紙價(jià)又漲了！近期，原紙、廢紙價(jià)格漲勢(shì)再起。山鷹紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)等各大紙企紛紛上調(diào)廢紙回收價(jià)格，同時(shí)宣布原紙價(jià)格全線(xiàn)上調(diào)，漲價(jià)幅度均為200元/噸。
漲價(jià)的理由：
材料成本上去了，也就是廢紙價(jià)格高了
利潤(rùn)下滑了，下滑是因?yàn)槭蹆r(jià)降低了
廢紙?jiān)俅纬闪吮冲亗b，誰(shuí)都知道廢紙收購(gòu)價(jià)格掌握在紙廠(chǎng)手上，漲價(jià)的第一步自然是先漲高廢紙價(jià)格，不能制造一個(gè)廢紙漲價(jià)的現(xiàn)實(shí)何來(lái)一個(gè)原紙漲價(jià)的口實(shí)？
利潤(rùn)下滑是一個(gè)相對(duì)的數(shù)字，是相對(duì)于17年的畸形高利潤(rùn)率，作為傳統(tǒng)實(shí)業(yè)制造的造紙業(yè)凈利潤(rùn)率達(dá)到15%，現(xiàn)在利潤(rùn)率下來(lái)了就要漲回去。不是沒(méi)賺了是實(shí)實(shí)在在的不想少賺。
漲價(jià)和供需沒(méi)有關(guān)系
現(xiàn)在的價(jià)格上調(diào)并不是供不應(yīng)求，而是紙業(yè)市場(chǎng)因環(huán)保及原料等原因?qū)е吕麧?rùn)空間進(jìn)一步縮減，各大紙業(yè)只能提價(jià)保利潤(rùn)。”一家上市紙企的高管在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，原紙價(jià)格上漲傳播到下游紙板廠(chǎng)，而紙板廠(chǎng)議價(jià)能力偏弱，只能被動(dòng)提價(jià)。未來(lái)紙企或許會(huì)把業(yè)務(wù)延伸到下游紙板廠(chǎng)，完善產(chǎn)業(yè)鏈以提高利潤(rùn)。
解讀：
1、漲價(jià)和供需沒(méi)有關(guān)系，成本的上漲是一個(gè)剛性理由。但是看看成本中的原料是造紙業(yè)自己漲起來(lái)的，環(huán)保因素是17年就開(kāi)始存在的不是19年才有的。
2、吃定下游議價(jià)能力弱，漲價(jià)的短期訴求是繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)，長(zhǎng)期訴求是為延伸產(chǎn)業(yè)鏈做布局說(shuō)白了就是搶下游訂單，飯獨(dú)家吃錢(qián)一人賺。
廢紙是漲價(jià)元兇
“此輪價(jià)格上漲背后很大因素是廢紙價(jià)格不斷走高推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)，紙企推動(dòng)原紙價(jià)格全線(xiàn)上調(diào)，陸續(xù)會(huì)有更多廠(chǎng)家跟漲。”上述紙企高管告訴記者，國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格上漲起源于國(guó)內(nèi)禁止外廢進(jìn)口政策的實(shí)施。
解讀：要將廢紙徹底淪為造紙業(yè)的“棋子”，外廢進(jìn)不來(lái)導(dǎo)致國(guó)廢漲價(jià)的荒唐言論只是想拉高原紙，外廢的減少不是原料短缺的真正成因，需求斷崖下跌和產(chǎn)能無(wú)節(jié)制擴(kuò)張才是原料相對(duì)短缺的核心。
維持17年的高利潤(rùn)水平才是漲價(jià)的真實(shí)目的
近期，各大紙企陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，多數(shù)企業(yè)預(yù)計(jì)2018年度盈利有所下滑。2月1日，玖龍紙業(yè)發(fā)布公告顯示，截至2018年12月31日止六個(gè)月，公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利預(yù)計(jì)不低于24億元，較2017年同期下降約45%，減少19.5億元。
對(duì)于利潤(rùn)下滑的原因，玖龍紙業(yè)方面表示，主要是因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上升及產(chǎn)品的價(jià)格下降所致。早2019年1月初，高盛集團(tuán)就發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，對(duì)中國(guó)紙業(yè)板塊的看法轉(zhuǎn)至審慎，預(yù)期箱板紙的供需情況將會(huì)大幅惡化，并下調(diào)了玖龍紙業(yè)和理文造紙的評(píng)級(jí)。
解讀：無(wú)論上游紙廠(chǎng)如何想把價(jià)格推上去并且維持長(zhǎng)期的存在，但是還是繞不過(guò)需求減少的惡化這個(gè)根本問(wèn)題。需求上不去產(chǎn)能減不下來(lái)，漲價(jià)就永遠(yuǎn)是一個(gè)偽命題。
漲價(jià)的不可持續(xù)
“伴隨著產(chǎn)能不斷釋放，需求端市場(chǎng)行情從2018年10月開(kāi)始出現(xiàn)疲軟，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)有所下滑，需求下降導(dǎo)致價(jià)格也出現(xiàn)下滑。”上述紙企高管告訴記者，從2018年房地產(chǎn)、汽車(chē)等帶動(dòng)包裝紙產(chǎn)業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)下滑，整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整，2019年第一季度紙業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)持續(xù)。
解讀：需求的下降必將導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，在一個(gè)溫飽式的強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)下維持持續(xù)漲價(jià)很難
默契下的隱形壟斷
該高管講道，現(xiàn)在造紙廠(chǎng)能留下的都已經(jīng)做大做強(qiáng)，市場(chǎng)甚至出現(xiàn)壟斷的情況，從而導(dǎo)致原紙定價(jià)權(quán)掌握在少數(shù)龍頭造紙企業(yè)手上。“龍頭紙企不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)，大家已經(jīng)熟悉市場(chǎng)只會(huì)默契的一塊漲價(jià)贏取利潤(rùn)，不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)造成兩敗俱傷的局面，壓力只能傳導(dǎo)給下游紙板廠(chǎng)，至于紙板廠(chǎng)如何操作市場(chǎng)都不會(huì)影響造紙廠(chǎng)利潤(rùn)。
解讀：以后長(zhǎng)期內(nèi)紙廠(chǎng)價(jià)格將會(huì)同步操作，作為紙板廠(chǎng)的二級(jí)廠(chǎng)很難有見(jiàn)縫插針式的有效原紙談判策略。
上游的風(fēng)口下游的刀口
“事實(shí)上，在2016年及2017年紙企利潤(rùn)一直保持高速增長(zhǎng)，在2018年市場(chǎng)需求疲軟，下游紙板廠(chǎng)采購(gòu)降低，同時(shí)原材料成本增高進(jìn)一步壓縮造紙廠(chǎng)利潤(rùn)。而造紙廠(chǎng)為維持利潤(rùn)只能提高產(chǎn)品價(jià)格。”上述紙企高管告訴記者，接下來(lái)，各大紙企會(huì)在成本控制上下功夫，現(xiàn)在很多企業(yè)已經(jīng)在國(guó)外向上游原材料進(jìn)軍，并取得良好效果，然而進(jìn)軍下游紙板廠(chǎng)或許是下一個(gè)風(fēng)口。
解讀：全產(chǎn)業(yè)鏈布局下向紙板、紙箱環(huán)節(jié)的滲透維持高利潤(rùn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的存在才是這一輪又一輪漲價(jià)的核心訴求！
這一輪的漲價(jià)成功是基于上游紙廠(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)、自媒體的推波助燃、年后開(kāi)工的短期補(bǔ)倉(cāng)、信貸放水下的物價(jià)指數(shù)預(yù)期上漲。
一邊是漲價(jià)的狂歡一邊是空曠的車(chē)間、停機(jī)等單的流水線(xiàn)，漲價(jià)和缺單誰(shuí)能斗過(guò)誰(shuí)，也許很快就會(huì)見(jiàn)分曉，3月份難見(jiàn)真章的話(huà)，4月份紙價(jià)一定被打回原形，18年10月份開(kāi)始的慘淡局面就是實(shí)證！
