無利好支撐 石油焦市場延續弱勢

1.原油市場走勢回首和預測

  本周（6.20-6.26），中東局勢因伊朗擊落了美國無人機而導致危機升級，美國計劃于21日美國東部時間7點對伊朗發起空襲，但在空襲前10分鐘特朗普取消了襲擊計劃，但地緣政治緊張情緒并未因而而緩和。24日美國宣布新的對伊朗制裁決定，令市場憂慮情緒遲遲難以緩解。此外美國年內降息的可能性越來越大，美元指數的走弱也提振了原油價格。美國的石油庫存顯然也給油價助力，該國的原油庫存已持續三周下降，但原油出口量增加至歷史最高水平，這在某種程度上增加了原油市場的銷售壓力，對油價有一定的抑制作用。中美貿易關系依舊前景不明，27、28日在日本大阪舉辦的G20峰會前夕，中美將重新就兩國的貿易關系展開會談。本周（6.27-7.3），中美貿易關系得到緩解，兩國元首在G20大阪峰會期間舉行了會晤，雙方宣布將在平等和相互尊重基礎上重啟經貿磋商，美方不再對中國產品加征新的關稅。第六屆石油輸出國組織（歐佩克）和非歐佩克產油國部長級會議7月2日在維也納舉行，俄羅斯等10個非歐佩克產油國決定加入歐佩克此前作出的，將原油減產協議延長9個月至2020年3月底的決定，此外歐佩克與非歐佩克產油國還簽署了較長時間合作協議。來自美國的數據顯示，該國的原油庫存已持續三周下降，且石油在線鉆井數量減少至2018年2月份以來最低，加之美聯儲下調利率的預期，令該國的三大主要股指呈現上漲并創下有史以來的最高水平，提振了原油市場的氣氛。

  預期下周（7.4-7.10），國際原油市場整體處于利好支撐的環境中，沖擊60美元/桶只是時間問題，在中美貿易關系緩解及OPEC+聯手減產的共同支撐下，原油價格還有繼續上漲的空間。以WTI為例，預計下周的主流運行區間在57-61（均值59）美元/桶之間，環比上漲0.88美元/桶或1.51%

  預計下周（6.27-7.3），WTI受到地緣政治的影響，保持相對高位運行，60美元/桶為阻力位，能否允許順利突破，還有賴于中美貿易會談會為油價帶來新的指引。以WTI為例，預計下周的主流運行區間在56-60（均值58）美元/桶之間，環比上漲0.16美元/桶或0.28%。

  2.石油焦現貨市場分析

  價格指數：截至7月5日：石油焦國內1#焦指數為2223點，較上周跌47點；2#焦指數為1724點，較上周跌84點；3#石油焦指數為1468點，較上周跌27點；4#石油焦指數為1035點，較上周漲6點。

  本周國內石油焦市場弱勢震蕩，上游原料下挫，下游市場要求不溫不火，石油焦市場受上下游雙面夾擊，石油焦市場交投氛圍表現欠佳。本周主營單位方面價格漲跌互現，臨近周末趨于穩定；地煉方面價格主要以下跌為主，心態普遍偏低迷。低硫焦方面，下游石墨電極需求表現依然清淡，部分鋼廠或檢修或停產、減產，中小鋼廠開工也比較有限；上游原料成本下滑，低硫焦價格略顯疲態。中高硫焦方面，預焙陽極成本方面利空，成交價格格不斷下調，近期中高硫焦市場表現疲乏。

  3.煅燒焦市場回顧

  本周下游石墨電極需求表現依然平淡，購買積極性偏低，低硫煅燒焦生產生產商普遍反映出貨狀況不佳，庫存高位，承受較大出售壓力，低硫煅燒焦市場氣氛沒有實質改善；中高硫方面同時受下游預焙陽極價格下滑影響，中高硫市場略顯疲態。綜合看，本周煅燒焦市場交投不佳并沒有明顯改善。

  4.后市展望

  預計，下周石油焦市場維持弱勢震蕩局面，交投氣氛淡穩；動力煤方面，7月份是傳統的用煤旺季，而電廠耗煤需求仍然存在不穩定性，預計下周煤價將繼續小幅震蕩運行。電解鋁市場，國內現貨市場受鋁價上漲影響，持貨商積極出貨，下游生產廠家仍舊按需采購為主，預計下周鋁價或震蕩運行。炭素方面，炭素企業虧損不減好轉，受供需兩面壓制，從業者采購意愿淡薄。玻璃市場，近期漲價支撐下，小部分廠家庫存轉移為社會庫存，當前市場剛需一般，預計短期玻璃市場或暫偏穩運行，中長線或將延續穩中偏強走勢。金屬硅市場，市場低價貨源較多，短期市場并無明顯利好，預計下周硅價仍或繼續下滑。建筑鋼材市場，受供需和消息面等因素影響，下周市場報盤或展現振蕩下滑走勢。綜合來看，目前國內石油焦市場整體疲乏運行，本周煉廠暫時沒有開停工計劃。預計下一步各單位開工數量居高，石油焦供應量或將有增加。再加上下游炭素企業虧損嚴重，需求乏力，業者觀望心態高漲。由此看來，供需兩面均無利好支撐，預計下周石油焦市場延續弱穩態勢。