外匯周評(píng)：美元?jiǎng)?chuàng)三周來最大周漲幅

  美元指數(shù)大幅攀升，創(chuàng)下三個(gè)星期以來的最大單周漲幅。美元指數(shù)走高，主要受到良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，同時(shí)在全球避險(xiǎn)的大環(huán)境下，美元也體現(xiàn)了一些避險(xiǎn)需求。目前，投資者都在耐心等待下周美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于政策變化的最新觀點(diǎn)。

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  美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好

  美國(guó)核心零售銷售數(shù)據(jù)和美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，密歇根消費(fèi)信心指數(shù)略微不及預(yù)期，整體良好的美國(guó)數(shù)據(jù)支撐美元走高。

  截止本周收盤，美元指數(shù)報(bào)97.55，周漲幅1.01%。

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  被譽(yù)為“恐怖數(shù)據(jù)”的美國(guó)5月核心零售銷售月率錄得0.5%，預(yù)測(cè)值為0.3%，前值為0.1%。美國(guó)5月零售銷售月率錄得0.5%，預(yù)測(cè)值為0.6%，前值為-0.2%。

  分析認(rèn)為，美國(guó)5月零售銷售較上月有所增加，表明消費(fèi)者指數(shù)開始回升，該數(shù)據(jù)或?qū)⒕徑?a href=http://www.001658.com/news/hangye/ target=_blank>市場(chǎng)對(duì)二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)急速放緩的擔(dān)憂。4月及5月核心零售銷售的強(qiáng)勁增長(zhǎng)顯示出，消費(fèi)者支出在1-3月的大幅放緩后，于第二季度開始加速增長(zhǎng)。這或支撐經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)對(duì)美國(guó)第二季度GDP增速預(yù)期。

  富國(guó)銀行的分析師指出，美國(guó)5月零售銷售月率較上月出現(xiàn)反彈，符合預(yù)期，上個(gè)月汽車銷量增加5.5%也與零售行業(yè)普遍的增長(zhǎng)現(xiàn)象相符。該行認(rèn)為消費(fèi)支出基本面持續(xù)穩(wěn)健，并對(duì)消費(fèi)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然保持樂觀的態(tài)度。

  此外，美國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出月率0.4%，預(yù)期0.1%，前值-0.5%。美國(guó)5月制造業(yè)產(chǎn)出月率0.2%，預(yù)期0.2%，前值-0.5%。而密歇根消費(fèi)信心數(shù)據(jù)僅略微不及預(yù)期，錄得97.90，預(yù)期為98，前值100。

  分析指出，美國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出月率錄得上漲，為今年首個(gè)月增長(zhǎng)，主要因汽車和零部件產(chǎn)量的增加抵消了金屬及航空航天設(shè)備產(chǎn)量的下滑；這些數(shù)據(jù)可能緩解人們對(duì)美國(guó)制造業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)放緩的重壓下疲軟。

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  關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)下周決議前景

  美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者計(jì)劃于6月18日至19日舉行會(huì)議，其背景是貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，以及5月份就業(yè)人數(shù)急劇下降。

  投資者為下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議做準(zhǔn)備，政策制定者可能會(huì)為在十年內(nèi)首次降息前，發(fā)出警示信號(hào)。

  美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，交易員預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為23%，此前概率為31%；交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)于7月份會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從此前的89%下調(diào)至88%。

  隨著對(duì)美國(guó)利率被押注大幅下挫，投資者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的言論會(huì)非常謹(jǐn)慎，同時(shí)可能讓市場(chǎng)感覺到對(duì)經(jīng)濟(jì)前景存在悲觀的基調(diào)。

  地緣政治打壓歐元

  本周美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅制裁德國(guó)，指責(zé)默克爾政府繼續(xù)支持來自俄羅斯的天然氣管線項(xiàng)目。特朗普還警告稱，他可能因德國(guó)軍費(fèi)問題而減少在這一北約盟國(guó)的美國(guó)駐軍。

  截止本周收盤，歐元兌美元徘徊1.12關(guān)口，報(bào)1.1209，連續(xù)三個(gè)交易日走低，周跌幅1.10%。分析認(rèn)為，特朗普威脅制裁的言論，提振市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，支撐美元，施壓歐元。

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  歐盟委員會(huì)呼吁各國(guó)同意歐元區(qū)預(yù)算

  另一方面，歐盟委員會(huì)發(fā)布報(bào)告，呼吁歐盟成員國(guó)政府同意歐元區(qū)預(yù)算，歐元區(qū)成員國(guó)政府采取新的努力完成銀行業(yè)聯(lián)盟，歐元區(qū)成員國(guó)政府敲定歐元區(qū)援助基金協(xié)議的修改內(nèi)容。

  報(bào)告指出，歐元區(qū)存款擔(dān)保計(jì)劃幾乎沒有任何進(jìn)展，有必要在建立共同存款保險(xiǎn)機(jī)制方面取得進(jìn)展，歐元區(qū)預(yù)算妥協(xié)觸手可及，在進(jìn)一步降低銀行聯(lián)盟風(fēng)險(xiǎn)方面取得顯著進(jìn)展，更新英國(guó)無協(xié)議脫歐的指引，歐盟層面現(xiàn)在無需更多措施，將繼續(xù)監(jiān)控英國(guó)政治形勢(shì)的發(fā)展，評(píng)估是否有必要延長(zhǎng)已經(jīng)實(shí)施的緊急措施。

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  意大利和歐盟需要在預(yù)算問題上達(dá)成折中方案

  歐盟經(jīng)濟(jì)和金融事務(wù)專員莫斯科維奇表示，歐盟委員會(huì)已經(jīng)將意大利可能出現(xiàn)的新大選納入考量，意大利高企的債務(wù)是其經(jīng)濟(jì)的主要脆弱性。

  而意大利財(cái)長(zhǎng)特里亞稱，歐洲需要擴(kuò)張性的財(cái)政政策才能應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩，有幾個(gè)信號(hào)表明，經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能觸發(fā)金融危機(jī)，與歐盟對(duì)抗會(huì)損害意大利和歐盟雙方的利益，意大利和歐盟需要在預(yù)算問題上達(dá)成折中方案。

  同時(shí)，意大利總理迪瑪約預(yù)計(jì)2019年赤字占GDP比重將為2.1%-2.2%。意大利總理迪馬約稱，意大利必須削減“巨量的”債務(wù)，削減債務(wù)存量是積累市場(chǎng)信心的必要措施，政府希望可以減稅。

  瑞士央行維持利率決議不變

  此外，瑞士央行本周利率決議維持在不變，并發(fā)表中期通脹預(yù)測(cè)，而該央行行長(zhǎng)喬丹也召開了新聞發(fā)布會(huì)。該央行預(yù)計(jì)2019年通脹為0.6%，預(yù)計(jì)2021年通脹為1.1%。

  瑞士官員一再強(qiáng)調(diào)，他們的負(fù)利率政策旨在維持與歐元區(qū)的利差。歐洲央行上周稱，將維持利率不變直至2020年年中，比此前計(jì)劃的時(shí)間更長(zhǎng)。

  瑞士央行在聲明中表示，瑞士央行今天引入瑞士央行政策利率，從現(xiàn)在開始，瑞士央行將使用這一利率進(jìn)行貨幣政策的決定和溝通。瑞士央行政策利率取代以前使用的3個(gè)月Libor目標(biāo)區(qū)間，目前為-0.75%(活期存款利率，是現(xiàn)在的瑞士央行政策利率，也就是基準(zhǔn)利率)。

  該央行預(yù)計(jì)2019年經(jīng)濟(jì)增速在1.5%左右，預(yù)計(jì)2019年通脹為0.6%，預(yù)計(jì)2021年通脹為1.1%。新的政策利率將取代3個(gè)月LIBOR利率，對(duì)通脹的預(yù)期是基于存款利率保持在-0.75%水平。

  考慮到形勢(shì)的變化，投資者無疑將密切聚焦瑞士央行行長(zhǎng)喬丹最新言論。喬丹指出，擴(kuò)張性貨幣政策仍有必要，全球長(zhǎng)期利率下降反映出風(fēng)險(xiǎn)增加。瑞郎仍高估，外匯市場(chǎng)形勢(shì)脆弱，物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)不變。

  英國(guó)新首相首輪選舉結(jié)果出爐

  6月13日，英國(guó)前外交大臣約翰遜在保守黨新黨魁兼新首相選舉中遙遙領(lǐng)先，似乎消除了一些英國(guó)政壇的不確定。但是，有分析師認(rèn)為，實(shí)際上約翰遜的軟硬立場(chǎng)令人摸不著頭腦，英國(guó)政治經(jīng)濟(jì)的不確定性仍對(duì)英鎊構(gòu)成阻礙。

  截止本周收盤，英鎊兌美元報(bào)1.2590，連續(xù)三個(gè)交易日收跌，周跌幅1.15%。許多分析師預(yù)測(cè)，夏季和秋季英鎊將表現(xiàn)疲軟。

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  隨著英國(guó)保守黨新黨魁兼新首相選舉結(jié)果的出爐。首輪投票結(jié)果顯示，支撐強(qiáng)硬脫歐立場(chǎng)的前外交大臣約翰遜獲得114名本黨議員支持，得票數(shù)超過了總數(shù)的三分之一，遙遙領(lǐng)先于其他所有對(duì)手，且超過了媒體此前預(yù)估的70票。

  這使得他最終當(dāng)選首相的幾率進(jìn)一步上升，受此消息影響，英鎊先是短時(shí)跳跌，隨后又加速走高，升至日高1.2708。值得注意的是，因無協(xié)議脫歐擔(dān)憂情緒持續(xù)，英鎊未能持穩(wěn)于1.27上方

  約翰遜言論令英鎊多頭悲喜交加

  約翰遜的勝利將徹底重置英國(guó)政治，并重新定義英國(guó)陷入困境的脫歐政策。作為2016年支持脫歐運(yùn)動(dòng)的旗幟性人物，他呼吁干凈迅速地離開歐盟。約翰遜去年從特里莎·梅的內(nèi)閣辭職以抗議她保留歐盟貿(mào)易規(guī)則的計(jì)劃。

  約翰遜已承諾無論是否達(dá)成協(xié)議都要在10月31日實(shí)現(xiàn)脫歐。這一承諾贏得了保守黨內(nèi)部歐元懷疑派的關(guān)鍵支持。然而，他還沒有透露他脫歐藍(lán)圖的更多細(xì)節(jié)。

  FXStreet分析師YohayElam指出，約翰遜此前的部分軟化立場(chǎng)言論可能提振英鎊，首先，約翰遜并不想要無協(xié)議退歐：他在昨日演講的開頭聲稱他的目標(biāo)不是無協(xié)議脫歐。其次，約翰遜反復(fù)強(qiáng)調(diào)他想要團(tuán)結(jié)英國(guó)，這可能意味著尋求妥協(xié)，而非硬脫歐。

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  無協(xié)議脫歐陰云難散

  德國(guó)商業(yè)銀行的分析師瓊斯幾周來一直在買入英鎊兌美元，目前仍預(yù)計(jì)短期內(nèi)匯價(jià)將繼續(xù)上漲。瓊斯稱自己是在1.2630點(diǎn)買入的，會(huì)等到1.2750點(diǎn)時(shí)進(jìn)行減倉，然后在1.2875點(diǎn)左右全部賣出。

  該行認(rèn)為，英鎊兌美元需要在6月13日收盤價(jià)的基礎(chǔ)上回升至1.2873，以緩解一下當(dāng)前的下行壓力，避免進(jìn)一步下跌至2018年12月低點(diǎn)1.2444。英國(guó)兌美元的初步支撐位是5月份底低點(diǎn)1.2559，阻力位是2月份低點(diǎn)1.2772，隨后是4月份低點(diǎn)1.2865。

  三菱日聯(lián)和許多其他分析師越來越多地預(yù)測(cè)，夏季和秋季英鎊將表現(xiàn)疲軟，因?yàn)闊o論英國(guó)議會(huì)是否批準(zhǔn)了首相特雷莎·梅的脫歐協(xié)議，英國(guó)都將于10月31日脫離歐盟。在這一點(diǎn)上，阻止無協(xié)議脫歐的唯一途徑，要么是進(jìn)一步延長(zhǎng)《里斯本條約》第50條的期限，要么是撤銷《里斯本條約》第50條。

  后者將導(dǎo)致執(zhí)政黨保守黨面臨跨臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，而如果到那個(gè)時(shí)候，英國(guó)議會(huì)通過脫歐協(xié)議的可能性已經(jīng)微乎其微，歐盟是否會(huì)同意再次延長(zhǎng)脫歐期限還遠(yuǎn)未可知，這將令英鎊承壓下滑。