一、總體走勢
2019年上半年，國內PE市場三大品種走勢出現震蕩走跌，華東地區LLDPE和HDPE上半年走弱，態勢回落為主，LDPE上半年先穩后跌。據生意社監測，截至6月30日，華東地區LLDPE 7042出廠價格降至7900元/噸左右；LDPE 2426H出廠價格降至8312.5元/噸左右；HDPE 5000S出廠價格降至8900元/噸左右；下降幅度均在800-1400元/噸不等。2019年PE上半年價格走勢均價不及2018年，整體均價相差很大，且上半年價格高點不及2018年。
上半年LLDPE市場震蕩走跌。1月初LLDPE市場均價在9250元/噸，6月末均價在7900元/噸，半年內跌幅在14.59%，價格較去年同期下挫14.69%。
上半年LDPE市場先穩后跌。1月初LDPE市場均價在9137.5元/噸，6月末均價在8312.5元/噸，半年內跌幅在9.03%，價格較去年同期下跌13.19%。
上半年HDPE市場震蕩走跌。1月初HDPE市場均價在9883.33元/噸，6月末均價在8900元/噸，半年內跌幅在9.95%，價格較去年同期下跌21.03%。
二、市場分析
原油：2019上半年原油市場呈現先揚后抑的走勢。1月至4月中旬油價接連走高，1月初繼承了2018年年末的跌勢，呈現了低點，但隨后油價迅速反彈，一路漲至半年高企。地緣政治關系致使伊朗和利比亞方面產量下降，OPEC國家強化減產力度，且減產立場明確，產量減少明顯，市場心態支撐，利好刺激下，前4個月走勢堅挺上行。但由于地緣局勢推漲和宏觀施壓的多空交織，國際緊張局勢也對油價造成嚴重影響，原油價格展現下滑，多次日內出現4%的漲跌幅，后期隨著中東局勢的暫緩，市場聚焦于需求疲憊，油價暴跌。直至6月中止跌反彈。星期五(6月28日)WTI原油8月期貨結算價每桶58.47美元，比前一交易日下跌0.96美元，交易區間57.75-59.80美元;布倫特原油8月期貨結算價每桶66.55美元，與前一交易日持平，交易區間66.08-66.84美元。
乙烯：近期聚烯烴市場開始呈下跌走勢，乙烯市場不活躍。6月乙烯整體也呈下跌走勢。6月亞洲乙烯市場價格下跌，截止6月末CFR東北亞收于777-785美元/噸，CFR東南亞收于698-704美元/噸。美國地區乙烯價格先漲后跌，截止月末價格為281-293美元/噸。整體：上游原油突然上漲，但整個乙烯市場需求清淡，交投一般。苯乙烯方面持續下跌，無法對乙烯保持支撐。市場看空氣氛濃厚。從業者多關注節后供需面狀況。
2019上半年PE市場可分為3個階段：
第一階段：1月-3月，春節前后走勢偏弱，穩中下調。1月臨近春節假期，需求預測不足導致業者心態謹慎，多以觀望氣氛濃厚，隨著春節假期到來，下游工廠逐步進入放假，需求預期不足，下游入市熱情減弱，市場成交氛圍轉淡，現貨市場氛圍悲觀。節后下游恢復生產，開工率有所增加，部分入市購買。但石化庫存積壓較多，高達110萬噸以上，石化降庫存力度加大，終端心態謹慎，入市熱情明顯轉淡，供需雙方矛盾增強。但受中美貿易戰緩和、中東局勢緊張、OPEC減產支撐，原油走出一波上升行情，WTI和布倫特持續性上漲。原油向上對聚乙烯市場起到一定支撐作用。PE市場穩中下調。
第二階段：4月初-4月中，PE行情出現小幅反彈。受一季度下游農膜地膜需求高峰的影響，加之月初油價延續上行，有部分廠家處于檢修狀況，利好周邊市場，石化挺價心態明顯。降稅政策影響下，也利好市場，交投氛圍較為積極，價格出現小幅反彈。
第三階段：4月中-6月末，PE行情接連走跌。好景不長，進入二季度后，隨著農膜地膜需求逐步減少，PE下游需求對價格的支撐也開始減弱。受中美貿易戰等多方面影響，塑料期貨開始跳水，影響市場心態。加之進口貨源源源不斷，導致各方不斷降價。而中間商及下游受經濟環境與需求不佳的影響，多以按需采購，低倉運營。導致PE的社會庫存下降緩慢，一直保持在歷史高位區域。部分石化取消加價銷售，紛紛下調出廠價格。雖然月末原油及期貨大幅走高，商家試探高報，但終端依舊維持剛需補貨，下游需求不佳。供應充足，社會庫存居高不下，供應商只能漸漸降低銷售價格。高價成交難度較大。PE行情延續走弱。
下游企業方面，PE下游膜料1月初的開工低位運行，開工維持在4-5成，地膜除部分大廠維持生產，其余廠家多處于停機狀態。2月下半月逐步開工，部分廠家開工維持在5-6成。地膜需求緩慢，訂單累積不多，部分大廠維持生產，部分廠家處于低位開工狀態。3月地膜需求旺季，廠家訂單積累較多，大廠高負荷開工，開工率維持在5成左右。5月PE下游膜料開工逐步走低，開工率1-3成左右。地膜需求收尾，開工率3-4成左右，棚膜方面廠家訂單跟進不足，多維持低位，大廠維持高負荷開工，開工率整體在3-4成左右。6月需求延續弱勢，農膜少量廠家維持低位開機，日光膜需求較前期有所增加，廠家開機略有升溫，地膜需求完成，廠家轉入停機狀態。
進出口：2019年5月PE進口量141.91萬噸左右。其中LLDPE進口量為43.43萬噸；HDPE進口量為67.51萬噸；LDPE進口量為30.97萬噸。2019年5月PE出口總量2.53萬噸。
產量：據網絡數據顯示，今年1—5月份，國內PE總產量為724.34萬噸，較去年同期上升了140.74萬噸，增幅達24.12%。從以上數據可以看出，僅管5月開始進入裝置停車檢修高峰期，但國內聚乙烯產量并沒有減少，反而略有增加，與去年同期相比，國內PE整體供應量仍明顯上升。進入6月份后，受裝置檢修、安全生產檢查等因素的影響，產量有望有所回落。
行業人士表示：2019年國內外聚乙烯新投裝置產能依將超過800萬噸/年。新增產能基本延遲投產，遇上pe裝置檢修，7月下旬開始國內檢修裝置逐漸增加，進口出現倒掛，窗口關閉，下游需求存在利好預期，壓制市場下跌空間，但是檢修影響產能有限。
三、后市預期
有業內人士認為：短期國內石化新增檢修裝置偏少，部分檢修裝置將陸續開車，下游開工率缺乏亮眼表現，石化降庫速度放慢，特別是國際油價大跌，導致出廠價出現下調，打壓買家采購積極性，不利因素占優，預期PE市場仍有調整風險。
生意社數據師認為：三季度為傳統旺季。目前原油價格有望繼續反彈。后期下游農膜需求緩慢啟動，部分工廠有備貨需求，下游需求好轉，對市場存在剛需支撐。進入7月份后，有檢修計劃的PE生產裝置繼續有所增加。期貨連續反彈，短期內上行能力不足。預計短期內市場有上行空間。但還是保持謹慎態度為主。
