黃金概念股表現亮眼 貴金屬持續“閃耀”

  上周，貴金屬走勢亮眼。外盤方面，上周COMEX黃金期貨主力合約最高探至1362.2美元/盎司，創下2018年4月19日以來新高；COMEX白銀期貨主力合約最高至15.12美元/盎司，創下6月7日以來新高，本月以來兩者累計分別上漲2.66%、1.92%。

  內盤方面，上周滬金期貨主力1912合約最高至307.8元/克，創下2013年4月中旬以來新高，滬銀期貨主力1912合約最高至3686元/噸，創下3月27日以來新高，本月以來兩者累計分別上漲3.83%、1.82%。

  A股方面，近期黃金概念股亦表現亮眼。數據顯示，6月以來，黃金珠寶指數累計上漲10.46%，大幅跑贏上證綜指（同期跌0.58%）。

  業內分析師表示，受美墨和談進展順利的影響，上周貴金屬一路承壓回落，表明避險情緒回落令金銀價格承壓。不過，阿曼海灣油輪遇襲又令市場避險情緒再度回升，外盤黃金創下階段新高，內盤金價則再創逾五年來新高。與此同時，白銀亦強勢跟漲。

  避險或是短期主基調

  ETF持倉數據也顯示市場看多情緒較濃。持倉方面，上周SPDR黃金ETF持倉繼續增加至759.7噸；SLV白銀ETF持倉增加34.95噸，至9852.83噸。此外，據世界黃金協會最新數據顯示，從長期趨勢上來看，歐洲地區黃金ETF總持倉量占全球47%份額，是其歷史高點，而亞洲黃金ETF持倉量則出現下滑。

  CFTC持倉方面，截至6月4日，投機性黃金凈多倉大增69427手至156115手，增幅達到80%，其中多頭增46014手，空頭減少23413手。

  此次，美國5月季調后非農就業人口增加7.5萬人，遠低于預期；美國截至6月8日當周初請失業金人數為22.2萬人，同樣不及預期樂觀；美國5月ppI月率錄得低于前值，以及5月進口物價指數月率錄得-0.3%，不及市場預期的-0.2%和前值0.2%，并創下近5個月以來最大跌幅。

  業內分析師表示，目前美國一系列經濟數據明顯較上月有所回落，經濟數據疲軟令市場降息預期增強，這給金銀提供了一個重要支撐。但由于其他國家經濟數據同樣走弱，美元指數依然堅挺，因此限制了金銀上升空間。

  對于后市，業內分析師表示，目前金銀價格短線波動受避險情緒影響較大，但給金銀提供較強支撐的主要因素為美聯儲年內降息預期不斷增強。因此，若降息預期減弱的話，金銀亦隨之下跌的概率較大。從基本面來看，外盤金價若想進一步向上突破，則需要更強的基本面支撐，且美元與美股表現堅挺，依然是抑制金銀價格上行的重要因素。

  業內分析師彭博則表示，6月第二周，全球避險情緒大幅回升，受到美國經濟低迷及國際貿易局勢復雜化影響，貴金屬及債券等避險資產大幅上漲。此外，國際貿易局勢仍有加劇風險，美國短期及中長期利率倒掛引發的對于經濟危機的擔憂情緒升溫，短期風險資產下跌趨勢恐仍未結束，建議6月以避險為主，買入貴金屬及債券及日元等避險資產，回避或做空風險資產。

  6月以來，貴金屬價格普遍走高，且呈現黃金走勢強于白銀、內盤表現強于外盤的特征。分析人士表示，黃金走勢依然強于白銀主要源于黃金避險屬性更強，內盤金價表現強于外盤則受匯率影響。目前來看，美國短期及中長期利率倒掛引發市場對全球經濟的擔憂情緒升溫，避險或將是6月金融市場投資主基調。