近日，國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布備受市場(chǎng)關(guān)注的石油月報(bào)。報(bào)告稱，以美國(guó)為首的非OPEC產(chǎn)量增幅將超過世界原油需求增量，限制了國(guó)際油價(jià)的走高空間。
IEA在報(bào)告中稱，2019年上半年全球原油市場(chǎng)已陷入超供格局，原油供給超過需求90萬(wàn)桶/日。過剩的供給將累積到龐大的原油庫(kù)存中。
IEA原油產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)部門主管Neil Atkinson指出，今年下半年和2020年的前景都面臨“相當(dāng)可觀的原油超供局面”，主要由于來自美國(guó)等國(guó)家的產(chǎn)量大幅增加。
“經(jīng)合組織商用原油庫(kù)存在5月增加2280萬(wàn)桶/日，至29.06億桶，較5年均值高出670萬(wàn)桶。若OPEC產(chǎn)出保持當(dāng)前的3000萬(wàn)桶/日不變，2020年一季度末將令全球原油庫(kù)存增加1.36億桶。OPEC+最近將現(xiàn)有減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日的協(xié)議延長(zhǎng)至2020年3月，并沒有改變超供的基本面前景。”Neil Atkinson說。
IEA表示，今年二季度全球原油超供50萬(wàn)桶/日，而此前預(yù)測(cè)是產(chǎn)生供給缺口50萬(wàn)桶/日。這主要由于上半年原油需求格外疲軟，一季度全球需求增速為31萬(wàn)桶/日，二季度為80萬(wàn)桶/日。
報(bào)告預(yù)期，由于經(jīng)濟(jì)行動(dòng)改善和石化工廠加快運(yùn)轉(zhuǎn)，下半年全球原油需求增速將反彈至180萬(wàn)桶/日，令全年平均增速達(dá)到120萬(wàn)桶/日；2020年全球原油需求增速進(jìn)一步反彈至140萬(wàn)/日，均持平上份月報(bào)的預(yù)期，但也都小于今年全球原油供給的平均增速200萬(wàn)桶/日和明年供給增速210萬(wàn)桶/日。
鑒于全球油市再平衡的流程正在放慢，IEA預(yù)計(jì)油市超供格局將持續(xù)到2020年，而供給增速210萬(wàn)桶/日的大部分來自美國(guó)引領(lǐng)的非OPEC組織產(chǎn)能擴(kuò)張。預(yù)計(jì)明年前3個(gè)月市場(chǎng)對(duì)OPEC原油的需求下降，將迫使該組織產(chǎn)量從目前的3000萬(wàn)桶/日跌至2800萬(wàn)桶/日，創(chuàng)2003年三季度以來最低。
IEA報(bào)告結(jié)論與OPEC本月發(fā)布的月報(bào)基本相同。OPEC曾預(yù)計(jì)，2020年全球石油消費(fèi)量繼續(xù)以今年的1.1%速度增長(zhǎng)，約為110萬(wàn)桶/日；在以美國(guó)頁(yè)巖油為代表的非OPEC供應(yīng)擠壓下，全球?qū)PEC原油的需求預(yù)計(jì)減少134萬(wàn)桶/日，至2927萬(wàn)桶/日，是該預(yù)期連續(xù)第3年大幅下降。
剖析稱，這一需求數(shù)字遠(yuǎn)低于OPEC組織14個(gè)成員國(guó)上個(gè)月2983萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，意味著僅靠延長(zhǎng)現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議或無法阻止全球原油市場(chǎng)展現(xiàn)新的供應(yīng)過剩。OPEC面臨的另一尷尬處境是，成員國(guó)靠減產(chǎn)來支撐油價(jià)的努力，反而為美國(guó)頁(yè)巖油等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供了蠶食全球市場(chǎng)占有率的機(jī)會(huì)。
IEA強(qiáng)調(diào)，本份石油月報(bào)反映出近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)話題是“需求增速”。盡管該組織暫時(shí)沒有下調(diào)全球GDP增速預(yù)期，但有跡象顯示貿(mào)易和制造業(yè)活動(dòng)正在惡化。全球制造業(yè)產(chǎn)出在二季度下滑，這是2012年下旬以來首次；新訂單以更快的速度下滑。同時(shí)，歐洲石油需求疲軟、航空范圍面臨發(fā)展困難，上半年美國(guó)對(duì)汽油和柴油的需求也同比回落。
路透社分析稱，IEA報(bào)告說明，美國(guó)石油產(chǎn)出增量將超過疲軟的全球需求增速，令全球在未來9個(gè)月迎來大型原油庫(kù)存積壓，看起來是在預(yù)期OPEC及其盟友不得不加大減產(chǎn)力度。
《美國(guó)新聞與全球報(bào)道》認(rèn)為，美國(guó)產(chǎn)量和出口旺盛、全球需求不佳，將令油價(jià)到2020年都保持疲軟。目前布倫特油價(jià)已比去年同期下挫10~15美元/桶，IEA預(yù)計(jì)2020年油價(jià)將比2018年下跌8%.
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