10日，在岸人民幣對(duì)美元匯率跌破6.93，離岸人民幣對(duì)美元匯率于前一交易日跌破6.96，均創(chuàng)下本輪調(diào)整新低。
市場普遍認(rèn)為，近期人民幣匯率走貶主要受外部環(huán)境不確定性影響，盡管監(jiān)管方面表示“7”并非不可打破的紅線，但市場對(duì)匯率保持基本穩(wěn)定仍具信心。
中美貿(mào)易摩擦不確定性增強(qiáng) 匯率短期承壓
5月以來，人民幣匯率走弱。6月7日中午，離岸人民幣對(duì)美元一度跌至6.96，時(shí)隔半年之后再度逼近7的點(diǎn)位。10日，在岸人民幣對(duì)美元匯率跌破6.93。
中銀香港首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄂志寰認(rèn)為，近期人民幣匯率走貶原因主要有三：首先是市場對(duì)中美貿(mào)易摩擦帶來的不確定性有所擔(dān)憂；二是反映出市場對(duì)加征關(guān)稅影響未來幾個(gè)月的出口表現(xiàn)的預(yù)估；三是市場對(duì)人民幣匯率的調(diào)整可以在一定程度上對(duì)沖關(guān)稅對(duì)外貿(mào)的不利影響。
“近期行情主要來自于和美國貿(mào)易摩擦的不確定性。” 上海證券交易所資本市場研究院副院長曾剛對(duì)人民網(wǎng)記者表示，在過去這段時(shí)間，不僅是中國，美國股市也經(jīng)歷了巨幅的波動(dòng)，可見貿(mào)易摩擦的影響是雙向的。
中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明指出，盡管中美貿(mào)易摩擦升級(jí)是5月匯率貶值的主要原因，整個(gè)市場還處于基本均衡的狀態(tài)。
值得注意的是，10日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31010億美元，較4月末上升61億美元。專家認(rèn)為，這在一定程度上反映出人民幣匯率是在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定的。
匯率彈性增大 不必過度關(guān)注某一數(shù)字
增加人民幣匯率彈性，完善匯率市場化形成機(jī)制是近年來我國匯率改革的方向。
7日，中國人民銀行行長易綱在接受媒體采訪時(shí)表示，有彈性的人民幣匯率機(jī)制是非常有益的，中國央行已經(jīng)很長時(shí)間以來都沒有干預(yù)匯市，將繼續(xù)采用這種市場化機(jī)制，“不認(rèn)為某一個(gè)具體數(shù)字會(huì)更加重要”。
不久前，博鰲亞洲論壇副理事長、央行原行長周小川亦表示，不必過分關(guān)注所謂整數(shù)位，“‘7’不見得要當(dāng)作是匯率的底線”，中國依然堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)的匯率決定機(jī)制，不必因整數(shù)關(guān)口去改變匯率形成機(jī)制的原則。
對(duì)此，招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，高層密集就人民幣匯率問題公開表態(tài)，可視為對(duì)金融市場進(jìn)行的預(yù)期管理。人民幣兌美元匯率“7”的整數(shù)位并非“紅線”，但也不意味著政策有意助推匯率貶破7。打破整數(shù)價(jià)位的禁忌，更應(yīng)視為人民幣匯率彈性提升的必然結(jié)果。
鄂志寰也表示，提升人民幣匯率彈性一直是匯率政策的重要目標(biāo)，長遠(yuǎn)看，提升人民幣匯率彈性有助于緩解外部沖擊，尋找新的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡。
多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家和業(yè)內(nèi)人士公開指出，“破7”對(duì)心理的影響大于實(shí)際影響。趙慶明表示，應(yīng)重視數(shù)字背后的市場心理預(yù)期。
盡管市場對(duì)“破7”存在不同預(yù)期，但業(yè)內(nèi)普遍都對(duì)人民幣匯率保持穩(wěn)定充滿信心。2015年“811匯改”后，人民幣對(duì)美元匯率曾三度逼近“7”。從啟用逆周期因子，到發(fā)行離岸央票，再到提高銀行遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金等，市場對(duì)央行“出手”維護(hù)匯率穩(wěn)定已有一定預(yù)期。
此次匯率再度近“7”，分析師普遍認(rèn)為，央行的“工具箱”里仍有未使用的工具，能夠保證人民幣匯率市場的平穩(wěn)。
中國經(jīng)濟(jì)增長全球領(lǐng)先 匯率大幅貶值沒有基礎(chǔ)
“匯率的根本還是在市場”。曾剛表示，經(jīng)濟(jì)增速如果比其他國家高，那么匯率就不可能持續(xù)的相對(duì)貶值。
數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)增速仍領(lǐng)先全球，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定向好。中國一季度GDP增速6.4%，超此前預(yù)期，且遠(yuǎn)超美、日、歐等成熟市場，高于其他新興市場。
“從外匯儲(chǔ)備和貿(mào)易順差這兩個(gè)最基本最重要的基本面來看，中國保持匯率穩(wěn)定完全沒問題。”趙慶明說。
截至5月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31010億美元，較4月末上升61億美元，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)中略升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值比去年同期增長4.1%，貿(mào)易順差8933.6億元，擴(kuò)大45%。其中，對(duì)美貿(mào)易順差7506.2億元，擴(kuò)大11.9%。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)基本面的支持下，盡管匯率短期仍存在貶值壓力，但人民幣匯率仍將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
