8月12日國內尿素價格走勢分析

進入8月以來，國內尿素行情確實令人失望，在所謂旺季不溫不火的趨勢之后，傳統主產區出廠價格跌勢明顯。至于下滑幅度方面，市場判斷不明朗，8月下旬初步可看到100元/噸左右的下降空間，即山東、河南實際出廠均價下滑至1700~1730元/噸。而從近日市場反饋來看，那些看穩的保守派人士依舊一副觀望態度，等候著新的利好出現，但隨著出口利好消化殆盡，下游內銷受環保等政策影響，不利因素一再將工廠挺價的底線打破，截止本星期五（8月9日）尿素傳統主產區出廠成交價格已跌至1780~1800元/噸，山西部分企業亦是妥協1700元/噸貨運外發。從中顯而易見淡季銷售壓力之大，對于流通環節的農資公司來講，此時未至抄底，或者說沒必要承擔風險去采購的時候，經銷商這樣的議價狀況或許要持續到8月底。

言歸正傳，暫別印標利好后，內銷也處于青黃不接期，供求方面顯露過剩局面，以往解困的聯儲聯銷操作暫未出現，想必亦是工廠一廂情愿的無用功，顧忌普降促銷風險的經銷商更期望尿素開工率能出現有序下調，畢竟只有降產才會有價格筑底的機會。不過，8月并不是尿素行業傳統停車期，尿素企業或將盡可能的將停車檢修拖至9月以后。這樣看來，除非尿素價格迅速下降跌破成本線，否則大多數工廠難談主動停車，或者可以理解為新一波價格戰的開始。

下游內需不佳促跌價

傳統農業旺季漸漸完成，尿素明顯因缺少內需而看跌。這期間，雖有一些大企業或炒作出口、或炒作環保檢查概念，但全國高于60%的行業開工率一直是尿素市場的隱患。一旦內需如現階段這般進入斷檔期，行情難以為繼，跌價無法避免。客觀來看，工業以及復合肥原料需求本應在此時“接盤”。無奈工業膠板行業受環保檢查影響，眾多膠板廠停減產，后續原料需求不明朗。復合肥廠自7月中旬以來對尿素采購便是一副觀望態度，一方面由于高價尿素風險，另一反面亦是可替代的氯化銨價格合適。且復合肥企業秋季肥收單不理想，多半會推遲生產。當然，對復合肥企業來講，同樣受到環保檢查影響，特別是華北、華東以及華中局部地區的復合肥廠首當其沖。如此一來，尿素行情面臨需求斷層，且從競價銷售、破成本線的“初級”困難來看，可預見的下滑幅度或超100元。

國際市場“機會”有限

繼印度上輪7月初的尿素招標之后，國際市場暫無像樣的采購支撐，以致近兩周國際尿素價格顯著下降。據外媒消息顯示，8月上旬的國際尿素價格持續走軟，且由于缺少需求利好，買方市場已形成，價格博弈仍將繼續。保守估計印度下一輪招標或推遲到9月，恐怕對現階段國際價格難為支撐。當然，在中美貿易摩擦背景下，人民幣對美國匯率已破7.1，眾多行業人士將其視為后期出口利好。

總的來說，本輪尿素跌價行情或因山東、河南等地工業膠板以及復合肥企業環保限產而進入加快下降階段，而就觸底來講，顯然要從主流成本線以及供求面分析。換句話說，傳統主產區需要盡快調整開工，減產的同時看到秋季市場內需機會，但此時降價促銷的壓力依舊很大。短期業內關注，尿素企業開工率、環保檢查等敏銳話題，內銷市場觀望氣氛較重。只能說，在業內廣泛不看好后期走勢的前提下，若無供求作為支撐參考，價格恐難觸底。至于后期可能出現的復合肥企業補采以及9月部分地區的秋季備肥需求來講，只能說為時尚早。預測8月下旬，傳統主產區價格或降至1750元/噸，實際成交1680~1720元/噸。