日前，由美爾雅期貨主辦的第四季度雞蛋產業策略報告會在北京舉辦。來自雞蛋產業貿易商、雞蛋交割庫和私募基金等不同機構代表近60人參與了會議。
與會嘉賓表示，受非洲豬瘟的持續影響，豬肉替代效應會一直存在，明年上半年雞蛋行情仍將比較樂觀。當前來看，盡管進口豬肉及國內肉雞，蛋雞產能不斷增加，但彌補周期較長，在此情況下，后期市場雞蛋價格將得到支撐。另外，淘汰雞如果出現超淘還將對短期的蛋價形成支撐。
北京某蛋雞產業分析師在會上表示，從2019年1-3季度蛋雞市場表現來看，全國在產商品蛋雞月均存欄比去年同期有所增長，但仍低于前五年同期平均水平，鮮蛋價格同比增加，斤蛋成本同比下降，商品代蛋雞場的盈利水平異常高。
“受非洲豬瘟疫情的影響，我國能繁母豬和生豬存欄均有大幅下挫，一是導致豆粕需求萎縮價格走跌，降低了蛋雞飼料成本;二是使雞肉替代需求增加，淘汰雞價格上調，降低了鮮蛋種攤成本;三是豬肉價格上調直接拉升了蛋價。”以上分析師說，展望2020年，在產蛋雞存欄盡管會上漲，鮮蛋供應會增加，但只要非洲豬瘟無明顯轉圜，明年的鮮蛋市場可能依然會是“大年”。
某食品公司總監還表示，明年雞蛋行情心態好轉，當前環境下是產業與資金的博弈，行情的變數存在于存欄和淘汰雞的變化，未來后備雞的補欄情況在此后行情的重要主要因素。
另外，在新市場新環境下，飼料行業也將在新市場發展下呈現新特點，北京一家私募基金總經理表示，一是 2019年飼料市場從結構上出現變化，豬飼料下降比例加強，禽飼料消費量不斷升高，各類輔料消耗變化較大二是禽肉和禽蛋替代豬肉形成規模化，比例上升。 三是市場看點在于豬存欄量何時達到觸底拐點。
具體來看，玉米方面產量總體穩定，需求量的變化成為關鍵。玉米需求將在未來較長期(半年以上)保持低位，在新玉米集中收儲上市后，價格將會在較低價區徘徊，短期難有上升表現，關鍵是看豬瘟疫情控制程度和存欄量變化;豆粕方面，豆粕價格的變化在于國內生豬數量回升速度，短期難于改變需求萎縮狀態，價格維持較弱區間盤整。另外，國際大豆需求抑制價格難有上升表現。
近些年來，場外期權在雞蛋產業產銷環節的運用也非常廣泛。美爾雅期貨期權分析師表示，雞蛋產業鏈企業的價格風險敞口都能經過期權來進行風險管理，因而實現對企業利潤的保值和增值。比如，在原料采購時，增值是賣出看跌期權，以收取權利金，減少采購成本，而保值是買入看漲期權，鎖定未來價格，對沖原料上漲風險;在儲存階段，增值是賣出看漲期權，收取權利金，減少庫存成本，保值是買入看跌期權，鎖定未來價格，對沖銷售價格下降風險。
他還建議，企業在利用場外衍生工具時可根據四個準則來挑選場外期權服務方。一是交易效率，交易高效的服務商，必然是相對成熟、內部管理有效的隊伍。二是調整率大小及價格差距，動率價格差距體目前期權價格上面就變成了期權的買賣價格差距;三是保證金收取規則，投資者用于場外期權賣方策略時，必須詳細了解場外期權服務方所要求的保證金收取規則;四是結算服務，結算服務的及時性關鍵在于期權服務商是否具備比較成熟的估值結算體系。
特別提示：請遠離場外配資，謹防上當受騙。
