國際原油價格走勢分析

對供應緊缺的憂慮帶動星期五盤初國際油價強勁反彈，但是隨后相關機構預期的歐洲和美國經濟數據下降幅度超預期，加劇了對需求減慢的憂慮，歐洲某兩國分別與聯合國、土耳其簽注糧食出口通道的協議，也緩和了近半年來國際能源市場的緊張氣氛，國際油價在大幅度調整中連續第三天下降。星期五(7月22日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2022年8月期貨結算價每桶94.70美元，較上一交易日下降1.65美元，跌幅1.7%，交易區間94.23-97.95美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2022年9月期貨結算價每桶103.20美元，較上一交易日下降0.66美元，跌幅0.6%，交易區間101.90-105.72美元。

高通脹下需求不佳重壓WTI,亞洲需求強勁支撐布倫特原油期貨。布倫特原油期貨對WTI同期原油期貨溢價高達8.50美元，為歷史罕見。布倫特原油近月期貨與次月期貨溢價拉寬到每桶近5美元，也突顯了市場供應緊缺。

通脹增加了消費成本，抑制了歐洲和美國需求增速。美國能源信息署zui新數據顯示，美國汽油需求連續第二周下降，在夏季駕駛旺季期間同比減少近8%，給市場蒙上了新的陰影。

7月歐元區重要的先行經濟指標跌破榮枯線，經濟下降程度遠商超場預期，歐元兌美元匯率再次顯著走低。數據顯示，7月份，歐元區PMI各項指數均大幅下降，其中制造業和綜合PMI初值均跌破了50榮枯線，服務業PMI雖然勉強站在了景氣水平之上，但創下15個月的新低，增長已幾乎停滯。歐元區這一重要先行經濟指標的惡化程度顯著超過了此前經濟學家們的預期。隨著消費價格的急劇反彈，歐元區消費者信心持續嚴重惡化。根據歐盟委員會星期三公開的調研，7月歐元區消費者信心指數已低于新冠初期的水平，達到有調研以來的zui低水平。

另外，zui新數據數據顯示，7月美國制造業和服務業采購經理指數（PMI）繼續下行，其中服務業指標甚至跌破了榮枯線。美國7月份制造業PMI初值從上月的52.7降至52.3，刷新24個月來低位；制造業產出指數初值跌破50榮枯線，從上月的50.2跌到49.9，刷新25個月低位。美國7月份商務活動指數（服務業PMI）初值錄得47，顯著低于市場預期的52.6和6月的52.7；綜合PMI產出指數錄得47.5，顯著低于市場預期的52.4和6月的52.3，兩項指標均刷新26個月低位。

為了應對高通脹，各國央行務必大幅加息，歐洲央行本周超預期加息50個基點，美聯儲下周或將繼續加息75個基點。大幅加息抬升借貸成本，抑制企業擴大規模生產意愿，繼而可能抑制就業，消費需求或將面臨持續擠壓。

市場對供應的憂慮也有所緩和。利比亞民族團結政府新近任命的國家石油公司負責人星期五表示，此前所有被關上的油田和港口將復產作業。這意味著每天約85萬桶的石油供應將重返市場。利比亞各政治派別都在尋求從該國石油出口中獲得收入，去年石油出口高峰時利比亞原油日產量在量曾達到120萬桶。

但是，對供應不穩定性繼續將導致油價調整。SPI資產管理合伙人Stephen Innes表示：“雖然經濟前景是負面的，但我們仍處于能源結構性短缺中，這意味著實物買家將逢低做多，因為他們知道地緣政治方面的不穩定性�！�

CMC Markets的分析師Tina Teng說：“雖然油價大幅下降，但供應前景仍存問題。在需求不佳證據出現之前，供給緊張將使油價保持強勁�！�

OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley在一份報告中表示，潛在的供求失衡如常，“油價可能已經見頂，但看起來肯定不會從目前開始大幅下降，除非OPEC以及減產同盟國可以給大家極大的驚喜�！�

相比之下，亞洲現貨市場需求仍然強勁，中東產油國紛紛上調官方原油銷售價。印度石油部石油規劃和分析部門公開的數據顯示，6月份印度燃料需求1867萬噸，比去年同期增長17.9%。

過去的一周，紐約商品交易所輕質低硫原油首月期貨凈跌2.89美元，跌幅2.96%；每桶結算平均價格100.03美元，比前一周高3.649美元，結算價zui高每桶104.22美元，zui低每桶94.70美元；交易區間每桶94.23-104.46美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲2.04美元，反彈幅度2.02%；每桶結算平均價格105.52美元，比前一周高5.69美元，結算價zui高每桶107.35美元，zui低每桶103.20美元；交易區間每桶99.46-107.61美元。

美國活躍油氣鉆井數量連續第三周增加。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公開的數據顯示，截止7月22日的一周，美國在線鉆探油井數量599座，與前周持平，比去年同期增加212座。數據顯示，阿德莫伍德福德(Ardmore Woodford)盆地減少2座；迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地增加2座；得克薩斯州的伊格爾福特(Eagle Ford）盆地增加1座；俄克拉荷馬州西部的花崗巖沖擊盆地（Granite Wash）盆地增加1座；二疊紀盆地減少1座；本周美國海上平臺16座，比前周增加2座；比去年同期減少1座。貝克休斯數據還顯示，同期美國天然氣鉆井數155座，比前周增加2座；比去年同期增加51座。其中美國陸地石油和天然氣平臺共計738座，與前周持平，比去年同期增加265座。美國油氣鉆井平臺總計758座，為2020年3月份以來zui高，比前周增加2座；比去年同期增加267座。