上海原油價格下跌 全球石油需求增長的不確定性正在上升

  周一(6月17日)上海原油價格下跌。主力合約SC1908，以425.9元/桶收盤，下跌1.6元，跌幅為0.37%。多數(shù)機構下調了全球原油需求增長的預期，盡管之前沙特阿拉伯表達了對OPEC及其盟國在或于下月初舉行的會議上同意將減產(chǎn)政策延長至下半年的希望。在當前全球經(jīng)濟可能正在放緩的形式下，壓低油價的不僅是對供應和需求的擔憂。目前主要產(chǎn)油國無法就即將于月底到期的減產(chǎn)協(xié)議的后續(xù)達成一致。能源咨詢公司JTDEnergy認為這意味著油價可能下降更多，因為即使歐佩克決定延長減產(chǎn)協(xié)議，很可能也仍不夠抵消惡化的基本面帶來的影響。

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  此前兩艘油輪在阿曼灣的霍爾木茲海峽遇上突發(fā)事件，一度引發(fā)市場對石油供應短缺的憂慮。EIA下調全球需求增長預期至120萬桶/日，較此前的預期下降了近20萬桶/日。布倫特原油的下行路徑反映了全球石油需求增長的不確定性正在上升，因此，將2019年布倫特原油的平均價格下調3美元/桶。同時，由于油價下跌，預計美國的頁巖油產(chǎn)量也將低于預期。此前，國際能源署也罕見地下調全球需求增長預期至130萬桶/日。華爾街分析人士似乎比EIA和國際能源署更為悲觀。摩根士丹利認為原油需求增加量可能只有100萬桶/日，摩根大通則預計只有80萬桶/日，比國際能源署的預期低近40%。分析人士認為，一些短期因素可能會提振油價，但是從長遠來看，供過于求的情況似乎仍難以扭轉，難以為油價帶來長遠的支持。

  交易綜述與交易策略

  上海原油價格下跌。主力合約SC1908，以425.9元/桶收盤，下跌1.6元，跌幅為0.37%。全部合約成交319928手,持倉增加4610手至69042手。主力合約成交50894手,持倉增加8526手至36402手。

  交易邏輯：多數(shù)機構下調了全球原油需求增長的預期，壓低油價的不僅是對供應和需求的擔憂。即使歐佩克決定延長減產(chǎn)協(xié)議，很可能也仍不夠抵消惡化的基本面帶來的影響。

  支撐位：美油50整數(shù)關口支撐強勁；INE原油下方400關口構建支撐。

  阻力位：INE原油450關口構成強阻力位；美原油55關口阻力強勁；

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  交易策略：短線基本面多空不一，空頭適合背靠450做空，多頭建議背靠420介入多單。

  中國及海外消息

  【二十國集團能源和環(huán)境部長會議同意共同加強能源安全保障】

  二十國集團能源和環(huán)境部長會議16日在日本長野縣落下帷幕。會議就共同加強能源安全保障達成一致，通過了包括削減海洋塑料垃圾、共同處理高放射性核廢料等內容的共同聲明；日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)大臣世耕弘成在會議閉幕后舉行的記者會上表示，鑒于近日在霍爾木茲海峽附近發(fā)生的油輪遇襲事件，二十國集團就共同致力于維護能源市場安全穩(wěn)定的重要性達成共識，同意共同加強能源安全保障。(新華社)

  【中金：阿曼灣油輪遇襲短期料帶動油輪運價上漲】

  阿曼灣油輪遇襲事件短期可能帶動油輪運價上漲，帶來股票交易性機會。政治局勢造成油價上漲預期，短期貨量將會上升，同時也對航線造成擾動，暫時性減少有效運力供給。受此事件影響，油運運價從淡季底部反彈。

  【伊朗將宣布縮減國際核協(xié)議承諾】

  據(jù)外媒援引伊朗半官方Tasnim的消息，伊朗將在周一宣布將縮減國際核協(xié)議承諾，進一步行動縮減遵守國際核協(xié)議，美國去年退出該協(xié)議。伊朗原子能組織將在阿拉克重水站宣布將縮減協(xié)議要求的國際核協(xié)議承諾。該組織將宣布增加濃縮鈾庫存和重水生產(chǎn)

  【英國將在波斯灣部署100名皇家海軍陸戰(zhàn)隊】

  ①英國將在波斯灣部署100名皇家海軍陸戰(zhàn)隊，以組建一支“快速反應部隊”，保護英國在該地區(qū)的資產(chǎn)。英國外交大臣杰里米·亨特表示，阿曼灣油輪襲擊事件“幾乎肯定”是由德黑蘭發(fā)動的；

  ②匯通網(wǎng)提醒，英國協(xié)助美國對伊朗的軍事干預表明美伊關系未來還有惡化風險，從而料支撐油價

  【歐佩克將于7月4日在維也納總部召開半年度會議】

  按照日程安排，歐佩克將于7月4日在維也納總部召開半年度會議，總結和評估減產(chǎn)令效果，并確定下一步計劃。沙特與俄羅斯近期表達了延長減產(chǎn)令的愿望。俄羅斯財政部長西盧安諾夫(AntonSiluanov)表示，如果OPEC+不延長減產(chǎn)協(xié)議，油價最低可能跌至每桶30美元。荷蘭國際集團ING大宗商品研究主管帕特森(WarrenPatterson)認為，雖然供需關系較去年已經(jīng)明顯改善，但近期油價的走勢讓歐佩克沒有選擇，為了穩(wěn)定市場下半年減產(chǎn)令將繼續(xù)施行。(一財)

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  【沙特阿拉伯尋求在2020年前平衡全球原油市場】

  沙特阿拉伯能源部長KhalidAl-Falih在被問及是否即將出現(xiàn)石油過剩時表示，該國今年正在努力平衡全球石油市場。此前一天，國際能源機構(IEA)預測，明年全球石油供應的增幅將遠遠超過需求，這將給歐佩克帶來進一步的壓力。預計沙特阿拉伯及其盟友(包括俄羅斯)將把減產(chǎn)計劃延長至今年下半年，盡管該組織內部的緊張局勢日益加劇。

  【美國將伊拉克自伊朗進口能源的豁免其延長三個月】

  ①兩名伊拉克政府消息人士透露，美國將伊拉克自伊朗進口能源的豁免其延長三個月，允許伊拉克進口伊朗天然氣用于供應電網(wǎng)；

  ②伊拉克數(shù)個發(fā)電站嚴重依賴于伊朗天然氣，每天通過南部和東部管道進口的伊朗天然氣約為15億標準立方英尺；盡管伊拉克擁有世界上最多的天然氣儲量，但由于開發(fā)進展緩慢，一直依賴伊朗為其提供天然氣與電力

  【油輪遭襲敲響日本能源政策警鐘】

  6月12日至14日，日本首相安倍晉三出訪伊朗，成為近41年來首位訪問伊朗的日本首相。訪問期間，安倍分別與伊朗總統(tǒng)魯哈尼和伊朗精神領袖哈梅內伊舉行了會談。然而，就在13日安倍與哈梅內伊會談之時，包括日本油輪在內的兩艘油輪在阿曼海上遭到襲擊。這也是今年5月以來海灣水域發(fā)生的第二起商船遇襲事件，海灣局勢因此驟然緊張。然而，油輪遇襲事件真相撲朔迷離。美國國務卿蓬佩奧13日指責此事為伊朗所為，稱伊朗最高領袖拒絕安倍的外交努力還襲擊日本油輪，是對日本的侮辱。但是，伊朗聯(lián)合國代表處14日發(fā)表聲明，斷然否定伊朗與此次油輪襲擊事件有關。對于能源嚴重依靠中東進口的日本來說，中東地區(qū)的和平與穩(wěn)定關系著日本的存亡。其中，原油儲量位居世界第四的伊朗是日本重要的能源供應國。上世紀70年代，來自伊朗的原油占日本原油進口總量的40%。正因為如此，日本多年來一直與伊朗保持良好的外交關系。

  機構觀點

  【華泰期貨：三大機構下修需求增長預期】

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  ①總體來看，機構們的預測供需增長均有放緩，但由于一季度需求增長疲弱，需求放緩的力度更大，從平衡表往后看，由于是供需兩弱，原油市場或仍處于供需緊平衡或者小幅的供不應求。

  ②IEA將2019年需求增長較上月下修10萬桶/日，其中大部分下修量來自OECD北美，主要是LPG及其衍生品的消費乏力以及VMT增長緩慢拖累汽油消費，非OECD國家需求調整幅度不大；

  ③OPEC將2019年需求增長下修7萬桶/日至114萬桶/日，主要下修地區(qū)也同樣是OECD，且大部分來自北美；

  ④EIA對2019年需求增長預測下修22萬桶/日至122萬桶/日，主要是中東的數(shù)據(jù)大幅下修30萬桶/日，EIA的預測認為亞太需求的增長依然較為堅挺。

  ⑤庫存情況：據(jù)IEA，4月份OECD石油庫存環(huán)比增加1580萬桶至28.83億桶，較5年均值水平高出1630萬桶，累庫幅度與1520萬桶季節(jié)性累庫規(guī)律相近，但分產(chǎn)品來看，原油累庫1280萬桶，而成品油去庫700萬桶，與季節(jié)性相比，前者累庫30萬桶，后者累庫810萬桶，庫存反季節(jié)性的主要原因是美國中西部煉廠的開工率遠低于季節(jié)性水平。

  【由于中東地區(qū)的緊張局勢仍然很嚴重，以及OPEC為協(xié)調下次會議以鞏固繼續(xù)減產(chǎn)而爭吵，預計原油價格仍將加劇波動】

  ①由于近期貿易局勢缺乏進展引發(fā)的全球經(jīng)濟增長擔憂正在打壓需求，因此原油仍然處于熊市區(qū)域附近。不斷上漲的原油庫存也沒有對供應論點做出任何好處；

  ②下周，應該看到石油輸出國組織和盟國最終同意他們何時開會；

  ③俄羅斯希望將會議從6月26日至7月初的部長級會議推遲。伊朗不想改變任何日期，歐佩克6月25日舉行會議，第二天是石油輸出國組織和盟國會議；

  ④一旦石油生產(chǎn)國達成協(xié)議，重組減產(chǎn)的復雜任務將難以安撫俄羅斯人和伊朗人；

  ⑤然而，在繼續(xù)減產(chǎn)的情況下失敗可能會對原油造成災難性影響，并可能使布倫特和WTI分別跌破每桶60美元和50美元的水平。