鐵礦石期貨高歌猛進，主要原因還是巴西淡水河谷公司礦難事件影響發(fā)酵，抬升鐵礦石價格
國泰君安預(yù)計，2019年全球鐵礦石供給過剩局面將出現(xiàn)明顯收縮
2月11日，春節(jié)后首個交易日，我國鐵礦石期貨開盤即封漲停板。南華期貨研究所貴金屬分析師薛娜表示，鐵礦石期貨高歌猛進，主要原因還是巴西淡水河谷公司礦難事件發(fā)酵，抬升鐵礦石價格。
據(jù)了解，自1月26日巴西淡水河谷公司礦難事故發(fā)生后，影響持續(xù)發(fā)酵，淡水河谷已開始陸續(xù)對礦山停產(chǎn)整頓，并將面臨進一步重罰。2月6日，淡水河谷官方稱，由于Brucutu礦區(qū)生產(chǎn)暫時性關(guān)停，公司針對部分鐵礦石及球團相關(guān)銷售合同已宣布不可抗力，總計影響鐵礦供應(yīng)4000萬噸至5000萬噸。
在春節(jié)前，受此影響，我國鐵礦石期貨價格就已大幅上漲，交易量大增。春節(jié)期間，鐵礦石外盤表現(xiàn)十分搶眼：普氏62指數(shù)累漲8.8美元報收94.2美元，新加坡商品交易所的鐵礦石掉期主力合約累計上漲7.79%，均表現(xiàn)強勢。薛娜分析稱，從資金層面考慮，內(nèi)外盤價差較大，鐵礦石期貨補漲驅(qū)動力強。
同樣，中大期貨首席經(jīng)濟學(xué)家景川也認為，外盤飆升，疊加美元走強，這是節(jié)后首日大連商品交易所鐵礦石期貨主力合約開盤封漲停的主要原因。目前，由于掉期波動劇烈，新加坡商品交易所的經(jīng)紀公司開始嚴查客戶保證金賬戶，對推漲情緒有所壓制。此外，需繼續(xù)關(guān)注巴西方面的后續(xù)處理，鐵礦石期貨也存在高位回落的風(fēng)險。
“不過，也要注意，人民幣鐵礦石價格與外盤仍有30元/噸左右的價差，存在上行動力。且春節(jié)后首個交易日，延續(xù)節(jié)日期間較高的保證金比例，導(dǎo)致資金受限。一旦保證金比例恢復(fù)常態(tài)，也有助于資金參與。”景川表示。
薛娜認為，減產(chǎn)的影響還將繼續(xù)擴大，預(yù)計將逐步傳導(dǎo)至發(fā)貨上。需求端鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏以弱穩(wěn)為主，年前補庫基本完成，廠庫保持高位，燒結(jié)礦庫存也有所累積，年后鋼廠生產(chǎn)不會受較大干擾，復(fù)產(chǎn)較順利，去庫存難度不大。由于此次礦難事故對供給沖擊較大，將重塑礦石的估值中樞，高位支撐較為明確。但考慮到需求端鋼廠庫存消化需要一定時間，供需共振效應(yīng)不及節(jié)前，后期操作上追高需謹慎。
展望后市，花旗將今年鐵礦石價格預(yù)測上調(diào)約40%，至每噸88美元，并提高了淡水河谷運營中斷繼續(xù)惡化并可能持續(xù)多年的預(yù)期。我國是世界頭號鋼鐵生產(chǎn)大國，對鐵礦石需求量龐大。海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國2018年全年鐵礦砂及其精礦進口量達10.6億噸。國泰君安預(yù)計，2019年全球鐵礦石供給過剩局面將出現(xiàn)明顯收縮。
