今日“降息”的利好繼續發揮余熱，隨著期貨的再次上漲，現貨普遍跟漲。本周在央行意外下調MLF利率的利好推動下，鋼材價格打破平靜，看漲情緒回升，周內有希望保持偏強走勢。
一、行情：期貨繼續上漲 現貨普遍跟漲
日內期貨保持上漲勢頭，但上漲幅度有所收窄。期螺上漲43報3441，熱卷上漲35報3393。原料端走勢弱于成材，鐵礦小幅攀升4.5報621.5，雙焦下滑，焦炭小跌2至1749，焦煤下滑2.5報1234。形態來看，期螺和熱卷收出上影響較長的倒錘子線，預示上漲勢頭可能會暫停，但MACD指標線保持上行動力，查看明日收盤再做方向判斷。
現貨日內普漲，建材和熱卷上漲幅度均在10-40之間，中板主穩部分上漲10-20。
【螺紋鋼】全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3836元/噸，較上個交易日上調19元/噸。
【熱卷】全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3662元/噸，較上個交易日上調12元/噸。
【中板】全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3755元/噸，較上個交易日上調2元/噸。
【鋼坯】唐山普方坯日內上漲20至3360元/噸，含稅出廠。
二、供需結構：產量有下滑空間，需求短期存支撐
1.環保限產堆疊檢修期，產量仍有下滑空間
本周以來多省市集中限產，預期產量會有一定下滑。且隨著冬季采暖季的開啟，環保限產進入常態化，對產量亦是一個關鍵性的調整。此外，11月進入年度檢修期，產量有繼續下滑空間。
1、萍鄉萍鋼安源鋼鐵有限公司對湘東片區一條高線軋線進行常規檢修，產線5日開始中止生產，檢修持續5日，每天影響高線產量約0.3萬噸，共計影響高線產量約1.5萬噸。
2、濰坊特鋼計劃11月對棒材線檢修7天，預期影響產量2.5萬噸，具體檢修時間未定，以鋼廠排產為準;
3、山東富倫鋼廠自11月2日起對5#1680m3高爐檢修50天，受鐵水不足影響，棒材軋線同期安排減產檢修，預期影響11月棒材產量5萬噸;
4、天津天鋼計劃11月15日-12月31日對棒材線中止生產檢修，預期影響管坯鋼產量23萬噸，其中涵蓋熱軋管坯13萬噸，連鑄管坯10萬噸。
2. 10月基建投資增速預期延續回升
基建作為用鋼需求的重要支撐，9月增速顯著回升，11月14日國家統計局即將公開10月宏觀數據，現階段市場多機構預期，10月固定資產投資累計同比回升至5.5%，同時，制造業投資有希望底部回穩。1-9月基建投資增長4.5%，較二季度加速0.4個百分點，上漲顯著。
而隨著zui近建筑行業景氣度回升，以及地方債發行提速，專項債支持基建投資的作用逐步體現。市場預期今年zui后兩個月地方債供應總規模將在1500億元以內，為了穩增長，預期明年地方債發行總規模或超過6萬億元。
3. 樓市調控“穩”為主，鋼需仍有支撐
今年以來，樓市調控政策密集發布，雖然“房住不炒”依舊是主基調，但面對市場成交放慢，在“穩地價、穩房價、穩預期”的要求下，各地也陸續出臺各項補丁措施。10月以來，人才落戶、公積金、出租等政策持續推出，單月調控67次。
zui近，海南發布全省除三沙外取消落戶限制的規定，也被外部解讀為變相松綁限購政策。雖此后，長沙、三亞、燕郊已經辟謠借人才政策松綁限購的傳言，但在現階段經濟下行壓力下，房價平穩地區仍有后續還能有松綁政策的推出，尤其在昨日央行宣布下調MLF利率的環境下，加大了市場對樓市持續寬松的預期。
三、行業關注：行業去產能持續，環保投入將繼續加大
人民日報發文：鋼鐵行業去產能換“活法”，文中強調升級轉型已是行業主流，綠色發展成為大勢所趨，控制產能仍是長期任務。到2020年底前，重點地區鋼鐵企業中，要有60%左右的產能完成超低排放改造。
此外，在10月30日發改委發布的產業結構調整指導目錄(2019年本)中，公開了鋼鐵行業限制類的21項。
容易發現，鋼鐵行業面臨結構調整的陣痛期，在綠色發展的新趨勢下，環保加嚴，投入將繼續加大，為提高行業集中度，行業整合和低端產能淘汰將持續加速，小型加工類企業將面臨比較嚴峻的考驗。
四、行情預判
日內鋼材價格保持持續上漲的走勢，期貨繼續走高，但原料端出現分化，雙焦小幅下降，鐵礦上漲幅度有限，整體來看，成材強于原料。現貨跟隨期貨普漲，上漲幅度在10-40之間。一方面，隨著“降息”的宏觀利好，市場信心有所回暖，且終端需求仍有支撐，鋼材價格短時走高;另一方面，矛盾心理突出，出貨心態仍濃，現貨跟漲空間不大。預期本周鋼材價格將維持穩中偏強走勢。（來源：中鋼網）
