本周(6.23-27)以來(lái)型材及熱卷價(jià)格大幅拉漲，漲幅在120元左右。上漲原因有二：成本價(jià)格上漲、環(huán)保限產(chǎn)的落地執(zhí)行。
首先來(lái)看成本方面的因素，今年以來(lái)，鐵礦原料價(jià)格不斷上漲，而鋼坯價(jià)格卻沒“水漲船高”的跟漲，而是保持著震蕩調(diào)整的形勢(shì)，漲幅比起鐵礦等原料相差較多，這就導(dǎo)致鋼廠的利潤(rùn)大幅度縮水。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上有關(guān)唐山調(diào)研的數(shù)據(jù)結(jié)果來(lái)看，在6月中下旬，唐山鋼廠中有一半的企業(yè)毛利已經(jīng)歸零，還有一部分東北、西北的企業(yè)，可能已經(jīng)面臨虧損。在這樣的情勢(shì)下，鋼廠為了自身的利潤(rùn)，必然要拉漲鋼坯價(jià)格來(lái)平衡原料成本方面的上漲。這才有23、24日的價(jià)格拉漲，而鋼坯價(jià)格的上漲，自然而然就帶動(dòng)成材商品的價(jià)格。
如果說(shuō)成本價(jià)格的上漲拉開了這波型材及熱卷上漲的序幕，那唐山環(huán)保限產(chǎn)政策可以說(shuō)是助燃劑。至5月份開始，鋼價(jià)就開始震蕩下行的行情，除了5、6月份本身就是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，加上下游資金緊張帶來(lái)的階段性需求下滑之外，鋼材的產(chǎn)量維持在高位韌性狀態(tài)也是一大重要因素。從重點(diǎn)企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量口徑來(lái)看，二季度日均粗鋼均值超200萬(wàn)噸以上，高于上年同期的194.71萬(wàn)噸的均值，也高于上季度的188.00萬(wàn)噸的均值，粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)出新高，鋼材的高位供給情況表露無(wú)疑；在看庫(kù)存，二季度末社會(huì)庫(kù)存總量為1122萬(wàn)噸，較去年同期939萬(wàn)噸的市場(chǎng)規(guī)模，同比增長(zhǎng)9.44%，市場(chǎng)庫(kù)存開始出現(xiàn)增長(zhǎng)。
產(chǎn)量和庫(kù)存的高位維持及下游需求的跟進(jìn)乏力形成近期供強(qiáng)需弱的基本面，而供需方面的矛盾則導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)的減少，最明顯的表現(xiàn)在于鋼廠高爐開工率提升，而鋼廠盈利面卻在走弱。生產(chǎn)方面，二季度高爐開工率均值為69.85%，高于上年同期的69.5%，也高于上半年均值66.79%的水平；盈利方面，二季度鋼廠盈利面均值為81.03%，低于上年同期的84.66%，顯示行業(yè)盈利走弱的行情。而這次唐山限產(chǎn)政策的實(shí)行則有望改變?cè)裙⿵?qiáng)需弱的局面，根據(jù)鋼廠的反映，如果嚴(yán)格執(zhí)行目前的環(huán)保限產(chǎn)政策，那么日均停限產(chǎn)產(chǎn)量可能會(huì)在10萬(wàn)噸以上，這個(gè)力度也比以往要大。在看時(shí)間點(diǎn)，由于8月到10月期間又會(huì)迎來(lái)閱兵，按照上一次的閱兵態(tài)勢(shì)來(lái)看，至少會(huì)影響15天到1個(gè)月的周期，這樣推算來(lái)看環(huán)保可能不僅僅1個(gè)月，甚至可能影響未來(lái)1個(gè)月。在環(huán)保限產(chǎn)的影響下，鋼材市場(chǎng)原有的供需格局會(huì)開始由邊際轉(zhuǎn)為增漲。因此，盡管價(jià)格拉漲以來(lái)，現(xiàn)貨市場(chǎng)上成交情況一般，但多數(shù)商家挺價(jià)的意愿較為堅(jiān)挺，對(duì)后市看法較為看多。
總結(jié)：原料成本增長(zhǎng)從根本上形成鋼材價(jià)格上漲的基礎(chǔ)，而環(huán)保限產(chǎn)政策的執(zhí)行有望改變?cè)裙⿵?qiáng)需弱的基本面，維持和推進(jìn)這次的上漲行情，個(gè)人看好短期型材及熱卷市場(chǎng)行情，多關(guān)注基建等下游政策。
(文章來(lái)源：生意社)
