待發量成為尿素挺價的重點利好

12月以來，國內各地尿素行情不乏探漲姿態。11月底至本月初廠家反饋的接單情況尚可，待發量成為尿素挺價的重點利好。

按照最近價格數據看，尿素出廠價格歷經數輪探底，但依舊沒有跌破成本，可見廠商博弈并不是價格主導，而是卡在供需環節。表面看，成交帶動廠家提價，但從待發量來看，則缺少常年促漲動力。

下游需求方面，復合肥行業開工好轉，但農業市場維持不旺的狀態。截止12月13日，傳統尿素主產區價格基本保持在1660~1680元（噸價，下同）。

內需維持謹慎

下游廠商對尿素淡季操作仍存顧忌，經濟大勢未見改觀，淡儲風險顯而易見，多按需采購。上周，國內尿素企業探漲帶來一小波追漲采購，多數廠家待發量可維持一周以上。但尿素企業并不急于拉升，而是要維穩。內需上，農業不旺，農資企業少量采購，觀望為主。工業方面需求趨穩，下游復合肥企業生產略見起色，整體開工率4成左右；三聚氰胺由于低價格位運行，開工率6成上下。隨用隨購仍將是短時間內市場主旋律。

供應穩中有升

尿素價格的上漲帶動前期檢修的煤頭企業恢復生產，整體開工率呈現小漲，約59%。傳統主產區出廠價普遍在1660元，離跌破成本線的預期又遠了一步，也給了下游廠商適度的采購信心。

出口已遇瓶頸

11月印度尿素進口招標讓中國的尿素出口搭上了“zui后一班車”。船期截止12月19日，中國供貨量約6船32萬噸（不含轉口貨）。國際尿素價格（12月13日）持續走低，尤日內小顆粒尿素離岸價報205~210美元；波羅的海小顆粒尿素離岸價高端下調2美元報205~208美元。中國散裝小顆粒尿素離岸價維持237~240美元，明顯脫離國際價標，也預示提前放棄了印度下一輪招標。

觀點總結，國內尿素觸底上漲確實帶來一定成交量，企業待發量或在成為短時間內預期價格漲跌的重要指標。后期，出口話題降溫，國內供求面則成為尿素價格導向的主要判斷根據。預期12月中下旬，傳統尿素主產區出廠價格1680~1800元，實際成交1680元左右。