2019年上半年硫酸市場走勢及下半年預測

2019年上半年，國內硫酸市場表現不容樂觀。上一次我們從價格方面剖析了國內硫酸市場，今天我們著重從供應面來分析一下上半年國內硫酸的基本狀況。

供需面：產量

圖1 2018-2019年中國硫酸產量對比圖

來源：國家統計局

表1 2017-2018年中國硫酸產量統計及其同比

單位:萬噸

來源：國家統計局

據國家統計局統計，2018年1-5月份我國硫酸總產量為3456.9萬噸，今年1-5月，我國硫酸總產量為3467.8萬噸，較去年同期差距不大。雖然國內產能仍然在不斷的增加中，但產量卻不升反降。一方面上半年國內檢修企業較多，山東、安徽、廣西、內蒙古等多地主力酸廠集中在上半年檢修。另一方面，江蘇響水重大事故后，環保以及安全監察力度進一步加大，部分硫酸企業停車整頓，供應縮減。因而上半年我國硫酸產量較去年有小幅回落。

供需面：開工率

圖2 2018-2019年國內硫酸開工率走勢

來源：隆眾資訊

2019年上半年，我國硫酸總體開工率在73.65%。如果所示，一季度整體開工率維持相對平穩的走勢，4月開始開工有明顯下降，主要是由于4月國內多家大型硫酸企業停車檢修，供應量縮減明顯。隨著后期酸廠的陸續復工，開工率也逐步回升。下半年企業檢修主要集中在9-10月，預期9-10期間開工率呈下行形勢。

供需面：進出口

圖3 2019年硫酸進出口量對比

來源：海關總署

根據海關總署統計，2019年1-5月，我國累計進口硫酸63.29萬噸，累計出口硫酸99.09萬噸。進出口格局變動明顯，國內市場不溫不火，價格低位，進口量連續縮減，預計下半年進口量不會有明顯增幅，總進口量在60萬噸左右。而出口方面，今年上半年出口量首次超過同期進口量。隨著國際硫酸市場熱度減退，出口價格不斷下移，預計下半年出口量將會有明顯縮減。

供需面：磷肥

圖4 2018-2019年磷酸一銨產量及開工率對比走勢圖

來源：隆眾資訊、海關

截止6月底據隆眾資訊測算，國內磷酸一銨產量約456萬噸，同比降幅約15.24%。除了需求面的影響，部分裝置也展現問題：湖北中孚、安徽新中遠裝置一直處停車狀況，據悉后期難開；湖北豐利一季度、二季度均有檢修；國抒特裝置一月底檢修至5月初；河南晨光3月底停車，檢修一個月；湖北大生6月份檢修；湖北施爾佳6月中旬檢修；湖北辰澳裝置一直不太正常；云天化日產量在量不穩定；貴州開磷5月份停18天。

圖5 2018-2019年磷酸二銨市場表觀消費量走勢圖

來源：隆眾資訊、海關

隆眾資訊數據統計，2019年5月中國磷酸二銨表觀消費量為44萬噸，較2019年4月減少約5.1萬噸。原因:本月磷酸二銨產量為94.07萬噸，較上月減少9.12萬噸；進口量約0萬噸；出口量大約為50.10萬噸，比2019年4月份減少約4.02萬噸。綜合來計算，本月表觀消費量數據較上個月減少。2019年1-5月磷酸二銨表觀消費總量為265萬噸，較2018年上半年二銨的表觀消費總量347萬噸減少82萬噸，同比降低23.63%。

供需面：鈦白粉

圖6 2019年鈦白粉進出口、產量以及消費量對比

來源：隆眾資訊、海關

2019年1-6月中國鈦白粉產量155.36萬噸，較2018年同期增加6.86萬噸，增加劇要因素是2019年新增29萬噸/年的新裝置。2019年1-5月鈦白粉進口量5.93萬噸，較2018年同期減少2.39萬噸，減少主要原因是我國氯化法產能增加，且我國于6月1日增加來自美國鈦白粉產品的關稅，所以國內用戶減少來自美國的進口而增加選購國產氯化法鈦白粉；出口量39.81萬噸，較2018年同期減少1.17萬噸，減少主要原因是美國對我國鈦白粉產品增加關稅，出口至美國的數量減少，占比從2018年的6.97%減少至2019年的1.92%。2019年1-5月鈦白粉出口占比為30.79%，與2018年全年32.55%基本相當。

綜上：上半年國內硫酸走勢“意外”走弱，年初出口價格高位，后期多家主力酸廠檢修等各種利好下，業內人士多余上半年市場多持樂觀態度。但市場走向并未達預期，多地價格甚至降至近十年低位。對待剛剛開始的7月，似乎也并未給下半年開一個好頭，江蘇、安徽、湖北、湖南等多地酸價連續下行，預計下半年市場將“降價”進行到底。