會談。峰會將于6月28日開始。”
（美國總統(tǒng)特朗普推文截圖）
不過新華網(wǎng)指出，雖然兩國元首通話，同意會晤，重啟磋商，但最后結(jié)果如何還不容太過樂觀。考慮到過去一年多來談?wù)劥虼颍绕涫沁^去一個多月的起起伏伏，恐怕還是要把各種情況估計得更充分些。在美國參議院金融委員會日前舉行的一次聽證會上，美國貿(mào)易代表萊特希澤更是頑固地表示，“美國貿(mào)易代表辦公室認(rèn)為美中經(jīng)貿(mào)關(guān)系長久以來都處于失衡狀態(tài)。這個問題二十多年前就該解決了，但僅通過對話無法解決問題。”看來，對接下來的會晤磋商結(jié)果，仍然要繼續(xù)保持平常心。
部分市場分析師也表示，市場需要為G20峰會做好準(zhǔn)備，一方面這次中美領(lǐng)導(dǎo)人會面可能不會產(chǎn)生實質(zhì)性結(jié)果，需要避免失望情緒影響下的資產(chǎn)價格震蕩。另一方面，投資者還需警惕可能出現(xiàn)的意外糟糕局面，這肯定會給金融市場帶來更大沖擊，從而導(dǎo)致原油等一系列風(fēng)險資產(chǎn)全面回撤。
市場展望三季度走勢波動性成主旋律
FXTM分析師指出，2019年第三季度全球股市走勢將在很大程度上取決于中美貿(mào)易形勢的發(fā)展，以及主要央行是否真的會繼續(xù)放松貨幣政策。如果貿(mào)易緊張局勢仍是一個主要議題，而各國央行不愿放松貨幣政策，股市可能會面臨下行沖擊，這同樣會給原油等風(fēng)險資產(chǎn)帶來溢出風(fēng)險。
與此同時，石油輸出國組織(OPEC)及非OPEC產(chǎn)油國聯(lián)盟似乎將把減產(chǎn)期限延長至2019年下半年，因產(chǎn)油國希望在油價下跌的情況下建立一個更可持續(xù)的底部，并實現(xiàn)全球市場的再平衡。雖然地緣政治緊張局勢推高了油價，但油價仍面臨下行沖擊。相信只要對全球經(jīng)濟增長放緩和原油需求疲軟的擔(dān)憂仍是主要議題，油價上漲就有失去動能的風(fēng)險，即使OPEC預(yù)計將延長減產(chǎn)期限。
瑞銀近期對未來6個月的油價預(yù)估下調(diào)5美元，至70美元/桶。將對未來12個月的油價預(yù)估下調(diào)3美元，至67美元/桶。由于二季度和三季度原油市場料將供應(yīng)不足，瑞銀仍預(yù)計未來三個月布倫特原油價格將升至75美元/桶。
以上是最新原油價格資訊，更多原油價格信息查詢，或想隨時把握最新原油價格走勢，原油產(chǎn)業(yè)動態(tài)，請持續(xù)關(guān)注天賜網(wǎng)行情中心。
原油價格在今年上半年的表現(xiàn)可謂是跌宕起伏，2019年一季度進入技術(shù)性牛市后一路上漲，并于4月下旬觸及年內(nèi)高位。其中美國WTI原油和布倫特原油更是分別突破66美元和75美元關(guān)口，較去年12月底觸及的低位雙雙暴漲約50%。但之后形勢急轉(zhuǎn)直下，進入5月后跌勢加劇。原油價格從4月下旬觸及的高位下跌超過20%，不到一年時間里第二次進入熊市，迅速澆滅了多頭熱情。
(美國WTI原油日線圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng))
(布倫特原油日線圖，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng))
油價4月下旬觸及高位后突然開啟了一波大跌，主要是因為中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，市場對全球經(jīng)濟前景憂慮升溫。不過美國加大對伊朗和委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟制裁令原油供應(yīng)面臨挑戰(zhàn)，同時中東局勢日益緊張也為油價帶來了一定的支撐。
OPEC減產(chǎn)決心堅定7月延長減產(chǎn)概率頗高
今年以來原油市場最大的利多因素?zé)o疑就是OPEC的減產(chǎn)行動。OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國從今年1月1日開始實施新一輪減產(chǎn)行動，合計計劃在去年10月的產(chǎn)量基礎(chǔ)上減產(chǎn)120萬桶/日。通過雙方的共同努力，減產(chǎn)規(guī)模一直超額完成，幫助大幅削減了原油供應(yīng)，從而令油價強勢反彈。
盡管如此，OPEC最新公布的月報顯示，將2019年全球原油需求增速下調(diào)7萬桶/日至114萬桶/日，并警告貿(mào)易問題，稱可能對全球需求構(gòu)成重大下行風(fēng)險。這也成為OPEC及非OPEC產(chǎn)油國期望繼續(xù)延長減產(chǎn)的主要考慮因素之一。
OPEC預(yù)期稱，2019年該組織原油日均產(chǎn)量需要維持3052萬桶才能幫助油市重歸均衡，產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)因全球原油需求增速已被下調(diào)。OPEC成員國將在7月1日舉行會談而7月2日將舉行與非OPEC產(chǎn)油國的擴大會議，市場普遍預(yù)期OPEC將會延長減產(chǎn)協(xié)議。
目前延長減產(chǎn)協(xié)議的最大阻力可能就來自于俄羅斯。俄羅斯政府近來面臨著國內(nèi)原油企業(yè)的強烈反對，他們希望能夠恢復(fù)產(chǎn)量從而奪回市場份額，因此莫斯科方面至今還未對是否延長減產(chǎn)做出表態(tài)。
美聯(lián)儲年內(nèi)降息看似板上釘釘美元弱勢前景提振原油需求
進入二季度以后，美元走勢的關(guān)鍵影響因素除貿(mào)易局勢以外就是美聯(lián)儲政策前景。由于貿(mào)易緊張局勢對全球經(jīng)濟產(chǎn)生了下行影響，結(jié)合美國二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體疲軟，美聯(lián)儲鴿派呼聲日益強烈。
6月政策決議顯示，盡管維持利率不變，但FOMC暗示在經(jīng)濟環(huán)境趨弱的情況下，未來可能降息。市場仍押注美聯(lián)儲最早將于7月降息。與此前一次決議的內(nèi)容相比，本次決議內(nèi)容明顯轉(zhuǎn)鴿。美聯(lián)儲表示，不確定因素有所增加，將密切監(jiān)控未來收到的信息，將“采取適當(dāng)行動”來維持經(jīng)濟。
美聯(lián)儲降息概率升溫令美元承壓，這一方面會直接為原油價格帶來提振，因原油主要是以美元結(jié)算，美元走弱變相等于非美貨幣持有者買入原油的成本降低，從而為原油需求提供支撐。另一方面，美元走弱還會刺激美國經(jīng)濟發(fā)展，這將提振美國市場的原油需求表現(xiàn)，同樣會為油價帶來利好。
美伊關(guān)系劍拔弩張中東地區(qū)原油供應(yīng)恐迎“災(zāi)難”
除了美國加強對伊朗經(jīng)濟制裁以外，美國對委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟制裁也逐步升級，這令兩大產(chǎn)油國原油出口大幅下滑，對于油市而言無疑是一大利好。
值得關(guān)注的是，雖然美國已經(jīng)在5月取消了各國從伊朗進口原油的豁免資格，但伊朗方面并未服軟。雙方?jīng)_突不斷令中東局勢劍拔弩張，嚴(yán)重威脅全球原油供應(yīng)的穩(wěn)定性。
據(jù)漢堡BernhardSchulteShipmanagement船運公司提供的消息，該公司的“KokukaCourageous”號油輪遭到破壞。公司的一名發(fā)言人說，這艘船已經(jīng)被疏散，21名船員中有一人受輕傷。據(jù)來自船運界的消息稱，另一艘遇襲船只是挪威Frontline船運公司的“FrontAltair”號油輪。就在5月中旬，剛剛發(fā)生4艘油輪在阿聯(lián)酋海岸前遇襲事件。沙特指責(zé)伊朗及其支持力量對襲擊事件負(fù)責(zé)，不過伊朗對此予以否認(rèn)。
而就在油輪遇襲事件發(fā)生后的一周左右，伊朗擊落一架美國軍用無人機，促使美國總統(tǒng)特朗普在推特上抨擊伊朗，這加劇了人們對兩國沖突的擔(dān)憂。一名美國官員說，這架無人機是在霍爾木茲海峽的國際空域被伊朗地對空導(dǎo)彈擊落的。伊朗革命衛(wèi)隊表示，這架無人機當(dāng)時正在伊朗南部上空飛行。美國總統(tǒng)特朗普在無人機事件爆發(fā)后一度發(fā)推文指出，“伊朗犯了一個巨大的錯誤”。但兩小時后，特朗普解釋稱，他指責(zé)的是一位“愚蠢的”伊朗將軍犯了一個“愚蠢的”無意錯誤。隨后特朗普更是表示，他幾乎已經(jīng)下令發(fā)起攻擊，但最終認(rèn)為這不太合適而取消了導(dǎo)彈襲擊。
美伊雙方如果一旦陷入軍事沖突，中東地區(qū)的原油供應(yīng)必然會受到巨大影響，從而令全球原油市場供應(yīng)出現(xiàn)大幅短缺，恐導(dǎo)致油價急劇攀升。
利好雖多但貿(mào)易風(fēng)險如油市上方的達摩克利斯之劍
雖然整體看來，原油價格的利好因素頗多，但俗話說“一白遮千丑”，同樣貿(mào)易風(fēng)險這一懸在油市上方的達摩克利斯之劍依然令原油多頭惴惴不安。如果中美兩大經(jīng)濟體無法妥善解決貿(mào)易爭端，萬一爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)必然會拖累全球經(jīng)濟表現(xiàn)，對金融市場產(chǎn)生毀滅性打擊。在這樣的情況下，原油這類風(fēng)險資產(chǎn)自然很難幸免。
中美貿(mào)易關(guān)系進入二季度后可謂是一波三折。今年5月以來，美國再度升級中美經(jīng)貿(mào)摩擦，中方多次表明立場，中方不想打貿(mào)易戰(zhàn)，但也不怕打貿(mào)易戰(zhàn)。雙方關(guān)系再度緊張化令是市場風(fēng)險情緒慘遭重挫。在最新一輪磋商無果后，投資者們寄希望于6月底舉行的G20峰會，屆時中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人將舉行會談，可能為貿(mào)易協(xié)議帶來幫助。
據(jù)央視新聞報道，國家主席習(xí)近平18日應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話。報道指出，習(xí)近平應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話，指出中美合則兩利、斗則俱傷。愿意同特朗普在二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人大坂峰會期間舉行會晤。特朗普也在推特上表示，他與習(xí)近平“進行了非常愉快的電話交談”。他補充說：“我們下周將在日本舉行的20國集團(G20)會議上進行長時間的會議。我們各自的小組將在會議之前開始會談。峰會將于6月28日開始。”
（美國總統(tǒng)特朗普推文截圖）
不過新華網(wǎng)指出，雖然兩國元首通話，同意會晤，重啟磋商，但最后結(jié)果如何還不容太過樂觀。考慮到過去一年多來談?wù)劥虼颍绕涫沁^去一個多月的起起伏伏，恐怕還是要把各種情況估計得更充分些。在美國參議院金融委員會日前舉行的一次聽證會上，美國貿(mào)易代表萊特希澤更是頑固地表示，“美國貿(mào)易代表辦公室認(rèn)為美中經(jīng)貿(mào)關(guān)系長久以來都處于失衡狀態(tài)。這個問題二十多年前就該解決了，但僅通過對話無法解決問題。”看來，對接下來的會晤磋商結(jié)果，仍然要繼續(xù)保持平常心。
部分市場分析師也表示，市場需要為G20峰會做好準(zhǔn)備，一方面這次中美領(lǐng)導(dǎo)人會面可能不會產(chǎn)生實質(zhì)性結(jié)果，需要避免失望情緒影響下的資產(chǎn)價格震蕩。另一方面，投資者還需警惕可能出現(xiàn)的意外糟糕局面，這肯定會給金融市場帶來更大沖擊，從而導(dǎo)致原油等一系列風(fēng)險資產(chǎn)全面回撤。
市場展望三季度走勢波動性成主旋律
FXTM分析師指出，2019年第三季度全球股市走勢將在很大程度上取決于中美貿(mào)易形勢的發(fā)展，以及主要央行是否真的會繼續(xù)放松貨幣政策。如果貿(mào)易緊張局勢仍是一個主要議題，而各國央行不愿放松貨幣政策，股市可能會面臨下行沖擊，這同樣會給原油等風(fēng)險資產(chǎn)帶來溢出風(fēng)險。
與此同時，石油輸出國組織(OPEC)及非OPEC產(chǎn)油國聯(lián)盟似乎將把減產(chǎn)期限延長至2019年下半年，因產(chǎn)油國希望在油價下跌的情況下建立一個更可持續(xù)的底部，并實現(xiàn)全球市場的再平衡。雖然地緣政治緊張局勢推高了油價，但油價仍面臨下行沖擊。相信只要對全球經(jīng)濟增長放緩和原油需求疲軟的擔(dān)憂仍是主要議題，油價上漲就有失去動能的風(fēng)險，即使OPEC預(yù)計將延長減產(chǎn)期限。
瑞銀近期對未來6個月的油價預(yù)估下調(diào)5美元，至70美元/桶。將對未來12個月的油價預(yù)估下調(diào)3美元，至67美元/桶。由于二季度和三季度原油市場料將供應(yīng)不足，瑞銀仍預(yù)計未來三個月布倫特原油價格將升至75美元/桶。
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