國(guó)際原油價(jià)格本周收跌，結(jié)束此前連續(xù)三周反彈勢(shì)頭。因?qū)γ绹?guó)燃料庫(kù)存飆升和全球經(jīng)濟(jì)困境的擔(dān)憂打壓需求前景，但委內(nèi)瑞拉政局動(dòng)蕩可能導(dǎo)致原油供應(yīng)收緊，最終限制了油價(jià)跌幅。
NYMEX原油和布倫特原油終盤分別收跌0.81%至53.55美元/桶和1.71%至61.51美元/桶。但盤中雙雙刷新12月7日當(dāng)周以來高點(diǎn)，分別至54.51美元/桶和63.15美元/桶。
委內(nèi)瑞拉面臨變天，但美國(guó)下決心制裁該國(guó)有點(diǎn)難
本周承認(rèn)反對(duì)派領(lǐng)導(dǎo)人瓜伊多為委內(nèi)瑞拉臨時(shí)總統(tǒng)后，美國(guó)周四暗示可能對(duì)委內(nèi)瑞拉石油出口實(shí)施制裁，這導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅與美國(guó)斷絕關(guān)系。
隨后有消息稱，巴西、哥倫比亞、巴拉圭、阿根廷、智利、秘魯?shù)壤∶乐迖?guó)家總統(tǒng)或外交部當(dāng)天承認(rèn)瓜伊多為委內(nèi)瑞拉“臨時(shí)總統(tǒng)”。當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日晚間，墨西哥與烏拉圭發(fā)布聯(lián)合聲明，希望委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)朝野兩派能夠建立全面、可信的對(duì)話進(jìn)程，保證國(guó)家權(quán)力以及公民人權(quán)。
馬杜羅命令所有美國(guó)外交人員在72小時(shí)內(nèi)離開該國(guó)。馬杜羅還駁回了瓜伊多對(duì)總統(tǒng)職位的要求，稱這是由美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的、陰謀遙控策劃委國(guó)政變的一部分。不過，他也表示他同意墨西哥和烏拉圭的呼吁，將和反對(duì)派進(jìn)行對(duì)話以解決政治危機(jī)。
委內(nèi)瑞拉當(dāng)前的政治事態(tài)發(fā)展，正在給國(guó)內(nèi)、外石油市場(chǎng)帶來困境。美國(guó)的潛在制裁可能使預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)的委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量減少增加近一倍。
加拿大皇家銀行歐洲分行表示：“今年委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量將再減少30-50萬桶/日，但這種懲罰性措施可能會(huì)使減產(chǎn)擴(kuò)大數(shù)十萬桶。”
因此不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，制裁不太可能立即實(shí)施。知名金融博客零對(duì)沖表示，美國(guó)承認(rèn)委內(nèi)瑞拉反對(duì)派，這可能會(huì)給依賴委內(nèi)瑞拉原油的美國(guó)煉廠帶來打擊，并給油價(jià)帶來支撐。
雖然特朗普承認(rèn)臨時(shí)總統(tǒng)引發(fā)矛盾，但美國(guó)和委內(nèi)瑞拉之間的關(guān)系仍然密切，因?yàn)槊绹?guó)仍然是委內(nèi)瑞拉石油的一個(gè)大消費(fèi)國(guó)。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署的數(shù)據(jù)，2018年的前10個(gè)月，美國(guó)平均每天從委內(nèi)瑞拉進(jìn)口近60萬桶原油和石油產(chǎn)品。
1月24日，美國(guó)一位高級(jí)官員表示，作為委內(nèi)瑞拉原油的最大進(jìn)口國(guó)，美國(guó)正尋求確保這個(gè)OPEC成員國(guó)的石油收入流入反對(duì)派領(lǐng)導(dǎo)人瓜伊多手中，并切斷總統(tǒng)馬杜羅的資金來源。
盡管委內(nèi)瑞拉自金融危機(jī)爆發(fā)以來產(chǎn)量一直處于縮減的狀態(tài)，但是目前已經(jīng)有所企穩(wěn)，維持在100萬桶/日上方。市場(chǎng)人士指出，如果美國(guó)實(shí)施制裁使該國(guó)的原油產(chǎn)量再次進(jìn)入下滑，那么委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量恐很快跌至70萬桶/日下方，這將加劇全球油市的供應(yīng)緊張程度，因而推升油價(jià)。
美國(guó)產(chǎn)量飆升
全球石油市場(chǎng)供應(yīng)仍然充足，部分因美國(guó)石油產(chǎn)量飆升。美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日當(dāng)周，盡管煉廠減產(chǎn)，但美國(guó)汽油庫(kù)存仍跳增405萬桶至紀(jì)錄高位的2.596億桶，連續(xù)第八周上升；上周原油庫(kù)存也大幅增加797萬桶。
貝克休斯報(bào)告，本周美國(guó)活躍鉆機(jī)增加10座，至862座，為年內(nèi)首次增加。美國(guó)已超過俄羅斯和沙特阿拉伯，成為世界上最大的原油生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量接近1200萬桶/日。
英國(guó)巴克萊銀行在一份報(bào)告中稱，美國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄的石油產(chǎn)量可能彌補(bǔ)因美國(guó)可能實(shí)施制裁而導(dǎo)致來自委內(nèi)瑞拉的石油供應(yīng)短期中斷所造成的缺口。該行將2019年布倫特原油均價(jià)預(yù)期從此前的每桶72美元下調(diào)至70美元。
俄羅斯減產(chǎn)力度不及預(yù)期
除了美國(guó)產(chǎn)量過高之外，市場(chǎng)對(duì)OPEC及其包括俄羅斯在內(nèi)的盟友減產(chǎn)力度的擔(dān)憂，也扶助拉低油價(jià)。該聯(lián)盟此前承諾將于1月1日起減產(chǎn)120萬桶/日，有效時(shí)長(zhǎng)為6個(gè)月，并表示不排除延長(zhǎng)協(xié)議期限的可能，直到油價(jià)恢復(fù)到令人滿意的水平。
沙特能源部長(zhǎng)法力赫曾批評(píng)俄羅斯減產(chǎn)速度慢于預(yù)期，1月俄羅斯原油產(chǎn)量較去年10月水平下降逾3萬桶/日，俄羅斯曾承諾在2019年頭三個(gè)月減產(chǎn)23萬桶/日。而俄羅斯方面則將這一原因歸結(jié)于俄羅斯的寒冷冬季以及地質(zhì)條件導(dǎo)致無法快速的削減產(chǎn)量。
按著諾瓦克的說法，俄羅斯仍將致力于在1月底實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)5萬桶/日的目標(biāo)，但是這對(duì)于俄羅斯所承諾的逾20萬桶/日的目標(biāo)而言無疑是杯水車薪。市場(chǎng)將靜待俄羅斯近期的產(chǎn)量變化。
全球宏觀面相當(dāng)不給力
仍懸而未決的美中貿(mào)易爭(zhēng)端和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)普遍放緩抑制了油價(jià)漲幅。IMF將2019年全球預(yù)期增長(zhǎng)率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至3.5%，并指出“更大的下行修正風(fēng)險(xiǎn)正在上升”。
IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gita Gopinath表示，我們講的是原油預(yù)估價(jià)格是基于期貨的價(jià)格，這也就意味著是我們?cè)谕瓿晌覀兊念A(yù)期時(shí)所看的期貨價(jià)格，我們認(rèn)為石油價(jià)格的垂直預(yù)期大概會(huì)在60美元以下或者60美元左右，這就是我們的預(yù)期。
Frame Funds駐悉尼投資組合經(jīng)理Hue Frame稱：“原油市場(chǎng)目前主要聚焦全球增長(zhǎng)擔(dān)憂，其次似乎是關(guān)注庫(kù)存數(shù)據(jù)。IMF下調(diào)對(duì)2019/20年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估，而且在達(dá)沃斯論壇上，各方也預(yù)計(jì)未來兩年全球增長(zhǎng)將放緩，給油價(jià)帶來拋售壓力。”
DailyFX高級(jí)貨幣策略師Ilya Spivak在研究報(bào)告中指出，諸多因素開始施壓油價(jià)，油價(jià)轉(zhuǎn)跌可能在醞釀之中。美國(guó)1月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)可能會(huì)增加市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。對(duì)美國(guó)與中國(guó)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)以及歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和新興經(jīng)濟(jì)體更加脆弱的擔(dān)憂，削弱對(duì)石油市場(chǎng)的信心。
