生意社：2019苯酚市場(chǎng)上演“過(guò)山車(chē)”行情 如今態(tài)勢(shì)能否破局？

 2019年的苯酚市場(chǎng)相比曾經(jīng)“過(guò)萬(wàn)”的2018年市場(chǎng)凄慘了很多。2019年苯酚市場(chǎng)總體是兩漲兩落，年中持續(xù)低落近5個(gè)月，如今臨近年底苯酚恐怕只能低位進(jìn)入尾聲，這一年苯酚走勢(shì)這樣主要?dú)w于需求端采購(gòu)不加，供需失衡貫穿一直。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，2019年初華東區(qū)域廠(chǎng)家報(bào)價(jià)8500元/噸，截止目前（12月20日）華東區(qū)域廠(chǎng)家報(bào)價(jià)7250元/噸，年內(nèi)zui高點(diǎn)在3月5日華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)9100元/噸，年內(nèi)zui低點(diǎn)在11月30日華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)7000元/噸，2019年總體zui大振幅23%。這一年苯酚市場(chǎng)艱難前行。

  2018-2019年華東區(qū)域苯酚廠(chǎng)家出廠(chǎng)價(jià)

  第一階段：年內(nèi)zui高點(diǎn)出現(xiàn)（年初至3月初）。2019年華東區(qū)域廠(chǎng)家8500元/噸開(kāi)盤(pán)，年初國(guó)內(nèi)苯酚市場(chǎng)小幅走軟后挺價(jià)探漲，當(dāng)時(shí)主要受港口船期延期到港影響，供應(yīng)面瞬間緊張，持貨商首先報(bào)價(jià)上漲，心態(tài)向好借機(jī)抬漲市場(chǎng)，但正直春節(jié)市場(chǎng)總體僵持，需求端采購(gòu)不積極，節(jié)日氣氛使節(jié)前上行不足；而后春節(jié)過(guò)后利華益維遠(yuǎn)苯酚開(kāi)單價(jià)首先上調(diào)100元/噸，利好消息對(duì)沉寂的苯酚市場(chǎng)一觸即發(fā)，場(chǎng)內(nèi)瞬間詢(xún)盤(pán)增加，中間商詢(xún)盤(pán)意向提高，漲勢(shì)初顯。隨后中石化推動(dòng)國(guó)內(nèi)苯酚企業(yè)集中上調(diào)開(kāi)單價(jià)，積極配合市場(chǎng)漲勢(shì)。

  隨著節(jié)后下游需求端企業(yè)逐步恢復(fù)開(kāi)工，庫(kù)存逐步消化，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)日日增加，華東主流大戶(hù)抬漲意向明顯，中石化開(kāi)單價(jià)順勢(shì)上調(diào)200元/噸，市場(chǎng)重心及業(yè)者信心均得到穩(wěn)固，漲勢(shì)步伐繼續(xù)。隨著價(jià)格的提高，大戶(hù)存控量出貨操作，中石化開(kāi)單價(jià)再次配合上調(diào)300元/噸，持貨商借機(jī)持續(xù)提價(jià)，創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)9100元/噸。

  2019年華東區(qū)域苯酚廠(chǎng)家出廠(chǎng)價(jià)

  第二階段：“321響水”事件全面揭開(kāi)苯酚回落態(tài)勢(shì)，40天市場(chǎng)回落15.5%（3月初至4月中旬）。

  3月份，需求端需求采購(gòu)鮮少，詢(xún)盤(pán)亦不積極，部分中間商心態(tài)不佳，部分獲利低價(jià)拋售，重心呈現(xiàn)下降跡象。同期，華北區(qū)域受兩會(huì)影響，環(huán)保施壓下，兩河區(qū)域及山東一帶下游需求端廠(chǎng)家存停工或減產(chǎn)跡象，一時(shí)間利空集中，低價(jià)頻出跌速加速，市場(chǎng)倒掛空間逐步放大。321響水事件使苯酚跌勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，以江蘇為首的全國(guó)性安全大檢查展開(kāi)，下游需求端廠(chǎng)家停工、減產(chǎn)及降低庫(kù)存存情況逐步突顯，本寄希望于需求提高的預(yù)期落空，部分低價(jià)走貨者擾亂市場(chǎng)，持貨商走貨不佳，重心持續(xù)回落，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)混亂局面。中石化承壓連續(xù)下調(diào)，分別是3月26日（下調(diào)350元/噸）、4月1日（下調(diào)250元/噸）、4月3日（下調(diào)300元/噸）、4月9日（下調(diào)300元/噸）中石化四度開(kāi)單下調(diào)，總體下行1200元/噸，回落幅度較大。

  第三階段：港口高位，需求慘淡，苯酚低迷態(tài)勢(shì)持續(xù)高達(dá)5個(gè)月之久（4月初至8月底）。

  二季度初，華東片區(qū)以進(jìn)口為主的貿(mào)易商有意拉升市場(chǎng)，推動(dòng)了一部分中間和需求端的詢(xún)盤(pán)，重心提振，但是需求端實(shí)單終將不多，詢(xún)盤(pán)增加但實(shí)單跟進(jìn)有限，漲勢(shì)如曇花一現(xiàn)，緊接行情陷入僵持局面，為后期持續(xù)的疲軟態(tài)勢(shì)埋下伏筆。

  5月27日商務(wù)部公布苯酚反傾銷(xiāo)初裁消息，華東苯酚進(jìn)口商迅速反應(yīng)，積極提高價(jià)格，中間商及下游需求端亦有補(bǔ)貨跟進(jìn)，重心轉(zhuǎn)而上行，石化企業(yè)呈穩(wěn)價(jià)觀望姿態(tài)，但市場(chǎng)歷經(jīng)了階段性補(bǔ)貨后，漲勢(shì)轉(zhuǎn)瞬即逝，市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)而趨于安靜。下游需求端需求不佳依舊，以華東為首的跌勢(shì)加速，低價(jià)頻繁出現(xiàn)，重心重回低迷態(tài)勢(shì)。但是此時(shí)市場(chǎng)倒掛局勢(shì)嚴(yán)重，苯酚石化企業(yè)開(kāi)單價(jià)意向控穩(wěn)，同期雙原料價(jià)格上調(diào)，部分主流大戶(hù)出貨受阻助力，重心逆勢(shì)推漲，盡管需求端需求尚無(wú)復(fù)蘇，然供方提高之舉堅(jiān)定，重心短期被迅速提高。然下游需求端買(mǎi)興低迷的弊端卻不可小覷，短期利好消化之后，供方出貨承壓，市場(chǎng)再現(xiàn)暗跌之勢(shì)。之后下游入市腳步放緩，幾度抬漲均是曇花一現(xiàn)且僅是市場(chǎng)空漲，導(dǎo)致苯酚市場(chǎng)一蹶不振，6月中旬華東市場(chǎng)商談低至7300元/噸，緊接市場(chǎng)繼續(xù)小幅上行，然至8月下旬華東石化依舊開(kāi)單下調(diào)至7400元/噸。

  2019年全國(guó)苯酚市場(chǎng)價(jià)

  第四階段：原料上行，酚酮廠(chǎng)家虧損，廠(chǎng)家控量破局拉升（9月份）。

  進(jìn)入九月份苯酚市場(chǎng)打開(kāi)了上漲通道，主要原因如下：

  第一，酚酮主要原料純苯廠(chǎng)家二季度以來(lái)累計(jì)反彈1100元/噸至5350元/噸，如下圖所示純苯和苯酚走勢(shì)圖。成本面持續(xù)提高，并未對(duì)苯酚市場(chǎng)構(gòu)成強(qiáng)有利推動(dòng)，但酚酮廠(chǎng)家受此影響利潤(rùn)值由正轉(zhuǎn)負(fù)，自7月中旬酚酮廠(chǎng)家利潤(rùn)值由盈轉(zhuǎn)虧，虧損壓力下酚酮廠(chǎng)家承壓。

  第二，進(jìn)口商成本亦相對(duì)較高，因而在進(jìn)口大戶(hù)挺價(jià)的情況下，酚酮廠(chǎng)家不謀而合，特別進(jìn)入9月份強(qiáng)勁上漲，9月中旬沙特事件下原油大漲，持續(xù)加速苯酚反彈步伐，短短20天華東市場(chǎng)廠(chǎng)家開(kāi)單上調(diào)近1000元/噸。

  第三，廠(chǎng)家限量出貨。山東市場(chǎng)利華益維遠(yuǎn)8月中旬起限量出貨，按計(jì)劃9月16日停止外銷(xiāo)，山東當(dāng)?shù)乇椒迂浽词站o。中石化華北苯酚9月合約計(jì)劃減量20%左右，合約戶(hù)提貨持緊，華北區(qū)域供給方面亦呈偏緊態(tài)勢(shì)，貨緊支撐下，對(duì)華東和港口貨源需求增加，持貨商借機(jī)抬漲，持續(xù)上漲中間商存貨積極持續(xù)反彈。

  第五階段：好景不在，供應(yīng)遠(yuǎn)大于需求情況下，只能回落。（10月初至今）

  國(guó)慶長(zhǎng)假之后，苯酚市場(chǎng)意向穩(wěn)價(jià)開(kāi)盤(pán)，但需求端廠(chǎng)家淡市觀望，采購(gòu)鮮少，持貨商出貨承壓，獲利緊急出貨，然重心持續(xù)受挫，導(dǎo)致市場(chǎng)跌勢(shì)不止。究究其原因主要還是需求面不足，節(jié)后需求端廠(chǎng)家無(wú)入市表現(xiàn)，且經(jīng)過(guò)前期上行多數(shù)廠(chǎng)家早有備貨，節(jié)后消化庫(kù)存為主。加上10月15日，廣西蘭科新型材料有限公司生產(chǎn)安全事故，此消息波及到下游樹(shù)脂行業(yè)，局部區(qū)域繼續(xù)將安排排查排上日程，受年初“321響水”事件影響，恐又出現(xiàn)大范圍檢查停工，業(yè)者均操作謹(jǐn)慎。另一方面，九月份上行主要是廠(chǎng)家和市場(chǎng)控量推動(dòng)，但是節(jié)后酚酮企業(yè)開(kāi)工提高明顯，裝置另一產(chǎn)物丙酮正處于瘋狂上行態(tài)勢(shì)，因此可見(jiàn)酚酮裝置開(kāi)工降只增不降，加上，江陰苯酚港口庫(kù)存（包括恒陽(yáng)庫(kù)和華西庫(kù)）雖降至3萬(wàn)噸，但此水平并不算低位，因而來(lái)自供給方面的壓力依舊比較大。綜上，供需矛盾下苯酚市場(chǎng)進(jìn)入下降態(tài)勢(shì)，回落之勢(shì)一發(fā)不可收拾，截止11月底華東區(qū)域市場(chǎng)報(bào)價(jià)低至7000元/噸，創(chuàng)年內(nèi)zui低點(diǎn)，兩個(gè)月總體市場(chǎng)回落幅度17%。

  臨近年關(guān)市場(chǎng)亦是艱難前行，如今之勢(shì)，能否破局？

  進(jìn)入12月，丙酮市場(chǎng)也出現(xiàn)松動(dòng)，山東區(qū)域貨源收緊，華北區(qū)域按合約出貨，如今態(tài)勢(shì)步履蹣跚，上行艱難。

  一方面，12月中下旬港口船期較多，陸續(xù)補(bǔ)貨。12月16日-19日有一萬(wàn)噸到港，下旬仍有近兩萬(wàn)噸來(lái)自沙特和泰國(guó)貨源到港。 另一方面，目前酚酮市場(chǎng)同命相連，廠(chǎng)家裝置方面需密切關(guān)注，距離春節(jié)僅有一個(gè)月國(guó)內(nèi)貨源是否有調(diào)整需要關(guān)注。臨近年關(guān)，下游廠(chǎng)家采買(mǎi)情緒一般，剛需補(bǔ)貨，部分企業(yè)是否會(huì)提前放假，市場(chǎng)還需密切關(guān)注。綜上來(lái)講，2019年苯酚市場(chǎng)實(shí)屬艱難，雖目前需求不旺，港口雖有到港但總體仍處于3萬(wàn)噸左右的平衡狀態(tài)，并未出現(xiàn)大幅提高，另外不論是進(jìn)口成本還是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本均到臨界值，市場(chǎng)上行困難但下降空間也有限。節(jié)前難有大幅調(diào)整。

  附：酚酮裝置及下游產(chǎn)能計(jì)劃（僅供參考）

  酚酮裝置產(chǎn)能計(jì)劃

雙酚A產(chǎn)能計(jì)劃

異丙醇產(chǎn)能計(jì)劃（含最近已投入生產(chǎn)）