全球礦業(yè)經(jīng)濟(jì)秩序或?qū)⒅匦聵?gòu)建——2019年上半年全球礦業(yè)態(tài)勢(shì)分析及其未來(lái)走勢(shì)展望
2019年上半年，持續(xù)的全球貿(mào)易緊張局面導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯削弱。全球礦業(yè)總的發(fā)展態(tài)勢(shì)是先揚(yáng)后抑。
一、全球礦業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)
2019年第一季度，全球礦業(yè)逆勢(shì)而行，大型兼并和并購(gòu)頻現(xiàn)，行業(yè)開(kāi)始新秩序新形象的重塑，礦業(yè)再度成為關(guān)注的熱點(diǎn)。但是隨著中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，第二季度全球礦業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭削弱，全球勘查活動(dòng)指數(shù)PAI整體下行，上市礦業(yè)公司股價(jià)下滑，礦產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整劇烈，初級(jí)公司融資規(guī)模萎縮，電動(dòng)汽車用礦需求增加，清潔能源發(fā)展持續(xù)推動(dòng)。
1．全球勘查活動(dòng)指數(shù)整體下行，標(biāo)準(zhǔn)普爾/多倫多證券交易所全球礦業(yè)指數(shù)先揚(yáng)后抑
2019年上半年，衡量全球勘查活動(dòng)指數(shù)（PAI）呈現(xiàn)整體回落之勢(shì)。2019年上半年季度環(huán)比下降14%，為2016年以來(lái)新低點(diǎn)。出現(xiàn)這一狀態(tài)的重要因素是，2018年下半年以來(lái)初級(jí)公司和中級(jí)公司融資規(guī)模持續(xù)萎縮，連鎖反應(yīng)到顯著性鉆探成果數(shù)量顯著下降。截止2019年6月，全球上市礦業(yè)公司總市值1.46萬(wàn)億美元，與去年同期持平。
2019年上半年，全球礦業(yè)證券市場(chǎng)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的整體走勢(shì)，標(biāo)準(zhǔn)普爾/多倫多證券交易所全球礦業(yè)指數(shù)（S&P/TSX Global Mining Index，TXGM）從2019年1月67點(diǎn)升到4月的78點(diǎn)，隨后下滑至6月的70點(diǎn)周邊，與標(biāo)準(zhǔn)普爾/多倫多證券交易所綜合指數(shù)走勢(shì)相似，但調(diào)整幅度更小，整體強(qiáng)于2018年下半年。2019年6月標(biāo)準(zhǔn)普爾/多倫多證券交易所全球礦業(yè)指數(shù)同比增長(zhǎng)8%。
2．全球礦產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整加劇，鐵礦石價(jià)格同比增長(zhǎng)70%，基本金屬價(jià)格滑梯陡降，鈷價(jià)較上年下降63%
一是因?yàn)橥话l(fā)性市場(chǎng)供應(yīng)降低導(dǎo)致部分礦產(chǎn)品價(jià)格上漲。比如，受巴西尾礦壩事故和韋羅妮卡熱帶氣旋等供應(yīng)鏈中斷事件影響，淡水河谷、力拓、必和必拓陸續(xù)宣布下調(diào)鐵礦石產(chǎn)量，導(dǎo)致鐵礦石供應(yīng)量整體上同比下降5.3%，所以引發(fā)鐵礦石價(jià)格上調(diào)明顯。2019年5月17日，鐵礦石價(jià)格突破100美元/噸關(guān)口，6月鐵礦石價(jià)格繼續(xù)飛漲到109美元/噸，創(chuàng)出近5年來(lái)新高，普氏62%品位鐵礦粉價(jià)格同比增長(zhǎng)70%。
二是中美貿(mào)易摩擦升級(jí)和全球制造業(yè)PMI放慢，導(dǎo)致市場(chǎng)信心偏弱和預(yù)期悲觀，導(dǎo)致部分礦產(chǎn)品價(jià)格滑梯陡降。比如，2019年初基本金屬價(jià)格與2018年第四季度幾乎持平，2019年4月開(kāi)始下滑，5月跌幅加劇，截止5月30日LME現(xiàn)貨銅連續(xù)7周下滑。LME鋁、鋅、鎳價(jià)格均呈現(xiàn)與銅價(jià)相似的走勢(shì)，但由于跌幅較窄，所以強(qiáng)于2018年第四季度。
三是電動(dòng)汽車所需的鈷價(jià)較去年下降63%。即便在過(guò)去五年中取得增長(zhǎng)強(qiáng)勁的鈷和鋰價(jià)格，2018年也出現(xiàn)兩位數(shù)的下滑。2019年價(jià)格不斷走低，6月28日LME鈷期貨結(jié)算價(jià)為29000美元/噸，比年初下降40%，比去年同期下降63%。鎳鈷礦商謝瑞特公司CEO認(rèn)為，鈷價(jià)下滑是鈷市場(chǎng)去庫(kù)存和增加供給所致。
3．本年度第一季度全球大型并購(gòu)活動(dòng)頻現(xiàn)，但全球范圍初級(jí)公司融資規(guī)模萎縮
2019年元月至3月，全球礦業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)活動(dòng)依舊活躍，總交易額達(dá)128.9億美元，與上年同期的25.2億美元相比高速增長(zhǎng)，重點(diǎn)是大型并購(gòu)導(dǎo)致礦業(yè)重新成為人們關(guān)注的重點(diǎn)。美國(guó)紐蒙特礦業(yè)公司收購(gòu)加拿大黃金公司股份，總交易價(jià)值100.1億美元。中國(guó)鉬業(yè)股份有限公司出資11.4億美元收購(gòu)剛果民主共和國(guó)坦克帆古魯米礦24%股權(quán)。澳大利亞紐克雷斯特礦業(yè)公司通過(guò)合資協(xié)議收購(gòu)加拿大雷德克里斯，交易價(jià)值8.1億美元。但是從交易數(shù)量來(lái)看仍然低迷，交易額超過(guò)500萬(wàn)美元的并購(gòu)數(shù)量只有30筆。并購(gòu)交易礦種再度以黃金和銅為主要目標(biāo)。全球礦業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)頻繁顯示出積極健康的基本面。
但是，全球范圍初級(jí)公司融資規(guī)模持續(xù)收縮。2019年元月至3月全球礦業(yè)累積融資金額32.5億美元，環(huán)比下降15%，延續(xù)2018年第四季度下降態(tài)勢(shì)。重點(diǎn)是市值低于5億美元的公司（以勘探公司為主）融資金額較上個(gè)季度降低4億美元，環(huán)比下降33%。市值超過(guò)20億美元的公司融資金額較上個(gè)季度降低3.7億美元，環(huán)比下降16%。
4．電動(dòng)汽車用礦需求增加，鎳錳鈷消費(fèi)量增加，鋰礦供應(yīng)國(guó)著力延伸價(jià)值鏈，鋰礦生產(chǎn)廠家積極整合采礦冶煉能力
阿達(dá)姆斯智庫(kù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告表明，2019年5月，電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池鎳消費(fèi)量同比增長(zhǎng)57%，碳酸鋰當(dāng)量同比增長(zhǎng)47%。
澳大利亞、智利等鋰礦供應(yīng)國(guó)，加強(qiáng)礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)力度，積極布局冶煉加工產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)技術(shù)研發(fā)，導(dǎo)致價(jià)值鏈持續(xù)延伸。現(xiàn)階段中國(guó)是鋰冶煉主要國(guó)家。智利和澳大利亞的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，鋰礦生產(chǎn)廠家對(duì)采礦和冶煉能力的整合，將影響中國(guó)鋰加工全球份額。
5．全球持續(xù)推動(dòng)清潔能源發(fā)展，歐美天然氣、風(fēng)能、太陽(yáng)能價(jià)格下降
2019年5月，穆迪公司發(fā)布的2019年第一季度《全球綠色債券報(bào)告》顯示，本季度全球共發(fā)行472億美元綠色債券，其中28%用于綠色能源募集資金。2019年5月，全球銀行啟動(dòng)了一項(xiàng)可持續(xù)礦業(yè)最佳實(shí)踐資助基金計(jì)劃，名為“氣候-智能采礦設(shè)施”，將支持開(kāi)采和加工清潔能源技術(shù)所需的礦物和金屬，推進(jìn)這些領(lǐng)域公共和私營(yíng)部門(mén)密切合作。
2019年上半年，歐洲液化天然氣產(chǎn)量高幅上揚(yáng)，導(dǎo)致天然氣價(jià)格下降，荷蘭天然氣上半年基準(zhǔn)價(jià)格已是十年來(lái)的最重挫幅。隨著液化天然氣價(jià)格持續(xù)降低，導(dǎo)致煤炭需求大幅放慢，煤炭?jī)r(jià)格大幅下挫是歐洲逐步淘汰煤炭的一個(gè)標(biāo)志。據(jù)彭博研究顯示，可再生能源也在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，風(fēng)能和太陽(yáng)能導(dǎo)致歐洲電價(jià)更廉價(jià)，清潔能源供應(yīng)占更多市場(chǎng)份額而擠壓煤炭市場(chǎng)，亦加快歐洲淘汰煤炭。德國(guó)燃?xì)獍l(fā)電比燃煤發(fā)電成本更低，默克爾政府在2019年2月份宣布退出煤電，5月批準(zhǔn)了一項(xiàng)400億歐元援助計(jì)劃，補(bǔ)償?shù)聡?guó)東部和萊茵河的褐煤和硬煤中心轉(zhuǎn)型，將“煙囪式經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變?yōu)楦呖萍贾行摹?
美國(guó)再生能源發(fā)電量首次超過(guò)煤炭。EIA最新數(shù)據(jù)顯示，2019年4月美國(guó)清潔能源（太陽(yáng)能、風(fēng)能、水利、生物質(zhì)和地?zé)幔┌l(fā)電量超過(guò)煤炭。一方面是太陽(yáng)能和風(fēng)能成本下降，另一方面是煤炭環(huán)境問(wèn)題影響。自2008年達(dá)到煤炭消費(fèi)頂峰，現(xiàn)階段美國(guó)煤炭消費(fèi)量已下降39%，至40年來(lái)的低位。
二、礦業(yè)新情況新難題
1．貿(mào)易摩擦升級(jí)對(duì)中國(guó)礦業(yè)的影響
貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鋰和鈷等礦產(chǎn)品進(jìn)出口短期影響不大，更多的影響則是有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)，如鉛蓄電池和鎳鎘蓄電池出口。但全球礦產(chǎn)品貿(mào)易流動(dòng)性強(qiáng)，金融屬性高等特征使其更易受到貿(mào)易摩擦升級(jí)的影響，導(dǎo)致2019年5月全球礦產(chǎn)品價(jià)格劇烈調(diào)整。凱投宏觀研究報(bào)告指出，某些金屬價(jià)格更容易受到中美貿(mào)易摩擦的干擾。鑒于電子產(chǎn)品進(jìn)口量占美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口總量的30％左右，預(yù)期未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)電子行業(yè)廣泛使用的金屬價(jià)格調(diào)整性將會(huì)加劇。
貿(mào)易摩擦間接影響中國(guó)和其他資源國(guó)的關(guān)系。2019年3月，澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新和科技部以及澳大利亞貿(mào)易和投資委員會(huì)共同發(fā)布的《澳大利亞關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略》中提到：“自2017年12月美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)布行政命令以來(lái)，澳大利亞政府一直在強(qiáng)化與美國(guó)政府的聯(lián)系。”2019年5月，特朗普政府取消了加拿大、墨西哥鋼鐵和鋁的關(guān)稅，并有意加快通過(guò)美國(guó)－墨西哥－加拿大自由貿(mào)易協(xié)定（USMCA），萬(wàn)一USMCA得以實(shí)施，不單能有效鞏固北美區(qū)域貿(mào)易關(guān)系，并且還能導(dǎo)致加拿大與中國(guó)不能簽訂自由貿(mào)易協(xié)定，影響加拿大與中國(guó)的礦產(chǎn)品貿(mào)易。現(xiàn)階段，墨西哥已首先審議通過(guò)USMCA草案。
2．美國(guó)全面推動(dòng)國(guó)內(nèi)稀土供應(yīng)鏈發(fā)展
美國(guó)采取了四項(xiàng)措施。一是2019年7月22日特朗普通過(guò)《美國(guó)國(guó)防生產(chǎn)法案（Defense Production Act）》授權(quán)總統(tǒng)可以優(yōu)先采購(gòu)釹、鐵和硼，以及用釤和鈷生產(chǎn)永磁體的國(guó)內(nèi)材料、設(shè)備和服務(wù)。特朗普命令國(guó)防部加快消費(fèi)類電子產(chǎn)品、軍用器件和醫(yī)療設(shè)備所需稀土永磁的生產(chǎn)。《美國(guó)國(guó)防生產(chǎn)法案》曾經(jīng)保護(hù)過(guò)美國(guó)鋼鐵生產(chǎn)能力，也被作為強(qiáng)制采購(gòu)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造設(shè)備，還用于資助鋰離子電池、輕武器彈藥和其他技術(shù)的研究和采購(gòu)。二是推動(dòng)稀土供應(yīng)法案的審議。2019年5月，美國(guó)參議員森斯·曼欽、謝莉·卡皮托和麗莎·穆?tīng)柨扑够驀?guó)會(huì)提交了《稀土元素先進(jìn)煤炭技術(shù)法案》。該法案旨在爭(zhēng)取聯(lián)邦財(cái)政撥款，用于支持開(kāi)發(fā)先進(jìn)分離技術(shù)，從煤炭和煤炭副產(chǎn)品中選取和回收稀土元素和礦物，繼而改變美國(guó)100%依賴國(guó)外稀土進(jìn)口的現(xiàn)狀。三是推動(dòng)稀土的產(chǎn)學(xué)研組合。賓夕法尼亞州立大學(xué)近期啟動(dòng)了關(guān)鍵礦產(chǎn)研究中心，目標(biāo)是成為關(guān)鍵礦物研究和開(kāi)發(fā)技術(shù)支持的首選中心，特別是賓夕法尼亞州立大學(xué)與能源部研究人員合作使用先進(jìn)分離技術(shù)從煤炭副產(chǎn)品中選取稀土元素等特點(diǎn)技術(shù)。四是美國(guó)將建立稀土分離工廠和延伸產(chǎn)業(yè)鏈。2019年5月20日，澳大利亞稀土生產(chǎn)廠家表示，已與美國(guó)公司簽署諒解備忘錄，將在美國(guó)建立稀土分離工廠，由澳大利亞公司控股。
3．巴西潰壩事故使尾礦管理成為熱點(diǎn)話題
2019年1月25日，巴西米納斯吉拉斯州布魯馬迪紐市周邊的費(fèi)豪礦發(fā)生尾礦壩潰決事故，造成228人死亡，60多人失蹤。事件引發(fā)全球關(guān)注，導(dǎo)致尾礦管理成為熱點(diǎn)話題，一是全球礦產(chǎn)資源專家聯(lián)盟（GMPA）提出全球尾礦行動(dòng)倡議。二是國(guó)際礦業(yè)和金屬業(yè)協(xié)會(huì)（ICMM）發(fā)布全球礦山恢復(fù)最佳實(shí)踐，并將研究制定尾礦庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)劃本年度年底推出國(guó)際尾礦設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)。三是力拓和澳大利亞聯(lián)邦科學(xué)與工業(yè)研究組織（CSIRO）合作，開(kāi)展礦業(yè)社區(qū)研究。四是淡水河谷強(qiáng)化預(yù)警和尾礦庫(kù)建設(shè)。五是基于物聯(lián)網(wǎng)和衛(wèi)星技術(shù)的智能監(jiān)控解決方法。巴西米納斯吉拉斯州政府和高技術(shù)公司、國(guó)際海事衛(wèi)星組織簽署諒解備忘錄，監(jiān)測(cè)該區(qū)域所有尾礦設(shè)施，為該區(qū)域提供基于物聯(lián)網(wǎng)和衛(wèi)星技術(shù)的智能監(jiān)控解決方法。
三、全球礦業(yè)發(fā)展展望
1．全球礦業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇勢(shì)頭削弱
從2016年開(kāi)始，全球礦業(yè)走出低迷區(qū)間，觸底升溫態(tài)勢(shì)企穩(wěn)，已經(jīng)可見(jiàn)顯著的“拐點(diǎn)”，全球礦業(yè)或?qū)㈤_(kāi)啟新的景氣周期。由于特朗普挑起“貿(mào)易戰(zhàn)”，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，導(dǎo)致2019年第二季度全球礦業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭削弱。安永公司2019年上半年貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，93%的受訪者認(rèn)為中美貿(mào)易摩擦升級(jí)和全球貿(mào)易緊張局面影響其并購(gòu)計(jì)劃。所以說(shuō)，新一輪礦業(yè)景氣周期是否會(huì)受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)和“貿(mào)易戰(zhàn)”的影響從而導(dǎo)致無(wú)疾而終的結(jié)局，尚待持續(xù)觀察。
2．全球?qū)τ趹?zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)所需礦產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)將越發(fā)激烈
現(xiàn)階段，全球各國(guó)均已充分認(rèn)識(shí)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)所需礦產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的效果，特別是對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型、生態(tài)環(huán)保的效果，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。美國(guó)、歐盟、澳大利亞均出臺(tái)了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)所需的礦產(chǎn)（關(guān)鍵礦產(chǎn)）目錄以及相關(guān)扶持政策。2019年5月21日，標(biāo)普全球發(fā)布《新的大博弈：中國(guó)、美國(guó)與技術(shù)》研究報(bào)告，認(rèn)為技術(shù)是中美爭(zhēng)端的核心所在。美國(guó)關(guān)注的重點(diǎn)是技術(shù)，是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，而非雙邊貿(mào)易赤字；同時(shí)，技術(shù)對(duì)中國(guó)亦十分重要，說(shuō)明礦業(yè)技術(shù)升級(jí)轉(zhuǎn)型的重要性。2019年上半年，美國(guó)發(fā)布《保證關(guān)鍵礦產(chǎn)可靠安全供應(yīng)的聯(lián)邦戰(zhàn)略》，有61項(xiàng)建議，確定了落實(shí)部門(mén)和落實(shí)時(shí)間。全球?qū)?zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)所需礦產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)，存在越發(fā)激烈的趨勢(shì)。
3．全球礦業(yè)經(jīng)濟(jì)新秩序新形象需要重新構(gòu)建
現(xiàn)階段，全球礦業(yè)經(jīng)濟(jì)秩序受到保護(hù)主義、地緣政治、關(guān)稅大戰(zhàn)帶來(lái)的嚴(yán)重?fù)p壞，亟待建立礦業(yè)經(jīng)濟(jì)新秩序。比如，中國(guó)和印度建立原油聯(lián)手采購(gòu)?fù)耍钟鶃喼抟鐑r(jià)初見(jiàn)效果，這表明建立區(qū)域性大宗礦產(chǎn)品交易中心有利于提升區(qū)域資源安全。與此同時(shí)，全球礦業(yè)內(nèi)正在全力通過(guò)雕刻重塑，展示一個(gè)全新的礦業(yè)發(fā)展形象。也就是說(shuō)，要將一個(gè)傻大黑粗、勞動(dòng)密集、高危生產(chǎn)、損壞環(huán)境的落后礦業(yè)形象，改造成為綠色發(fā)展、生態(tài)保護(hù)、智能化、技術(shù)密集、可持續(xù)性、社會(huì)接受的先進(jìn)礦業(yè)形象，從而鞏固礦產(chǎn)資源和礦業(yè)發(fā)展在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的基礎(chǔ)位置和基石作用，為礦產(chǎn)資源的合理利用和顯著保護(hù)創(chuàng)造優(yōu)良的發(fā)展環(huán)境。（作者：自然資源部中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心 余韻 周平 楊宗喜 楊建鋒）
