導語：乙二醇在上了大期貨后，單邊將面臨很大風險，如果深入研發(fā)PTA(5874, -26.00, -0.44%)和乙二醇的關聯(lián)性，加上后期化纖聚酯產(chǎn)業(yè)鏈短纖上市，做幾個產(chǎn)品跨產(chǎn)品套利，將極大豐富操盤模式，同時也能降低因宏觀突發(fā)事件帶來的風險。
以對苯二甲酸（PTA）和乙二醇（EG）為原料縮聚而成的聚對苯二甲酸乙二醇酯是全球上第一個實現(xiàn)工業(yè)化和普遍得到應用的聚酯產(chǎn)品，也是目前世界上產(chǎn)量最高、用量最大、用途最廣泛的高分子合成材料。
同為聚酯最重要的原料，又是化工貿(mào)易商和期貨盤炒作的重點產(chǎn)品，其市場走勢互相影響，有時市場走正相關，有時負相關，導致兩產(chǎn)品基差大幅調(diào)整，這就使的做兩產(chǎn)品之間的基差套利能搏取很大利潤。
基于宏觀環(huán)境增主導的行情，此時乙二醇和PTA走勢為相同方向，此時要綜合剖析乙二醇和PTA供需面情況，對待基本面較強的產(chǎn)品要做多頭配置，另一個相對較弱的產(chǎn)品要空頭配置，例如2018年前的PTA，產(chǎn)業(yè)格局不合理，相反乙二醇供需平衡，因而在這個階段，乙二醇和PTA的跨產(chǎn)品套利主要以多乙二醇和空PTA操作為主，2018年下半年，狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)了，PTA 產(chǎn)業(yè)結構經(jīng)過前幾年的調(diào)整后，更趨于合理，PTA經(jīng)歷了暴增后，與MEG的基差由負變正，PTA和乙二醇的跨產(chǎn)品套利也因此轉(zhuǎn)變?yōu)槎郟TA空乙二醇。
由下游需求主導的行情，乙二醇和PTA大部分時間內(nèi)是表現(xiàn)為正相關的，因為同為聚酯的重要原料，下游需求的變化會造成二者供求關系的變化，從而走出相同方向的走勢，此時的操作上，理當根據(jù)市場行情，做一些單邊行情，并肯密切關注下游變化，當行情展現(xiàn)變化時，應當即時獲利了結表現(xiàn)較差的一個產(chǎn)品，并且可以反手與強大產(chǎn)品產(chǎn)生套利操作。
另外還一種情況會出現(xiàn)負相關，由于乙二醇和PTA分別在大連期貨交易所和鄭州交易所上市，既然是期貨產(chǎn)品，就有被投機資金暴炒的可能（這里的爆炒我們以做多為例），當其中一個遭到爆炒后，初期相關產(chǎn)品可能會有一定的正相關，但是隨著爆炒產(chǎn)品行情的進一步深入，開始進入負相關，因為加工利潤都集中于爆炒產(chǎn)品，打破了整條產(chǎn)業(yè)鏈的均衡，此時可能會出現(xiàn)負相關行情的出現(xiàn)。
總之乙二醇在上了大期貨后，單邊將面臨較大風險，如果深入研究PTA和乙二醇的關聯(lián)性，加上后期化纖聚酯產(chǎn)業(yè)鏈短纖上市，做幾個產(chǎn)品跨產(chǎn)品套利，將極大豐富操盤模式，同時也能降低因宏觀突發(fā)事件帶來的風險。
