天然橡膠：滬膠帶動下強勢回歸

 上周，天然橡膠市場價格重心逐步上移，但下游市場采買謹慎，總體需求并未有明顯好轉。現貨市場瞬間上漲主要受滬膠大漲的帶動，但是基本面維持常態，通俗點可以說外強中干，曇花一現。

  自上周初起天然橡膠走勢穩中存弱，滬膠維持盤整格局；但隨著泰國真菌病擴散消息的，自周中起天然橡膠價格受期貨影響，開始明顯上移。滬膠方面，受本年度持續去庫以及市場信心緩慢變化的影響，市場價格持續低位探底，滬膠大量資金注入，導致盤面強勢上漲。現貨市場業者從觀望態度逐步轉換到跟隨上漲，一定程度提振短期內市場出貨量增加。但膠市供需雙弱的基本面拉拽膠市向上走勢，市場續漲動力不足，拉上漲幅度度相對有限。

  目前來看供應方面，泰國產區膠水價格持續走勢偏弱符合旺季供應增加預期，亦證明真菌病對供應量影響較小；需求面，下游輪胎廠開工率保持在七成左右，運行比較穩定。觀點總結，天然橡膠后期市場震蕩整理為主。