生產總體平穩 價格震蕩下降——2019年上半年有色金屬礦業運轉簡析
2019年上半年，有色金屬行業運轉顯示出產量持續增長、經濟價值增長幅度下降、有色金屬價格調整加大、進出口貿易基本平穩、固定資產投資持續下降等特點。
一是生產總體平穩。上半年有色金屬生產的主要特點，其一，10種有色金屬產量持續了平穩的態勢；其二，礦山產量繼續下降；其三，銅、鋁材等精加工產品持續增長。2019年上半年10種有色金屬產量達2833萬噸，同比增長4.33 %。其中精煉銅452萬噸，同比增長5.78 %；原鋁1741萬噸，同比增長2.2 %;精煉鉛286萬噸，同比增長16.66 %；鋅281萬噸，同比增長2.33%；電解鎳9.2 7萬噸，同比增長7.48%；錫8.9 8萬噸，同比增長 3.78%；銻11.1萬噸，同比增長20.43% ；鎂38.5萬噸，同比增長11.21 %；海綿鈦4.1萬噸，同比增長6.48%；汞0.11萬噸，同比增長4.85%。產量盡管保持增長，但增長幅度在逐步下降。5月份，十種有色金屬日均產量為15.3萬噸，環比減少3.2%，同比增長2.2%。
另外，6種有色金屬礦產量261.2萬噸，同比增長-2.1 %，其中，銅精礦含量72.8萬噸，同比增長2.41 %；鉛精礦含量52.4萬噸，同比增長-6.28 % ；鋅精礦含量22.8萬噸，同比增長-2.59 %；鎳精礦含量5.1 萬噸，同比增長2.18 % ；錫精礦含量4.2 萬噸， 同比增長 -9.94 % ；銻精礦含量3.8萬噸，同比增長-4.34 %。 6種有色金屬礦精礦量總體減少的原因：一是礦山環保壓力加大，一些中小礦山停產；二是接替礦山不多，銅鉛鋅礦更為明顯。
二是經濟價值增長幅度下降。據國家統計局統計，1~5月7869家較大型有色金屬工業企業實現營業收入21768億元，同比增長5.49%；實現利潤總額549億元，同比減少5.2%。其中，獨立礦山企業實現利潤96億元，下降30%；冶煉企業實現利潤220億元，下降4.7%；加工企業實現利潤232億元，增長10%。
其中，銅礦采選2216542千元同比增長-23.29% ；鉛鋅礦采選3985786（千元）同比增長-40.53%； 鎳鈷礦采選-41519（千元）同比增長27.79%；錫礦采選431355千元，同比增長-46.24%；銻礦采選11543千元，同比增長-68.12%；鋁礦采選223749千元，同比增長8.44% 。
三是多數有色金屬價格呈震蕩下降的態勢。2019上半年，6種有色金屬平平均價格，銅 6170美元/噸，與2018上半年同期平平均價格相比，下滑11.2% ；鋁1849美元/噸 同比下滑16.3% ；鉛1965美元/噸，同比下滑9.9% ；鋅2666美元/噸，同比下滑18.0%；錫 20312 美元/噸，同比下滑3.1%；鎳12346美元/噸 ，同比下滑11.4%。
初步分析，多數有色金屬價格呈震蕩下降，一是國際政治經濟態勢依然復雜嚴峻，特別是中美貿易摩擦的升級導致對全球經濟增長的憂慮。二是國內外市場常用有色金屬供應相對充足，消費領域新的增長點尚待培育。
第四，有色金屬產品進出口貿易總體平穩，根據海關統計2019年上半年多數有色金屬礦產品進口增長，其中銅礦進口實物量9085954噸，增長16.58 %；鋁礦砂及其精礦44779439噸，增長34.04%；鉛礦591803噸，同比增長33.35%；鋅礦1236440噸，增長-6.19%；錫礦73,683噸，增長-32.98% ；鎳礦16446235噸，增長19.78% ；銻礦 35520噸，增長2.70%；鎢礦1164噸； 增長-47.96%；鉬礦4963噸 ，增長-48.03%。
另外，2019年上半年出口銅395122噸，增長11.53%；鋁3747846噸，增長10.19%；鉛70995噸，增長-34.75%；鋅7444751噸，增長3.23%；錫6935噸，增長54.99%；鎳7942 噸，增長12.02% ；銻23790噸，增長25.66%；鎢（含硬質合金及鎢鐵）13293噸，增長-15.87%；鉬9186噸，增長-25.94%。
第五，有色金屬行業固定資產投資繼續下降。根據國家統計局新統計方式統計，2019年1~5月份有色金屬工業(包含獨立黃金企業)完成固定資產投資額同比減少9.4%，跌幅比1~4月份收窄1.3個百分點。其中，礦山采選完成固定資產投資同比減少7.9%；冶煉和壓延加工完成固定資產投資同比減少9.7%。
下半年行業態勢預期：有色金屬價格將在當前價位震蕩運轉，固定資產投資下降的格局仍難以根本改變
其一，全球經濟有可能持續放慢，經濟走勢持續分化。
全球經濟增長動力削弱。2018年下半年以來，主要發達經濟體增長勢頭稍有放慢。2019年第一季度，國際市場總體表現有所改善，但改善的基礎并不牢靠，不穩定因素較多，全球經濟下行風險仍存。5月20日全球貿易組織發布的最新一期全球貿易景氣指數數據顯示，本年度第二季度全球貿易增長速度可能繼續放慢。
各經濟體表現出現分化。美國、日本、歐洲經濟較為穩定，而新興經濟體出現很大調整。其中：美國經濟總體穩健，2019年第一季度GDP增長速度上漲至3.2%，商超場預期。歐元區經濟、日本經濟增長總體穩定。新興市場經濟體走勢分化。巴西經濟增長動力有所復蘇，俄羅斯經濟增長加快，印度經濟增長較快。阿根廷、土耳其受金融市場動蕩影響，GDP增長速度均有很大下降。
其二，主要包含色金屬價格將在當前價位震蕩運轉，出現大幅度下降或上漲的可能性不大。一是國際政治經濟態勢復雜嚴峻，全球經濟增長速度回調。二是國內外市場常用有色金屬供應相對充足，消費量領域新的增長點尚待培育。三是中美貿易摩擦緩解將對有色金屬市場形成的影響也會有所顯現。四是成本增加對金屬價格形成持續支撐。例如電解鋁成本，6月原料按市場價計的全行業加權平均成本為14474元/噸，較5月上升704元/噸，當月現貨鋁月度平均價格為13974元/噸，較5月下滑251元/噸，全行業理論虧損500元/噸。所以成本增加對價格形成支撐。
其三，有色金屬行業實現利潤可能持續下降。這是基于下列因素：一是有色金屬價格弱勢震蕩，生產經營成本剛性上升趨勢在2019年將繼續延續。 二是盡管國家減稅降費政策逐步落實（增值稅），對企業降本增效力度加大，特別是增值稅調整對上游礦山企業減稅成效明顯，但對處于供應鏈中端的冶煉、加工企業實際效果不大；所以對整個行業的利潤貢獻不大。另外資源稅、權益金政策的調整，導致多數礦山企業稅費壓力陡然加大，也削弱了增值稅調整的效果。
其四，有色金屬行業固定資產投資下降的格局仍難以根本改變。考慮到有色金屬行業需求持續放慢，以及環保壓力的日益突顯，礦山、冶煉等對環境擾動十分大的投資還能持續放慢有色金屬冶煉及常用加工項目產能過剩，或已飽和。（作者：中國有色金屬工業協會 段紹甫）
