導(dǎo) 語
2019年上半年，國內(nèi)三聚氰胺市場延續(xù)弱勢盤整，價(jià)格創(chuàng)14年后新低，其中主要受環(huán)保、供需、出口等各方面影響。
作者：金聯(lián)創(chuàng)化肥-李潤琪
2019年上半年，國內(nèi)三聚氰胺市場延續(xù)弱勢盤整，價(jià)格創(chuàng)14年后新低，其中主要受環(huán)保、供需、出口等各方面影響。階段內(nèi)常壓品主流均價(jià)最高點(diǎn)出現(xiàn)在4月初，商談參考在6342元/噸，最低點(diǎn)出現(xiàn)在6月下旬，商談參考在5325元/噸，價(jià)差在1000元/噸左右。分階段行情總結(jié)如下：
第一階段：需求平淡 走勢平穩(wěn)（1月-3月）
元旦后，隨著價(jià)格跌至偏低水平，工廠利潤空間明顯收窄，繼續(xù)降價(jià)意愿不強(qiáng)，市場企穩(wěn)運(yùn)行為主。元旦后，下游工廠陸續(xù)進(jìn)入假期模式，內(nèi)需急劇縮減，生產(chǎn)工廠庫存明顯增加，春節(jié)前夕，隨著價(jià)格企穩(wěn)，部分經(jīng)銷商及終端開始陸續(xù)備貨，工廠庫存壓力有所緩和，市場平穩(wěn)過渡至月底。節(jié)后，工廠多執(zhí)行節(jié)前訂單為主，產(chǎn)銷壓力不大，部分試探性上調(diào)價(jià)格，但需求缺乏支撐，高價(jià)難以維持。元宵節(jié)過后，下游工廠開工低位，需求并未達(dá)到預(yù)期水平，且經(jīng)銷商及終端多有備貨，庫存消化緩慢，市場供需矛盾加劇。進(jìn)入3月份，北方地區(qū)受大氣污染治理工作限制終端工廠開工，而南方持續(xù)降雨影響下游開工，工廠銷售壓力不斷增加，價(jià)格弱勢下調(diào)，而原料尿素價(jià)格維持高位，成本支撐下，一定程度上限制了市場下跌幅度。中下旬，原料尿素價(jià)格強(qiáng)勢上漲，工廠成本壓力下，漲價(jià)意向強(qiáng)烈，部分業(yè)者買漲不買跌心態(tài)下，交投氣氛升溫，工廠接單出貨情況開始好轉(zhuǎn)。
第二階段：需求回暖 報(bào)盤上揚(yáng)（4月-中旬）
清明節(jié)前后，尿素價(jià)格大幅上行，而部分裝置集中停車檢修，成本及供應(yīng)面提振下，工廠報(bào)盤連續(xù)上行，價(jià)格漲至年內(nèi)最高點(diǎn)，常壓品商談參考6300-6500元/噸出廠。但隨著價(jià)格攀漲，下游抵觸情緒增加，加之需求無明顯起色，經(jīng)銷商及終端客戶接貨顯謹(jǐn)慎，市場走勢相對(duì)平穩(wěn)。
第三階段：供需失衡 連續(xù)下行（4月下旬-6月）
下旬，隨著前期檢修裝置陸續(xù)重啟，貨源供應(yīng)量明顯增加，工廠出貨不暢，庫存趨增，市場供需矛盾加劇，價(jià)格承壓下行。下游買漲不買跌心態(tài)下，采購零星，工廠銷售壓力較大，價(jià)格連續(xù)走低。五一小長假后，大氣污染治理和安檢常態(tài)化，南方多地持續(xù)降雨及行業(yè)不景氣，影響下游工廠正常運(yùn)行，場內(nèi)貨源供應(yīng)充足，供需矛盾加劇，另原料尿素價(jià)格走跌，成本支撐乏力，三胺延續(xù)跌勢。但受需求面制約，即使降價(jià)也難以帶動(dòng)下游拿貨積極性，業(yè)者操盤相對(duì)謹(jǐn)慎。6月21日，行業(yè)會(huì)議在北京召開，協(xié)會(huì)建議限產(chǎn)保價(jià)，意圖穩(wěn)住價(jià)格，廠家多降低開工負(fù)荷，挺價(jià)意向較強(qiáng)，西南地區(qū)報(bào)盤率先上漲50-100元/噸，但下游需求暫未有明顯起色，加之正處傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，業(yè)者對(duì)后市行情仍不看好，長期走向仍需要靠供需面來決定。
后市來看，原料尿素漲跌空間均有限，對(duì)三胺影響有限。而前期部分裝置裝置后期均有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，整體開工將維持在六成偏上，供應(yīng)相對(duì)充足。需求面來看，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季下，需求難有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。金聯(lián)創(chuàng)預(yù)測，后期國內(nèi)三聚氰胺市場行情走勢難言樂觀，但受成本支撐，價(jià)格下跌幅度有限，而需求弱勢下漲勢難以持續(xù)。關(guān)注原料成本、企業(yè)裝置運(yùn)行情況及需求面恢復(fù)情況。
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