沙特遭襲 【純苯】市場心態(tài)調(diào)查

1、 事件背景描述

據(jù)外媒報道，北京時間9月14日早8點左右，沙特阿美石油公司（Saudi Aramco）位于Abqaiq的全球最大的原油綜合處理中心和國內(nèi)第二大油田Khurais遭一支由10架無人機組成的機群襲擊，導致多處起火，當前火勢已獲得控制。也門的胡塞武裝已經(jīng)宣稱對本次襲擊負責。出于安全性考慮，沙特暫時預防性的關(guān)上了500萬桶/日的原油產(chǎn)能。沙特方面宣稱受到影響的產(chǎn)可以將在9月16日恢復，但多方消息顯示其產(chǎn)能完全恢復可能需要更長的時間。針對這一事件，美國稱已準備好隨時動用戰(zhàn)略儲備，預防沙特的供應(yīng)缺口給全球油市帶來震動，沙特方面也表示將啟用本國原油庫存，以保證本周原油出口影響小。

2、 事件對純苯市場影響

9月16日開盤，純苯現(xiàn)貨價格即反彈150元/噸，上漲幅度2.61%。價格反彈反映出市場參加者受沙特原油減產(chǎn)引發(fā)原油大漲帶動，心態(tài)上趨于看漲。

據(jù)隆眾統(tǒng)計，沙特現(xiàn)有純苯產(chǎn)能約404萬噸，其中大部分位于紅海沿岸，約305萬噸。少部分位于波斯灣沿岸，約99萬噸。此次受到襲擊而關(guān)上原油產(chǎn)能均位于波斯灣沿岸，因此可能因原料供應(yīng)而受到影響的純苯產(chǎn)能大概在99萬噸。

沙特純苯產(chǎn)業(yè)屬于西出東進，即位于西部的紅海沿岸的產(chǎn)能富余，需出口至歐洲進行消化。位于東部的波斯灣沿岸產(chǎn)能相對不足，需要進口純苯進行補充。

如果沙特方面可以按照他們宣稱的如期于9月16日恢復受到影響的原油產(chǎn)能，則純苯生產(chǎn)影響小。

即便當?shù)卦彤a(chǎn)能無法如期恢復，因而導致了當?shù)丶儽窖b置的減產(chǎn)或停車，因當?shù)丶儽疆a(chǎn)可為一體化生產(chǎn)裝置，其配套下游也將因缺少原料而跟隨減產(chǎn)或停車，不會構(gòu)成新的純苯供應(yīng)缺口。

中國2018年共計從沙特進口純苯1.44萬噸，占總進口量的0.56%，因此沙特不是中國的主要進口方向，沙特純苯即便減產(chǎn)，對中國無實質(zhì)性影響。

因此隆眾判斷，華東純苯的反彈并不是由于沙特純苯減產(chǎn)的風險，而是由于原油大漲后，造成的市場信心支撐。當前中國純苯供應(yīng)本就偏緊，在原油大漲這一利好因素下，市場積極炒漲所致。

3、 純苯市場信心調(diào)查

圖1 純苯業(yè)內(nèi)人士心態(tài)調(diào)查（本次事件對純苯價格影響）

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾統(tǒng)計，89%的受訪對象認為純苯價格會受這一事件影響反彈。即便是沙特純苯生產(chǎn)不會受到這一事件影響，單純的原油大漲已經(jīng)足以帶動最近因供給緊張，外盤高位的純苯價格反彈。并且多方消息顯示沙特原油產(chǎn)能完全恢復可能需要更長的時間。4%的受訪對象認為不會反彈，因為事件不會對純苯生產(chǎn)造成實質(zhì)性影響。7%的受訪對象認為很難判斷，因為沙特如快速恢復原油供應(yīng)，則原油價格不會受到實質(zhì)性提振。

圖2 未來一周純苯業(yè)內(nèi)人士心態(tài)調(diào)查（純苯價格反彈幅度）

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾統(tǒng)計，54%的受訪對象認為純苯價格會受這一事件影響略漲（上漲幅度0-100元/噸），28%的受訪對象認為會小漲（上漲幅度100-200元/噸），18%的受訪對象認為會大漲（上漲幅度200元/噸以上）

當前，美國純苯獲得大量亞洲船貨補充后，供應(yīng)缺口趨于緩和，但最近歐洲高價，吸引部分美國純苯發(fā)向歐洲套利，因此美國純苯的持續(xù)進口預期仍有望在10月保持。則韓國純苯多數(shù)發(fā)向美國，發(fā)向中國數(shù)量難有大幅增加。另外，10月受國慶影響，CFR中國商談偏少，預期10月華東庫存有望維持低位。

另有，當前藍天保衛(wèi)戰(zhàn)主要限制焦化-加氫企業(yè)生產(chǎn)，對需求端影響力度較小，純苯下游需求有望維持正常水平。

因此中國10月供給緊張的格局有望保持。在沙特事件引發(fā)的強勢原油帶動下，純苯外盤價格反彈將會對國內(nèi)純苯價格構(gòu)成利好帶動。

圖3純苯業(yè)內(nèi)人士心態(tài)調(diào)查（純苯漲勢持續(xù)時間）

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾統(tǒng)計，57%的受訪對象認為純苯價格會反彈數(shù)日（1-7日），39%的受訪對象認為純苯價格會反彈數(shù)周（14-28日）,4%的受訪對象認為純苯價格會反彈數(shù)月（28日以上）

當前主流受訪者認為純苯短時間內(nèi)會受原油大漲提振而堅挺高位，且10月份因華東純苯供給緊張，價格難有顯著下降。

4、市場信心調(diào)查樣本

純苯此次調(diào)查樣我公司共28家。其中生產(chǎn)廠家10家，需求端企業(yè)10家，貿(mào)易商8家。