本周資金持續流入豆類期貨板塊，豆類期貨延續10月以來的偏強走勢。星期三，豆類期貨板塊漲跌互現，豆
一、豆粕期貨主力略跌，豆
二、豆油期貨主力合約分別出現1.33%、0.66%的反彈幅度。
外盤利好重因素提振
文華財經報告顯示，截止10月23日白天收盤，豆
一、豆
二、豆粕、豆油期貨主力合約月內反彈幅度分別為1.7%、6.98%、5.97%、3.75%。
持倉方面，本周以來豆類期貨各品種受到資金不同程度喜愛。文華財經報告顯示，截止昨日白天收盤，豆一期貨增倉3.5萬手至29.6萬手；豆二期貨持倉增加3624手至27.2萬手；豆粕期貨增倉49.1萬手至480.4萬手；豆油期貨增倉7.7萬手至110.2萬手水平。
外盤美豆市場為最近市場關切重點。在美豆收獲加速、農戶積極出售背景下，美豆市場供應整體增加，利空價格，但天氣因素及美豆出口增加預期同時給價格帶來支撐。美豆市場整體呈現震蕩偏強格局。
中銀國際期貨分析師周新宇解釋，美國中西部部分區域的降雪天氣持續，令市場憂慮美國大豆單產潛力及美豆產量，提振美豆價格反彈。USDA周度出口銷售報告顯示，截止10月10日當周，美國2019-2020年度大豆出口銷售為160.1萬噸，位于市場預期范圍的上端，數據表現強勁，亦提振美豆價格。
短期偏強格局難改
從國內來看，豆粕方面，周新宇分析，當前畜禽養殖整體利潤可觀，及各地政府大力恢復生豬養殖，粕類需求將有望改善。“根據調查，9月份豬飼料產量較8月有明顯增長，加上當前油廠豆粕庫存較小，特別北方油廠基本無庫存。當前生豬價格大幅上揚盡管是由于存欄下降造成的，然而，由于當前豆粕供應也偏緊，因而生豬價格大幅上揚導致通脹預期持續提升。資金進入市場炒作農產品期貨，反而導致飼料原料市場看漲人氣提升，油廠提價意愿也提升。”
國慶節假期過后，國內豆油成交表現強于預期。行業人士表示，油廠整體出貨速度尚可，上周豆油庫存已降至134萬噸，較前一周降1%。
“油廠積累的11-12月未執行合同較多，令油廠提價心態較強。同時，印尼能源部上星期五宣稱將該國2020年生物燃料項目的生物柴油配額定在959萬千升，較2019年的663萬千升增加45%，且南馬棕果廠商公會(SppOMA)稱10月1-20日棕櫚油產量環比降3.59%，增產季產量調查數據意外下降，提振國內外棕櫚油期價走高，對豆油市場提供潛在支持。”周新宇表示。
展望后期市場，方正中期期貨分析師侯芝芳、車紅婷分析，從國內豆粕市場來看，近兩周中國多采購南美大豆，年末大豆供應仍有偏緊預期；且當前巴西大豆貼水擴大，成本面支撐豆粕市場價格。從庫存看，截止10月18日當周，國內沿海主要區域油廠豆粕總庫存量57.38萬噸，周比增長幅度在9.27%，將制約豆粕反彈空間，后期繼續受天氣等因素影響因素，預期短期豆粕將維持高位運行震蕩。
（文章來源：中國證券報）
