持續增加的進口貨，高企不降的庫存，疲弱的下游需求，是目前壓在甲醇頭上的三座大山。不出意外的話，11月的甲醇進口數量仍然要超過100萬噸，因為港口區域的庫區，這個月已經排滿了計劃，沒有富余的裝卸能力了。隨之而來的，是依然觸目驚心的沿港口口庫存，120萬噸！這個數字已經維持了好幾個月，再說一次不出意外的話，這個數字還要維持好幾個月……
下游需求淡季即將到來
對于甲醇來講，冬季是一個需求相對偏少的季節，按照歷年同期的規律，“金九銀十”過后，傳統下游需求開始走勢偏弱，新興下游也輪流檢修，直到來年3月之后，才能開啟新的需求增加。今年，國慶前傳統下游因檢修需求大幅回落，但進入11月后，也逃不脫歷年同期的運行規律，按照北方2+26城市錯峰限產的規定，供暖季開始之后，北方甲醇的傳統下游將徹底進入淡季。
內地偏低的開工并沒有引起港口甲醇價格的上漲，內地小幅上漲之后，關上了內地銷往港口的套利窗口，但繼續上漲后，反而因為港口區域現貨的倒流，拉低了內地的價格，因而造成了惡性循環。
對于甲醇來講，2019年的夏天有點冷，但這個冬天，可能會更冷！
西北兩套新建的甲醇裝置已經進入了試車階段，有希望在zui近宣布試車成功并進入量產，不但抵消了冬季限氣停產的天然氣制甲醇產能，還有一定的富余。因此，西北區域持續外銷不多的格局將會在本月中下旬出現改觀，而隨著需求淡季的來臨，西北銷售壓力將會逐步增加，與港口區域再次打開套利的可能性越來越大。
進口到港依然不減
港口區域進口到港直到年底都有可能保持高位，而港口區域的庫存也將持續的保持高位，初步統計，今年前十個月的進口量已經達到去年全年水平，今年進口甲醇創新紀錄已經沒有懸念。此外，伊朗今年去除新建的“卡維”(220萬噸)、“麻將”(165萬噸)之外，仍有一套165萬噸的裝置將在年底前進入試車程序，而這一裝置的銷售目的地，依然是中國。
倘若只是維持高量的進口，還不夠以造成港口庫存的持續積壓，江蘇區域化工園區的整合退出，可以說是今年港口甲醇需求退化的重要因素。而隨著時間的推移，這些需求并不會回來。因此，繼續維持大量的進口，港口區域的庫存就沒有去掉的曙光。而就目前的市場演變來看，沒有注意到進口減少的可能，那么港口區域的高庫存就要延續下去，直到外盤的供應出現問題，到港大量減少，才有去掉的可能。
明年預期更差
熬過了冬天，可能會更差！
對于明年來講，西北區域將會有數套新增的甲醇產能出現，這包括寶豐二期配套的220萬噸裝置，還有陜西、內蒙新建的兩套甲醇裝置。細心的人會發現，今年西北區域久泰新建的烯烴裝置投入生產，寶豐二期烯烴裝置投入生產，只是降低了西北的外銷售量，并沒有造成甲醇的供不應求。而南京誠志二期烯烴裝置的投入生產，也沒有造成港口區域的大幅去庫。那么明年在基本沒有新建下游投入生產的條件下，很難想象新建甲醇裝置的集中投入生產會導致什么壓力。
目前很差嗎？是的，但看看這些即將發生的事情，我們會覺得未來將更差！
明年國家將會持續回落進口關稅，不知道甲醇在不在列，倘若在列的話，其實也沒啥，無非也就更差一些，港口就那么大的罐區，放不下了，也就放不下了！
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