假如一銨漲價是天意

2019年即將過去，回顧整個第四季度，化肥市場可以說是十分清淡，其間僅尿素價格時有調整，時常因某些利好因素價格上調而推動周邊肥料市場，其他肥料行情或是不旺，或是弱勢下降。一銨亦如此，最近全國55%粉狀一銨主流實際出廠報價已在1700-1800元（噸價，下同）周邊，聽聞部分低端已低至1650元或略高，最近保底到12月底的訂單準備結算，聽聞四川大廠前期保底到11月底的一銨結算出廠僅1700元周邊，預期12月份的結算價格可能也不高。

一銨清淡的行情預期會延續(xù)到春節(jié)前后，不過最近上游原料市場“異動”可能會一銨帶來一線利好生機，但支撐力不夠，那么假設一銨要漲價需要哪些因素呢？

首先，需求轉好是重中之重。需求是硬道理，近月來一銨需求不旺，各地復合肥企業(yè)一方面受安全、環(huán)保檢查等因素影響開工維持低位，另一方面自身收款情況和成品銷售情況均偏悲觀亦是復合肥企業(yè)開工低迷的原因。復合肥開工低迷，銷售偏悲觀，原料一銨的消耗速度自然相對緩慢，部分企業(yè)前期采購的保底一銨多未消化完成，據悉山東兩河等復合肥大中型企業(yè)自身一銨庫存仍在萬噸以上，東北地區(qū)復合肥企業(yè)采購意向也較清淡，企業(yè)多表示為了春節(jié)期間正常生產，節(jié)前可能會有補貨計劃，但量已不大，且不會出現集中的采購情況。假設一銨要漲價，復合肥企業(yè)自身銷售情況應好轉，開工率回升，消耗一銨速度加快，最近多家企業(yè)采購一銨意向增大，集中且大量采購。貿易商對一銨信心回升，操作意向提升。所以可見，需求轉好是要務。

再者，一銨供應出現緊張。本年度年初以來一銨總體開工率一直保持在50%周邊的低位，最近總體開工率更低，僅4成左右。各地多家一銨企業(yè)均無法達到滿開狀態(tài)，大廠限產為主，部分小廠常年停產中，有的企業(yè)轉換思想，暫停55%粉銨等一銨生產，最近開始生產72%或73%晶體一銨，主要因最近新疆等地經銷商提前采購，加上工業(yè)一銨銷售利潤尚可，企業(yè)生產轉型，一定程度地緩解一銨供應壓力。如若一銨限產仍維持一段時期，按照以前的市場供需情況來看，一季度一銨的需求量將會略有增長，供應可能會出現緊張，一銨企業(yè)自身庫存逐步消耗，在需求大于或遠大于供應的情況下，一銨漲價將會是大趨所致。

再次，原料硫磺價格持續(xù)反彈。以前硫磺價格在11月份磷復肥會議前后會略有反彈，但本年度情況不同，國際行情低迷，國內下游磷酸銨需求萎縮，硫磺港存一度漲到zui高點270萬噸左右，前幾年硫磺高港存也僅170萬噸，本年度一飛沖天，且下半年港存就已保持在200萬噸以上。最近硫磺行情有所回暖，主要因國際趨勢好轉，電子盤向好，下游磷銨大廠有萬噸采購意向，港內商家出現挺價意愿，硫磺價格逐步上揚，港存也略降。如果一銨要漲價，那么原料方面必要，前期成本的持續(xù)低落，最近獲得一定緩解，如若硫磺持續(xù)反彈，港存持續(xù)消耗，一銨有漲價的可能。

綜上，如果一銨漲價，勢必需要關注供需及原料成本面等因素，期待復合肥需求在春節(jié)前也會有所轉變，再加上供應及原料方面的加持，一銨漲價可能有希望，但回到現實，化肥大環(huán)境在春節(jié)前難有較大程度的好轉，預期短期內一銨價格暫時持穩(wěn)為主，一銨價格可能仍有下降風險。