2019年下半年國內(nèi)柴油需求分析

自6月份開始至今，我國柴油市場打了一個漂亮的翻身仗，總體價格水平出現(xiàn)明顯上移，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，國內(nèi)柴油批發(fā)均價為6832元/噸，觸及今年以來高點。但與此同時，我國汽油行情則遭遇滑鐵盧，并且倒掛于柴油價格長達(dá)兩月，至今都未能成功扭轉(zhuǎn)。那么，最近我國柴油市場緣何表現(xiàn)強(qiáng)勢、后期柴油行情如何發(fā)展？具體分析如下：
    供應(yīng)端持續(xù)縮量、疊加出口爆發(fā)，國內(nèi)資源釋放趨緊信號。
    由于國內(nèi)主營煉廠柴汽比調(diào)整、加之增產(chǎn)航煤、瀝青等產(chǎn)品等因素影響，國內(nèi)柴油產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1-6月柴油產(chǎn)量為8073.5萬噸，同比下降9.4%。不過，鑒于今年以來山東地?zé)挷粠�票資源增長，導(dǎo)致部分柴油產(chǎn)量未被統(tǒng)計，因而或造成數(shù)據(jù)存在一定失真的狀況，但同比下降的趨勢不變。

而上半年我國柴油出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年1-6月柴油出口量達(dá)到1198萬噸，同比增長18%。并且國內(nèi)柴油庫存亦存在回落之勢，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測，截至到6月份，山東地?zé)挷裼蛶齑嬲急纫呀?jīng)下降至24%左右，國內(nèi)社會商業(yè)油庫庫存亦維持低位水平。此消彼長之下，我國柴油資源過剩態(tài)勢得到了很大緩和，并且部分區(qū)域出現(xiàn)資源調(diào)配不迅速導(dǎo)致暫時抽緊的狀況。
    受物流、工業(yè)及基建投資帶動，上半年柴油實際需求仍有亮點。

由于今年上半年國內(nèi)產(chǎn)量統(tǒng)計下降，而出口出現(xiàn)增長，因而導(dǎo)致柴油表觀消費量明顯下降，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計，2019年1-6月我國柴油表觀消費量為6945萬噸，同比下降12.3%。但據(jù)金聯(lián)創(chuàng)了解，盡管中美貿(mào)易摩擦升溫加重國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，但物流和工業(yè)領(lǐng)域相關(guān)數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)優(yōu)良，加之部分基建投資開工，對柴油需求仍有一定支撐，從發(fā)改委運行快報數(shù)據(jù)也可反應(yīng)，數(shù)據(jù)顯示1-5月柴油消費量同比下降3%，其中5月份柴油消費量同比增長4.6%。
    上半年我國柴油供應(yīng)持續(xù)收緊，而下游需求有所支撐，因而對整個柴油市場也帶來提振。下半年，我國柴油市場又將如何發(fā)展？
    供應(yīng)端：下半年我國主營及地方煉廠總體檢修規(guī)模不及上半年，且煉廠將陸續(xù)提高開工率以保證“金九銀十”需求高峰的資源供應(yīng)，并且浙石化亦有望三季度出產(chǎn)品，因而預(yù)計下半年柴油產(chǎn)量將有回升。而下半年柴油出口進(jìn)度或?qū)⒎啪彛�因為上半年柴油出口進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到64%左右，而后期柴油出口配額下發(fā)有限的狀況下，主營煉廠出口操作或?qū)⒂邢蓿瑖鴥?nèi)資源供應(yīng)將有提高。
    需求端：今年發(fā)改委批復(fù)超過30個基建項目，多集中在城市軌道、機(jī)場擴(kuò)建、煤礦等領(lǐng)域，總投資額超8500億元，下半年將迎來集中開工階段，后期對待柴油需求的拉動作用將進(jìn)一步體現(xiàn)。加之，隨著中美貿(mào)易關(guān)系再次緩和，我國總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有樂觀預(yù)計，再疊加柴油需求高峰到來，柴油需求將陸續(xù)釋放，對待柴油行情提振也將愈加明顯。
    總的來講，下半年我國柴油市場依舊看點滿滿，我國柴油消費正處于新趨勢下降周期中的短期反彈通道之中，預(yù)計2019年全年柴油消費量同比或增長1-2%。盡管后期供應(yīng)增量，但過剩壓力或不會太大，畢竟柴油出口進(jìn)一步增長。屆時，我國柴油價格也將進(jìn)一步觸及今年以來高點水平，下游從業(yè)者可在后期適時擇低補(bǔ)充庫存，四季度中后期柴油行情則或出現(xiàn)高位下降的狀況。